文｜ACB News《澳华财经在线》 Jack 

ACB News《澳华财经在线》5月4日讯，因产品中检测出可能引发婴幼儿胃肠不适的毒素（cereulide），乳制品上市公司 The a2 Milk Company（ASX: A2M） 周一发布公告称，将对美国市场少量批次婴幼儿配方奶粉实施自愿召回。公司方面表示，目前尚未收到任何婴幼儿健康受损报告。

根据公司披露，本次召回涉及三批次 a2 Platinum美国版婴配粉，总计约 63,078罐，其中约 16,428罐已售出。公司同时指出，该产品此前已于2025年底停止销售。

受该消息影响，公司股价早盘显著承压，盘中一度下探至 5.89澳元，较上周五收盘价 7.27澳元 计算跌幅接近两成，随后跌幅逐步收窄，最新报 6.47澳元。

据悉，该问题是在新西兰初级产业部（MPI）发布相关行业更新后，公司进行额外检测时发现。The a2 Milk Company表示，相关产品仅在美国市场销售，其他市场包括澳大利亚、新西兰、中国及跨境渠道销售的产品均未受到影响。

公开资料显示，蜡样芽孢杆菌是一种广泛存在于环境中的微生物，其产生的毒素（cereulide）在摄入后可能引发短期胃肠道不适，如恶心、呕吐等症状，通常可在24小时内自行缓解。

( 图片来源：《澳华财经在线》)

有海外媒体指出，此次召回发生在美国食品药品监督管理局（FDA）发布婴幼儿配方奶粉污染物评估结果之后，但公司公告未提及两者之间存在直接关联。

从业务规模来看，此次召回对整体经营影响有限。公司指出，美国婴配粉销售仅占2026财年上半年总收入约 0.1%，因此预计不会对公司财务表现产生实质影响。尽管如此，在当前市场环境下，该事件仍引发投资者关注。

需要注意的是，此次召回事件发生前不久，公司披露中国市场运营情况并下调2026财年业绩指引。此前公司曾表示，受供应链扰动、物流延误以及生产端因素影响，其婴配粉产品在中国市场出现阶段性供给受限，并相应下调了盈利预期。在这一背景下，尽管本次召回规模较小，市场情绪仍受到一定压制（详见《a2 Milk Company(ASX:A2M)股价重挫13% 婴儿配方奶粉生产供应压力重重 中国市场供货延迟引致2026财年业绩预期下调》）。

从更宏观的角度来看，A2 Milk此前公布的经营数据显示，中国及美国市场需求持续回暖，反映出其品牌及产品在核心市场仍具竞争力。然而，近期连续出现的供应链瓶颈、盈利指引调整以及本次产品召回事件，使投资者关注重点逐步从需求端修复转向公司在供应链管理及生产环节的执行能力。

市场分析人士普遍认为，本次召回事件本身在财务层面的影响相对有限，但其所释放的信号值得关注。在需求逐步恢复的背景下，公司当前面临的主要挑战，正由需求不足转向供给体系的稳定性与运营效率。未来A2 Milk能否实现业绩持续改善，关键仍在于其对生产体系的掌控能力以及供应链的进一步优化。

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