鼎晖投资抛33.6澳元每股收购计划 Sirtex将花落谁家？

2018-05-08 08:42:00 来源：《澳华财经在线》 编辑：Emma Sun & David Niu 文章类型：原创

ACB News《澳华财经在线》5月7日讯今日（5月7号）原本是ASX澳交所上市肝癌治疗公司Sirtex Medical Limited（ASX:SRX）就之前收到的收购议案进行表决的日子，然而，上周五（5月4日）新的竞购者——鼎晖投资的收购要约的出现，令SRX的收购案增添了新的噱头，原本计划今日举办的股东表决被延期。

上周五早间，SRX宣布已收到鼎晖投资（CDH Investments，简称CDH）提出的非约束性、指示性和有条件收购意向书，拟以每股33.6澳元现金收购ASX澳交所上市肝癌治疗公司Sirtex100％股权，该收购价较Sirtex前一日（周四）收盘价27.85澳元溢价20.6%，收购总对价金额近19亿澳元。

而在此之前，SRX业已收到美国一家全球知名医疗机构的收购要约，CDH鼎晖的出价较美国Varian医疗公司1月底的出价高3.1亿澳元。

今年1月31日，Sirtex与Varian签署了一份具有约束力的收购协议。拟收购方瓦里安（Varian）医疗公司总部位于美国加利福尼亚州帕洛阿尔托，是一家开发和提供癌症护理解决方案的公司，在全球拥有大约6500名员工。瓦里安是纽交所上市公司，市值约为118亿美元。

根据该协议，Varian将按每股28澳元的价格现金收购Sirtex 100％的股份，收购总价为15.8亿澳元。Varian的收购出价已获得Sirtex董事会支持。（详见ACB News澳华财经在线报道《溢价49%！癌症医药公司Sirtex接到美国瓦里安收购要约》、《澳股观察：并购来袭 SRX单日股价飙升46% 技术交易派完胜》）

3月14日，Sirtex称已收到美国联邦贸易委员会（FTC）和德国联邦竞争法主管局（FCO）关于Varian收购其100%股权交易的正式通知，两委员会均已收到并购的协议安排（Scheme of Arrangement）并出具相应意见。27日，Sirtex对外宣布澳大利亚外国投资审查委员会（FIRB）已出具澳联邦不反对Varian直接或通过全资子公司收购其100%股权的正式决定。

就在最新公告发布的前一日，S&P Dow Jones Indices刚刚宣布，待股东和法院最终批准Varian收购Sirtex项目的协议收购方案后，Sirtex将从S＆P/ASX 200成分股中移除，由IDP Education Limited（ASX：IEL）替代，生效日期为2018年5月11日。在Sirtex确认今日会议推迟后，S&P Dow Jones Indices随即发布更新公告，不再移除Sirtex成分股，S＆P/ASX 200指数暂时维持原样。

据官网显示，此次横空出世的CDH鼎晖投资，系中国知名的股权投资机构，成立于2002年，是中国最大的另类资产管理机构之一，截止到2017年12月，管理的资金规模达1200亿元人民币。CDH前身是中国国际金融有限公司的直接投资部，私募股权投资业务的蓬勃发展促进了CDH另类资产管理平台的建立。

CDH向Sirtex提交的意向书受多项条件限制，包括需获得CDH投资委员会对尽职调查结果和正式交易文件的认可和批准。CDH对Sirtex的收购也需要获得FIRB的批准。

Sirtex表示，在收到收购意向书之前，Sirtex及其顾问与CDH没有接触，也没有提供任何信息。目前尚无法确定该收购意向书是否会成为一份具有约束力的收购要约，因此Sirtex建议股东在现阶段不要采取任何行动。

Sirtex董事会已决定与CDH继续接触，以进一步了解收购意向书中的各项条件并尽快确定与其签订具有约束力协议的可能，包括及向CDH提供尽职调查所需要的信息。根据Sirtex与Varian1月30日签订的收购安排实施协议第9.5条规定，与CDH的接触属于Sirtex排他性义务的例外情形。

目前，Sirtex董事仍认为现有的Varian的收购提案符合Sirtex股东的最大利益，并继续一致支持和推荐该收购方案。

鉴于目前的新形势变化，Sirtex计划向法院申请将原定于2018年5月7日星期一举行的收购协议安排方案表决会议延期。Sirtex将适时公布延期后的会议日期、时间和地点，并将就重大事项向市场进行更新。

Sirtex是澳大利亚医疗器械公司，其业务范围覆盖全球市场，其核心收入生产技术是一种选择性内部放射疗法（SIRT），临床上已应用于超过8.6万例肝癌患者，并在超过40个国家的1160个医疗中心实施。

2月21日，Sirtex公布截止至2017年12月31日的2018上半财年业绩，公司盈利能力大幅提升，税后净利润达到2360万澳元，较去年同期增长13.2%，股东分红1670万澳元，回购股份2710万澳元。预计全年息税折旧摊销前利润将在7500万只8500万澳元之间。

新公告发布当日，Sirtex股价上涨5.64%至一年半以来的新高29.42澳元。

1月31日，Sirtex发布Varian收购方案后，《澳华财经在线》即跟进报道《澳股观察：并购来袭 SRX单日股价飙升46% 技术交易派完胜》，同时指出技术面和基本面的共振，造就了技术交易派的一次完胜之作！Sirtex股价走势和基本面的联动也将成为证券股票交易市场一个难得的经典案例。

在该文的最后，《澳华财经在线》总编辑、首席证券市场评论员牛建明（David Niu）指出， “在接下来的问题是，Sirtex股东大会是否会同意该收购要约？是否会有其它竞价收购者中途杀出？Sirtex股价终将走向何方？目前一切都是谜底，我们且拭目以待市场给出的答案。”

目前看来，上周五鼎晖的出现，令Sirtex的收购案再起波澜，Sirtex最终会花落谁家？敬请关注后续报道。

近几年来，中澳医疗投资交易大手笔不断，进入2017年呈现持续升温态势。从2015年江河集团（601886）收购澳洲眼科医院，到后来山东绿叶并购澳洲医院运营商、私有化上市医企，再到华润集团与麦格理联手买下澳洲最大放射肿瘤学、心脏学与睡眠疗法公司GenesisCare，中国恒康医疗集团寻求收购澳大利亚私营放射学医疗公司 PRP诊断造影公司控股权，乃至如今澳洲机构投资者、全球性投行、海外私募基金的接踵而至。

投资标的由专科诊疗、专门性医疗服务、拓展到医疗保健与生物科技，目前有向癌症等重大疾病治疗等上游公司延伸的迹象，(《中澳医疗并购双向迸发巨头频出手撑起投资大格局》)。

今年2月，A股上市公司乐普医疗斥资近3000万澳元参股澳交所肿瘤治疗公司，不到一月内投资翻倍（详见《行业巨头溢价160%收购Viralytics 乐普医疗投资有望赚一倍》)

围绕中澳医疗界的投资活动似乎骤然升温，范围逐步扩大，参与者济济，而重量级选手陆续现身。中国顶级股权投资机构鼎晖此次现身肝癌治疗公司Sirtex的收购案，无论最终结果如何，其意义颇为重大，标志着愈来愈多的中资机构对澳大利亚医疗优质资产的追逐依然进行中。

随着Viralytics 以及Sirtex等上市肿瘤治疗公司被资本大鳄或产业大玩家收购，ASX挂牌的其它肿瘤概念股有望将被市场重新定位和估值，尤其那些具有技术门槛、目前处于临床阶段并有重大进展的公司如昂克素尔Oncosil ( ASX: OSL) (详见《8周后73%肿瘤病灶消逝胰腺癌临床试验捷报频传》) ，未来其价值有望被市场充分挖掘。

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