ASX观察：2018新股发行情况与重要特征
2019-03-06 08:40:00
来源：《澳华财经在线》
编辑：Cathy 文章类型：原创
ACB News《澳华财经在线》3月6日讯 2018年澳大利亚位列全球前五大IPO发行市场。
首先，澳交所出现了十多年来最大规模的上市发行案例，主要为两起：11月，自Wesfarmers剥离的链锁超市集团Coles以171亿澳元巨大体量上市，以及完成与地产巨头Westfield并购之后Unibail Rodamco以91亿澳元的规模上市。
其次，延续2017年的趋势，资源板块继续主导IPO活动，早期勘探公司与一定数量的上规模企业交叉并现。
总体来看，全年共132支新股。按数量计，ASX已跻身全球前五大IPO市场。Viva能源是当年最大的IPO，7月份挂牌，市值49亿澳元，首募融资26.5亿澳元。
本地市场全年的IPO募资总额为85亿澳元，在2017年64亿澳元基础上实现增长。
图片来源：ASX,澳华财经在线
ASX进一步巩固其在资源股融资方面的世界领先地位。在全球的证交所中，澳交所无论是IPO数量、融资金额还是后续融资都占主导性。
去年高调的上市案例包括Viva 能源、Coronado全球资源（世界最大的高质量冶金煤生产企业之一，运营基地位于美国），Jupiter Mines和 Nickel Mines。
图片来源：ASX,澳华财经在线
上市投资信托（LITs）和上市投资公司（LICs）保持强劲发展势头，融资额超过33亿澳元。
这反映出基金经理们广泛认可，基金产品在ASX上市可触及更多投资者，带来诸多益处。2018年LITs和LICs占到前五大IPO中的三个位置：L1 Capital、Hearts and Minds, 以及 Wilson资产管理公司融到最大规模资金。
科技公司与国际企业上市势头持续增强
科技领域再次成为IPO最活跃板块。有两起跨境IPO引人注意：为来自美国的半导体公司Pivotal Systems和 Revasum。
Pivotal Systems是2018年融资额最大的科技股IPO。ASX业务拓展经理Kate Galpin指出， “这反映出ASX的美国公司上市策略取得成功，现在ASX挂牌的美国公司有45家，2018年新增了6家”。
ASX对于估值在5000万到10亿澳元区间、跨境上市的公司有着强烈吸引力，支撑因素包括：澳洲有世界第四大的养老金池，支持增长型公司的投资者群体，且可较早纳入受全球认可的股指中等。
“选择ASX上市就有机会在企业生命周期早期就成为公众公司，是进行私募融资的一个替代路径。这对于那些所在市场对估值不足10亿企业关上IPO大门的公司有着独特价值”，Galpin说。
Xero归身ASX
2月时，Xero实现整合，完成在ASX单独上市，被视为ASX科技板块的里程碑式事件。“纳入ASX主要股指后可以吸引到有深度、有质量的全球性机构投资”。
Xero是会计软件的市场领导者，继2007年在新西兰证交所上市后，2012年在澳交所双重上市。ASX单一上市使之跻身标普ASX100股指。
宣布并入ASX前，Xero曾对各国际市场上市的选项进行开放评估。最终，找到了满意的目标：澳交所能够提供具有深度的资本市场、良好流动性，并拥有众多关注增长型企业的潜在投资者。
国内科技公司中，The Data Exchange Network在4月挂牌，首募1500万澳元，它是澳大利亚首家模块化数据中心制造商，其同业公司数据中心运营商NextDC 2010年以8000万澳元市值挂牌，目前市值是25亿澳元。
“ASX科技板块预计会受到持续关注”。
IPO预售轮融资的增长
IPO预售（Pre-IPO）融资是走向公众市场的热门路径，尤其是对跨境上市者而言，能够帮助其在IPO流程前先熟悉本地市场，并获得基石投资者相助。
2018年有两起IPO正是走了这条路：Revasum在8月时完成了1000万澳元的Pre-IPO轮融资，以及新西兰公司Straker Translations。
每年的四季度通常是上市发行最繁忙的时段，被视为财报季与年末之间上佳的IPO窗口期，然而宏观经济方面的忧虑，及中美贸易紧张局势使得全球市场波动性骤升。
“这种不确定性致使许多计划中的IPO遭到冻结”。
展望2019
尽管2019年新股发行前景向好，全球的政治不确定性和市场波动将持续拖累IPO市场，投资者坐壁上观，令累计投标竞价活动面临风险。
然而，Galpin强调，澳大利亚有许多独特的优势，包括深厚的资本池、愿意支持中小企业发展的机构投资者，以及所有板块都有发展十分强势的领先企业等。
“国内与国际企业兴趣很浓，他们能够看到进入澳洲资本市场带来的种种益处。”
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