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文｜ACB News《澳华财经在线》Anna

ACB News《澳华财经在线》8月11日讯，锂市场在经历一轮陡峭上涨后，近期再度进入盘整区间，市场情绪转向谨慎，而伴随锂价回调，澳交所上市锂企股价普遍承压。其中，由Gina Rinehart支持的Liontown（ASX:LTR）股价较5月1日已下跌55%，PLS集团（ASX:PLS）跌幅超过35%，IGO（ASX:IGO）、Elevra Lithium（ASX:ELV）及Mineral Resources（ASX:MIN）等亦遭遇明显抛售。

面对市场波动，行业头部企业高管在近日举办的Diggers and Dealers矿业论坛上表达相对审慎的乐观态度。PLS首席执行官指出，当前行业生态已与此前两轮价格崩盘时期大不相同。一方面，锂行业整体规模已明显扩容，随着锂应用场景拓展，全球需求基数显著扩大，后续新增供应需达到更高量级，方能匹配扩容后的市场需求。

另一方面，现有棕地扩产与停产项目复产之后，接续其后的绿地项目融资进展缓慢，且过去三至四年间行业资本开支不足，即便项目获得资金，从设计、建设到最终爬坡仍需数年周期，中长期供应缺口的可能性正在上升。行业数据显示，Benchmark Mineral Intelligence 2026年6月的长期锂辉石价格预测已从2025年6月的每吨1235美元上调至2465美元，并预计至2040年全球锂需求将在当前基础上增长219%。

供应端的现实节奏也支撑这一判断。当前澳洲锂矿行业扩产动作密集：PLS重启Pilgangoora矿区的Ngungaju工厂，并推进年产能翻倍至200万吨的计划；Liontown、Mineral Resources分别推动旗下Kathleen Valley、Mt Marion及Wodgina矿山的扩产；Greenbushes矿区的CGP3工厂正处于产能爬坡阶段，Wesfarmer与SQM的合资项目亦宣布将Mt Holland矿规模扩大一倍。（更多详情阅读：《澳锂矿巨头PLS（ASX:PLS）FY26经营现金毛利激增607% 锂精矿产量超预期交付 延续选择性扩张策略》、《Wesfarmers与SQM西澳Mount Holland锂矿14亿澳元扩产投资决议落地 锂辉石精矿产能预计翻倍至76万吨》）

此外，Pilbara地区的Andover项目已启动审批，Core Lithium（ASX:CXO）正优化Finniss矿运营，Develop Global（ASX:DVP）已批准Pioneer Dome项目的直运矿石开发。但与会的多位锂业高管强调，现有扩产项目全部落地后，6年左右仍将出现明显的供应缺口。

需求结构的多元化则进一步削弱单一市场波动对行业的冲击。当前锂需求已不再单纯依赖电动汽车单一赛道，应用场景正快速拓展，区域分布上也更趋均衡：除中国继续保持需求韧性外，欧洲在多个应用场景的需求增长强劲，北美人工智能与数据中心建设带动的储能电池需求正成为新的增长极。这种“多极驱动”的格局，使得行业对单一市场或单一应用的政策变化敏感度显著降低。

换言之，尽管短期价格波动难以避免，但供应端的资本开支缺口与需求端的多元扩张，正在为锂市场的长期稳定提供更坚实的支撑。

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