(图片来源：《澳华财经在线》)

ACB News《澳华财经在线》8月25日讯，澳大利亚企业投资正在呈现明显分化。

尽管最新官方数据显示私人资本开支仍保持增长，但澳大利亚国民银行（NAB）则认为除数据中心相关投资外企业投资前景整体偏弱。

上述判断来自NAB经济与市场研究团队8月21日发布的最新一期《Australian Forward View》。

NAB预计，澳大利亚基础企业投资增速将在2026年底放缓至约3.7%并于2027年底进一步降至约1.6%。与此同时，数据中心投资持续增长，有望在未来18个月对企业资本开支形成重要支撑。

澳大利亚统计局（ABS）数据显示，2026年一季度私人新增资本开支环比增长6.5%同比增长14.6%——其中设备、厂房及机械投资环比大增18.1%。当季资本开支增长受到数据中心设备投资明显推动，尤其是服务器机架和数据处理设备投入增加。

从行业看，信息传媒和电信行业当季资本开支环比大增96.1%创历史新高，其中设备及机械投资增长196.1%。与此同时，该行业建筑投资连续第七个季度增长，一季度再升12.6%。目前澳大利亚数据中心投资主要集中在新州和维州。

从行业看，数据中心投资增长在信息传媒和电信业表现尤为突出。ABS数据显示，2026年一季度该行业资本开支环比大增96.1%，创历史新高，其中设备及机械投资增长196.1%。ABS指出，服务器机架和数据处理设备等数据中心投入是推动设备投资大幅增长的重要因素。

数据中心建设投资也在同步扩张。尽管当季澳大利亚建筑及构筑物资本开支整体下降3.8%，信息传媒和电信业的数据中心建设投资仍保持增长，相关建筑及构筑物资本开支已连续第七个季度上升，一季度再增12.6%。ABS指出，这一增长主要来自持续增加的数据中心建设，目前相关投资主要集中在新州和维州。

企业未来投资计划也延续这一趋势。ABS对2026/27财年资本开支的第二次估计达到1734亿澳元，较第一次估计上调9.9%，数据中心持续投资是推动预期上调的因素之一。

NAB的最新观察则进一步显示了数据中心建设热潮短期内仍可能延续。其报告指出，澳大利亚私人非住宅建筑审批近期虽然波动较大，但相关商业建筑项目储备过去一年明显增加，截至今年一季度规模已升至约140亿澳元。其中5月份非住宅建筑审批大幅增长主要受到数据中心项目推动。

不过NAB同时指出目前相关项目储备转化为实际完成建设的规模仍然有限，对经济增长的实际贡献仍有待进一步释放。

AI算力需求转化为实体投资

数据中心资本开支持续增长的背后，是人工智能、云计算和数字化带来的算力需求正在向实体基础设施投资转化。

与软件投资不同，大规模AI算力需要服务器和数据处理设备，也需要相应的数据中心建筑、电力接入、冷却系统和网络设施。这意味着AI投资的影响正在由科技行业向建筑、电力和基础设施等领域延伸。

资本市场上，这一趋势也已经反映在相关上市公司的投资布局中。

澳大利亚专业数据中心运营商NEXTDC（ASX:NXT）正在持续扩大数据中心建设投入，工业及物流地产集团Goodman Group（ASX:GMG）近年来也明显提高数据中心在其开发业务中的比重。

投资热潮亦带来新的供给约束。对于这一轮投资热潮，NAB同时提示了另一面风险。

NAB认为，全球AI及数据中心投资持续扩张，一方面可能为经济增长提供更强支撑；另一方面，大规模资本投入也可能加剧部分领域的产能约束，并带来新的成本和通胀压力。

这一问题对于澳大利亚尤其值得关注——大型数据中心需要大量稳定的电力供应，其建设还涉及电网接入、冷却设施、土地和工程资源。随着项目规模扩大，相关资本开支可能进一步向电气工程、输配电网络、能源和其他配套基础设施传导。

从目前数据看，澳大利亚私人资本开支整体仍保持增长；NAB所强调的，是未来企业投资增长动能可能放缓，以及数据中心与其他投资领域之间正在形成的分化。

在这一背景下，数据中心已经成为澳大利亚企业投资前景中一个越来越突出的增长板块。随着AI算力需求继续转化为服务器、建筑、电力及基础设施的实际投入，这一轮资本开支热潮能够延续多久，以及由此产生的投资需求将向哪些产业扩散，值得持续关注。

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