资本追逐下价格新高不断黄金成为另类明星资产 ASX上市黄金公司受追捧

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2025-10-02 06:26:00 来源：《澳华财经在线》 编辑：Diana 作者：澳村牛哥 文章类型：原创

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文 | 澳村牛哥（David Niu）/ ACB News

ACB News《澳华财经在线》10月2日讯，市场迎来利率政策拐点之际，伴随地缘政治的不确定性，黄金期货和实物价格持续上扬，成为跨年度明星投资品种。

刚刚过去的上周，黄金期货价格成功站上3800美元/盎司大关，截至本文撰写之际，COMEX黄金期货价格再度改写新高记录——周三亚洲时段，黄金期货价格触及3904美元/盎司。

黄金作为全球资金避风港和主要另类资产的趋势，在不断创出新高的黄金价格上行中持续得到强化。

本周，紫金黄金国际有限公司（02259.HK）于香港联交所主板正式挂牌交易，上市首日股价上涨68.46%，市值3165亿港币。

本次IPO由摩根士丹利和中信证券两家顶级机构作为联席保荐人，全球重磅级券商趋之若鹜。据统计IPO公开发售部分获超额认购逾240倍，机构配售亦录得逾 20倍超额认购——市场对优质黄金公司长期发展前景认可和追捧由此可见一斑。

紫金黄金国际靓丽的IPO表现后面，一方面因其优质的黄金资源储备和其秉承紫金矿业在低品位难采选资源勘查、开发及运营方面的管理竞争优势，同时亦和金价高企市场对黄金股踊跃追捧有关。详见《顶级承销保荐机构护航IPO 紫金黄金国际上市首日劲升逾六成超额认购彰显市场投资热情》。

紫金黄金国际在港交所的成功上市亮相，为黄金板块持续成为全球资本市场新宠提供了新的脚注。

万里之外的澳洲股市，同样如此——过去一年来，黄金板块成为澳洲股市最为亮丽的风景线之一。上财年澳股年度涨幅榜单前10公司中，黄金概念股占据八成。

黄金板块走强背后，和上面提及的不断创出新高的金价有关。

而金价屡创新高背后，有着推动其向上的极为复杂的因素。

短期看，金价走强似乎和美联储九月降息有关，但从全球经济发展和未来地缘政治以及世界贸易格局演变可能看，或有着更为复杂多元的因素。

分析人士普遍认为，国际储备体系正从美元主导的单一锚定向多元化格局演变，而黄金作为独特的超主权货币，成为这一过渡时期的“避风港”与“稳定锚”。

有资深业内人士指出：如从全球贸易的历史演绎角度看，黄金价格走强内后，展现的是一种“历史情节”。

ASX澳交所黄金勘探开发公司 Barton Gold（ ASX:BGD）创始人、首席执行官兼董事总经理Alexander Scanlon在接受《澳华财经在线》采访时表示，全球金融体系结构深度调整背景下，黄金正悄然迎来“再次货币化”的新时代，眼下正处于一个脱离美元主导格局的“分水岭”——全球贸易体系正在重塑对实物资产的需求结构，黄金作为最重要的超主权实物资产之一，其战略价值正在被重新认识。

Scanlon指出，全球货币体系去美元化的趋势尚处早期阶段。历史上，黄金经历了50年的“去货币化”进程，而当前则正进入 “再货币化”的初始阶段。

这一趋势主要受到国际贸易失衡持续扩大，以及部分出口国家不再愿意将储备资金集中配置于美元资产的推动。详见《黄金板块艳压群雄年度涨幅逾五成 “黄金再次货币化”驱动估值重塑浪个股表现或现分化》（点击此处观看视频访谈）

从一个多元的视角看，目前对黄金价格强势稳健的上涨，市场有着更多的解读。

事实上，越来越多的分析人士认为，国际储备体系正从美元主导的单一锚定向多元化格局演变，而黄金作为独特的超主权货币，成为这一过渡时期的“避风港”与“稳定锚”。

业内人士看好黄金，国际大的投行机构亦不例外。

美联储本月降息后，机构上调黄金价格的目标价位。

上月有媒体相继报道称，投行机构瑞银将2025年底的黄金价格目标上调至每盎司3,800美元（US$3,800/oz），预测 2026 年中期黄金价格可能达到每盎司3,900美元（US$3,900/oz）——这意味着按照眼下美元澳元汇率，黄金价格将超过每盎司6,000澳元。

近期上调黄金目标价格的，并非仅仅瑞银一家。

上月中旬，德意志银行将2026年黄金价格预期，上调至每盎司4,000美元——较瑞银的预测更为乐观。

如果单纯从给出的黄金价格目标位看，众多投行机构中，高盛可能是最乐观的黄金多头。本年以来，高盛数次更新其对黄金价格目标位，上半年该机后就抛出其观点——2025 年底黄金目标价为每盎司 4,500 美元。

澳洲市场，投资人对黄金公司的关注点，逐渐聚焦于那些资源量已锁定、工程进入建设周期、未来现金流可见的项目。

坐拥逾600万盎司黄金资源量、矿山建设业已启动的澳交所上市黄金开发公司Theta Gold Mines Limited（ASX:TGM），正是其中代表性公司之一。

本周二，该公司如期在三季度内发布了南非旗舰金矿项目TGME的更新可行性研究（FS25），整体财务指标较2022年版大幅提升显著优化。

据最新公告，TGME项目矿山寿命由 12.9年延长至 14.5年，首期开发四座矿山，预计 2027年一季度首金产出，未来扩展至七座矿山后，年产量有望超过 16万盎司。详见《坐拥600万盎司黄金资源量 Theta Gold Mines（ASX:TGM）如期重磅推出更新版项目可研项目净现值及回报等财务指标显著提升周三停牌》

另据本网最新报道，澳交所上市矿业公司 Flagship Minerals Limited（ASX: FLG）周二宣布已获得有约束力的承诺，将通过定向增发融资 400万澳元。其中 250万澳元增发额度，获中国山东鑫海矿业技术装备股份有限公司（“鑫海”）战略认购。详见《山东鑫海斥资250万澳元战略入股Flagship Minerals ASX: FLG）助力智利Pantanillo金矿项目推进》。

延伸阅读：

《坐拥600万盎司黄金资源量 Theta Gold Mines（ASX:TGM）如期重磅推出更新版项目可研项目净现值及回报等财务指标显著提升周三停牌》

《顶级承销保荐机构护航IPO 紫金黄金国际上市首日劲升逾六成超额认购彰显市场投资热情》

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