“铜博士”将迎来超级周期？

当地时间1月15日周一，全球最大的铜生产国智利上调了对2024年铜价的预测，理由是美联储降息预期升温，以及全球向清洁能源转型刺激了对铜的需求。

智利国家铜业委员会（Cochilco）预测，今年铜的平均价格为3.85美元/磅，高于之前预测的3.75美元/磅，明年的平均价格为3.90美元/磅。目前，铜价约为3.78美元/磅。

Cochilco称，今年全球铜产量预计将增长5.8%，超过3.2%的需求增速，可能导致铜产量出现小幅过剩。其中，智利的铜产量今年将增长5.7%，明年将增长6.4%。

根据报告，智利将继续保持其全球最大铜生产国的地位，而刚果民主共和国将跃居第二，秘鲁退至第三。

美联储降息和清洁能源转型有望推高铜价

Cochilco在报告中表示，随着美联储寻求利率正常化，铜的需求前景正在改善，电动汽车销量的加速也刺激了对铜的需求，这些因素抵消了全球地缘政治风险的增加。

美联储降息方面，鉴于美联储在去年12月的会议上作出了降息表态，美元有望走低，以美元计价的铜将对外国买家更具吸引力。

而在最新发布的美国2023年12月PPI意外萎缩后，市场再度提高了对美联储今年提前降息的押注。

媒体援引巴克莱银行经济学家Marc Giannoni和Jonathan Millar称，鉴于近期通胀进展，我们认为美联储将放心降息，而无需看到经济或劳动力市场大幅疲软。美联储将更早开始宽松政策，预计将在3月份而不是6月份进行第一次降息。

清洁能源方面，最近在阿联酋迪拜举办的COP28气候变化大会上，60多个国家一致支持，到2030年将全球可再生能源产能增加3倍。

花旗银行表示，此举“将对铜极为有利”。据该行预测，到2030年，可再生能源的趋势将使市场对铜的需求增加420万吨。

铜产量减少，支撑价格走高

全球最大的铜生产商智利国家铜业公司Codelco近日表示，公司2023年第四季度的铜产量为35.8万吨，上一年同期为38.4万吨，同比出现了下滑。

Codelco的铜产量目前已降至25年来的最低水平，主要原因是公司一直受困于铜矿事故和项目延误，以及矿石品质经过几十年的开采后出现了下降。

Codelco新任首席执行官Ruben Alvarado希望从今年开始逐步提高产量。Codelco财务总监Olivar Hernández周一表示，去年公司产量为132.4万吨，预计今年和明年的产量分别为135.2万吨和152.2万吨，到2030年将恢复至170万吨以上。

此外，2023年11月，受环保因素影响，加拿大第一量子矿业公司让其经营的巴拿马科夫雷铜矿停产，该矿是全球最大的铜矿之一。

另一家主要铜生产商，英美资源也表示，将在2024年和2025年削减铜产量，以降低成本。其中将2024年铜产量目标从100万吨下调至73万吨至79万吨。

而此前，巴拿马一座巨型铜矿亦宣布关闭，将导致明年全球铜供应较此前的估计减少75万吨，相当于减少3%。

文章来源：华尔街见闻