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文｜ACB News《澳华财经在线》Bruce

ACB News《澳华财经在线》8月6日讯，全球大宗商品市场再迎标志性事件：瑞士矿业巨头嘉能可（Glencore）正式推进澳交所二次上市进程，预计今年10月前完成挂牌。

嘉能可选择澳洲并非偶然。作为伦交所头部企业，公司当前市值约合1220亿澳元，却长期受困于伦敦市场对矿业股的低估值及弱流动性。

相比之下，澳洲拥有全球最成熟的资源投资群体，尤其是本地超级年金基金（superannuation funds）受海外投资比例限制所困，此前多次曾表达对嘉能可的配置意愿。

叠加在澳每年缴纳大额税款的税务优势，嘉能可未来还可通过全额含税股息释放红利抵免，增厚股东回报。

从基本面看，嘉能可具备足够的标的吸引力。2026年上半年公司净利润达44亿美元，同比扭亏为盈，营收增长49%，煤炭、铜等核心品类需求强劲。

业务结构上，铜板块贡献持续提升，预计2026年占EBITDA比重达33%，2030年将突破50%，这将契合澳洲市场对铜资产的配置缺口——近年OZ Minerals等企业被收购后，澳本地已缺乏高流动性大型铜矿标的。

此次上市亦将强化澳交所的全球矿业枢纽地位。过去四年，Alcoa、Newmont等国际矿企先后落地澳洲双重上市，目前已汇聚80家国际上市企业。

嘉能可CEO Gary Nagle预计，公司将在上市后12个月内纳入ASX 200指数，不久后跻身ASX 100，为市场注入新的优质资产供给。

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