文｜ACB News《澳华财经在线》  Anna   

ACB News《澳华财经在线》7月7日讯，澳洲最大养老基金AustralianSuper最新披露的美股持仓文件及首席投资官评论，勾勒出一幅机构资金在AI浪潮下的典型配置图谱：在确认“理性繁荣”的前提下，通过重仓全球核心资产，对冲本土市场的结构性短板。

AustralianSuper采取重度偏向全球化的配置策略，目前直接持有超18亿美元英伟达、10亿美元苹果、8.5亿美元谷歌股票，另有数百亿级持仓覆盖微软、Meta、特斯拉等巨头，使得国际股票占比从两年前的约26%攀升至33%。

All in全球科技

AustralianSuper对当前由AI驱动的美股上涨定义为“理性繁荣”，这一判断基于两层考量：其一，本轮行情由盈利强劲的硬件与算力巨头主导，而非90年代末的“故事股”泡沫；其二，散户通过ETF被动入场，降低非理性炒作的风险。

这种“全力押注全球科技”的策略成效显著，AustralianSuper 2026财年高增长（High Growth）选项斩获11.58%的回报，跑赢绝大多数本土同业——相比之下Hesta为 9.46%、Cbus 9.25%、ART约8%。

然而对风险的盯防并未放松。CIO Shaun Manuell坦言，AI领域真正的威胁在于资本开支与商业回报的错配。现阶段AI投资集中在“铲子和锄头”类的基础设施层，下游可落地的产品服务、能兑现的商业回报尚未明确，全行业仍在验证“天量基建投入能否获得匹配回报”的核心问题。当市场开始无视这种错配，譬如出现90年代末互联网泡沫时期全民随意荐股的情况，便是转向“非理性繁荣”的信号。

（图片来源：，AustralianSuper官网）

对内谨慎布防

形成鲜明对比的是，澳洲本土市场正成为养老基金业绩的“拖油瓶”。ASX200仅2.8%的涨幅暴露出本土市场的深层结构性劣势：缺乏具有全球竞争力的AI核心标的。Manuell直言，澳洲经济结构难以孵化科技巨头，导致重仓本地的基金天然跑输全球配置者。

继而，AustralianSuper在澳本地市场采取防御姿态：超配矿业股、低配银行股，认为银行与宏观经济绑定度高，而当前澳洲消费疲软、房价停滞，经济表现不及预期。

与此同时，该基金认为去年10月以来WiseTech、Seek等个股因“AI冲击”抛售过度，已于近期对超跌的SaaS软件股开展谨慎布局。

（延伸阅读：《联邦银行罕见暴跌折射财案深层次冲击 税改撼动盈利基石 大银行股市场主导地位或将松动》、《澳洲科技股估值现触底修复迹象 券商资金悄然回流 机构逆势增持布局反弹先机》）

长期业绩展现韧性

综观2026财年，AustralianSuper凭借积极的投资管理策略，为会员实现稳健的收益回报：默认平衡型（Balanced）选项录得9.77%的净回报率，上述偏重权益类的高增长型（High Growth）选项达到11.58%。

年度表现进一步巩固该基金长期的业绩韧性。截至2026年6月30日的过去十年间，平衡型选项年均回报率为8.47%，高增长型选项年均回报率为9.64%，展现穿越周期的复利效应。

针对退休阶段的资产管理同样表现优异。Choice Income（退休平衡型）选项在2026财年内实现10.82%的回报，十年年均回报率为9.24%，凸显在不同账户形态下持续创造价值的能力。

延伸阅读：

《Bendigo Bank预计澳储行8月按兵不动 年底仍存加息风险 楼市调整态势延续》

《FY2026年度牛股榜揭晓：资源板块个股再度闪耀 黄金股成最大赢家之一》

《澳股FY2026收官：主要指数全线收涨 资源板块领跑全年 科技医疗明显承压》

《2026年度澳大利亚基金管理人大奖揭晓 MA美驰澳大利亚荣获年度业内殊荣》

《4DMedical全球商业化再提速 CT:VQ获澳洲批准 年涨17倍明星医疗科技股持续兑现成长逻辑》

《盛屯矿业千万美元投资参股Theta Gold（ASX:TGM）TGME项目融资完成闭环 9000万美元债券提款核心条件达成 维持首金目标2027年一季度》

《Flagship Minerals（ASX:FLG）聚焦金铜“双核”提速锂钨资产剥离 以580万澳元现金对价售出泰国RK锂项目 变现非核心资产夯实智利Isidora金矿开发资金底座》

《澳大利亚人工智能竞争力位列全球第二 学术支撑能力名列前茅 AI技能渗透率表现欠佳》

《Fortescue中国区总裁离任引关注 公司称脱碳战略下深耕中国市场为长期主线》

免责声明

本网站所载信息仅供一般参考之用，不构成任何投资、财务、法律或其他专业建议。尽管本网站力求信息准确与完整，但不对其准确性、完整性或时效性作出任何明示或暗示的保证。投资涉及风险，读者在作出任何投资决策前，应自行判断并咨询专业、独立的顾问。凡使用本网站内容者，即视为已阅读并接受本免责声明。

郑重声明（版权与转载说明）

ACB News《澳华财经在线》对标注为“原创”的文章依法享有完整著作权。

澳大利亚境内及境外任何媒体、机构、网站或应用程序，未经 ACB News 事先书面授权，不得以任何形式转载、摘编、改写或通过第三方平台传播相关内容。

凡未经授权而擅自转载或变相转载者，均构成侵权，ACB News 将依法追究其法律责任。

Copyright Notice

All articles labeled as “Original” on ACB News (澳华财经在线) are protected by copyright.

Any reproduction, republication, redistribution, or adaptation of such content, in whole or in part, in Australia or elsewhere, without prior written authorization from ACB News, is strictly prohibited and constitutes copyright infringement.