中新经纬10月24日电 题：中国经济在逐步企稳回暖，房地产和地方债需要较长时间解决

作者 盛松成 中欧国际工商学院教授、中国人民银行调查统计司原司长

中国近期公布的部分经济数据优于预期，说明中国经济已企稳回暖。

三季度的反弹不会昙花一现。2024年5%左右的经济增速是需要的，只要保持对宏观经济的支持，以及对防范风险、结构改革等的力度不减，也是有可能实现的。不同于历史上前几轮经济调整后的恢复，这一轮复苏会较为缓慢，除了疫情留下的影响，国际环境也和以前不同了。

此外，国内目前还面临房地产和地方政府债务这两个突出的问题，而这两个问题的解决需要一个较长的时期。以中国住宅销售面积这一数据为例，2021年曾售出15.7亿平方米住宅，但2022年降至11.5亿平方米，今年全年可能会跌到9亿平方米。房地产问题是目前中国比较棘手的问题，未来房地产会呈“L”型发展，而考虑到地方政府无法再像过去那样通过卖地来支持城镇化发展，地方面临收入减少而支出不少的局面，债务问题会是主要风险之一。

货币政策方面，今年四季度和2024年仍有降准、降息空间，不过降准优于降息，2024年降息的概率会更小，因中国利率水平已经很低。如果继续降息，银行净息差压力会更大。中国的商业银行是国债、地方债的主要买家，需要配合财政政策，同时也要承担支持经济和化解金融风险的责任，所以我们要保护好商业银行。

中国货币政策需要考虑内外平衡，如果中美利差继续扩大，人民币汇率压力会进一步加大，这也是中国降息会比较谨慎的原因之一。市场对目前经济的复苏比较着急，但社会融资规模作为经济先导指标的特征突出，8月社融数据的触底回稳是转折点，9月回暖趋势进一步得到巩固。作为中国的独创指标，社会融资规模符合中国国情，涉及整个经济运行过程中绝大多数资金，从社融增速看，未来数月经济的平稳回升是可以预期的。(中新经纬APP)

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