乐视网“绝境逃生记”：如何在跌停板中逃遁？

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2018-02-02 08:03:29 来源：第一财经 编辑：E001 文章类型：转载

连续跌停板的乐视网(300104.SZ)，阻挡不住要逃走的心。

2月1日，复牌后的乐视网没有悬念地迎来第七个跌停板，截至当日收盘，股价已经跌至每股7.34元。按照券商的统计，到第八个跌停板时，乐视网的股价将滑落至每股6.6元。

第一财经发现，不排除有基金在几乎枯竭的流动性中出货。仅仅通过龙虎榜公开数据，约有100万股乐视网被卖出，而截至去年四季度末，持有100万股乐视网的基金只有8只。“逃遁者”隐现。

但对于更多投资者而言，隔夜委托是唯一的办法，但效果甚微。有券商透露，对于资金量大的投资者而言，可通过VIP绿色通道减持，但券商同样给出了较高的准入标准。

“跑路”捷径

连续7个跌停板，乐视网流动性近乎枯竭。对于大部分投资者而言，唯一的办法就是隔夜委托。

“前一天下午6点后你就可以挂单委托卖出。”北京某上市券商经纪业务人员告诉记者，除了在计算好跌停板价格后委托卖出外，没有别的更好的办法。

2月1日，乐视网当天成交额为715.87万，被基金调至每股3.91元的乐视还能有如此成交，也出乎一些市场人士意料。

但这种方法收效胜微，几乎不可能成交。当然，也并非没有更好的办法。一个捷径便是使用VIP快速通道，当然首先是价格不菲，并非一般投资人可以接受，且并非有100%成功率。

“一般来说，我们专线的VIP通道要求资金量在1个亿以上。”上述北京上市券商人士也告诉记者。

“通常一人专用每年费用约为几十万，当然也可以几个人共同使用，平均下来每个人几万块。但能不能成交也要看概率。像乐视网全市场每天约1000多万的成交额，不只是一家券商有VIP通道，所以并不见得用了VIP特殊通道就可以出掉。但VIP通道是小众的，如果有放量，那肯定是比普通委托要出的更快一些。”上海某券商营业部老总表示。

“事实上隔夜委托对每个投资者都是一样的，即交易指令在第二天统一发出。隔夜委托的发令枪一响，看谁跑得快先到交易所。VIP和普通委托的区别就好像赛车比赛，是走高速还是国道的区别。如果道路拥挤肯定跑得慢，若跑道只有一个人，那肯定跑得要快。”他进一步告诉记者。

当然，第一财经也了解到，要想使用VIP通道，券商有一定的准入标准。通常而言，一是会要求开户资产，二是会要求换手率即交易量规模，另外，会考量申请者的资质，是否有通过VIP通道涉嫌操纵股价的嫌疑等。

“比如之前的宁波敢死队用VIP通道来做，就涉及到操纵股价的认定，那么我们就不会给他用通道，而交易所也会将账户冻结。”上述上海券商营业部老总进一步透露。

不过，对于一部分基金投资者来说，在连续跌停的乐视身上也找到了套利空间。1月24日乐视网复牌以来，创业股B(150304)成交有明显的放量，同时份额激增1倍多。

华宝证券分析师李真认为，不排除有投资者通过买入创业股B(150304)或者申购母基金卖出创业股A(150303)变相持有创业股B套利乐视网。

乐视网发布业绩预告称预计2017年亏损116.05-116.1亿元，31日乐视网继续跌停收盘价8.15元，负面消息下不排除此前通过创业股B套利乐视网的资金陆续出逃导致创业股B短期溢价收窄同时A端价格短期上行的可能性。

此前，多家基金公司下调乐视估值至3.91元，约相当于复牌后13个跌停。不过有分析人士指出乐视或会在3.91元之上打开跌停板，也就是说这些下调乐视估值至3.91元的基金存在一定的套利空间。

“假设基金持有乐视网仓位10%，现在基金按3.91元估值，假设乐视网在7.82元打开跌停，需要按交易价格7.82元重新估值，相当于10%仓位乐视网当天涨幅100%，即基金净值涨幅10%，因此会引来基金套利者申购基金。”集思录副总裁郑志勇分析称。

逃遁者是谁

1月30日晚间，乐视网发布2017业绩预告，2017年全年预亏约116亿元，除了37亿元的经营性亏损外，有44亿元为公司预计将对关联方应收款项计提坏账准备，35亿元预计对部分长期资产计提减值准备。

尽管乐视网业绩如此差且被基金估值至3.91元，仍然有不少游资在参与交易。

龙虎榜显示，今年1月24日以来，中信证券北京总部营业部、中原证券郑州纬五路营业部、西南证券大连分公司、西南证券深圳深南大道营业部、申万宏源上海青浦区公园路营业部、华福证券福清清昌大道营业部、华安证券厦门钟林璐营业部、平安证券广州新港中路营业部等多个营业部席位上出现了游资买入的身影，其中也不乏像华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部等著名游资席位营业部。

截至2018年2月1日，复牌后乐视网共有4次上龙虎榜，统计来看，中原证券郑州纬五路营业部4次上榜，净买入321万；国信证券上海北京东路营业部和中信证券北京总部营业部均上榜2次，前者席位净卖出471.7万，后者席位净买入414万。而在卖出席位上，1月26日和1月30日分别有机构席位卖出。从四季度末的持仓来看，公募基金是主要持仓者，也就是说在这两日可能有公募基金通过机构席位将乐视网卖出。

假设卖出者为基金公司，那进一步来看，1月26日，某基金卖出金额为549.16万，按照当日跌停价11.18元计算，约卖出49万股；1月30日，有基金在机构席位上卖出，卖出金额同样是549.16万，按照当日跌停价9.05元计算，约卖出了60万股。