澳洲股票基金风向暗转 价值投资为何再度流行?
2020-12-18 06:32:16
来源:《澳华财经在线》
编辑:Mike 文章类型:原创
( 图片来源:《澳华财经在线》)
ACB News《澳华财经在线》12月18日讯 全世界的股票策略师都在告诉投资者,应当从增长策略与动量策略,转向价值投资,一位业界领先的基金经理解释了为何价值投资正在回归。
近期的美世(Mercer)投资调查月度报告揭示,过去几年备受冷落且表现较差的价值投资基金重新回到聚光灯下。一些基金11月份的回报率预计会超过20%,将是常用基准ASX300累积指数10%的回报率的两倍。
显然价值投资策略遇到了五年多来最好的环境,有利条件包括规模占到GDP 15%的财政刺激计划、全球央行提供的巨大流动性、COVID-19疫苗问世,以及现金利率将在未来三年保持近零水平的预期。
价值型基金的表现能否持续超越大市?增长及动量策略基金是否将夺回阵地?谁是表现最佳的价值基金经理?
Perpetual投资公司股票部主管斯凯姆弗格拉(Paul Skamvougeras)表示,价值投资复兴受到多个因素支撑,最主要的原因是,由于反对预算赤字的政治阻力欠缺,且澳大利亚的资产负债杠杆相对较低,联邦政府财政刺激计划实施的时间可能会长于人们预期。
“(经济)反弹幅度会更大,可能会超过COVID前我们预计的水平,”他说。
“这十分有利于对宏观经济敏感的公司,尤其是澳洲国内的周期性股票,我想他们在接下来一年的表现会很好,而长距离的成长型股票在这个时期会暂作喘息。”
11月Perpetual旗舰基金Perpetual 批发性工业基金上涨13.5%,近三个月涨幅达13.2%,近六个月涨幅为17.1%。
斯凯姆弗格拉管理的Perpetual纯价值股票基金11月上涨15%,三月涨幅15.8%,半年涨幅18.4%,年涨幅为10%。
他表示,Perpetual遵行的价值策略和增长投资策略并没有形成竞争,因为投资指令不同且采取严格的规范。
“通常我们选股看重的是相对价值,公司要有好的管理团队、合理的资产负债,成熟、可实现合理增长的业务,并且分红付息。这类股票至少在过去几年是不受欢迎的,”他说。
“许多人关注的是一家公司能否以超过市场平均水平的速度增长,并不真正担心他们是否对应收益流支付了过高的价格。”
Perpetual不投资资产负债杠杆过高的公司,也不买入未盈利公司的股票。但这些标准不覆盖ASX科技股指(TXT)中许多表现优异的公司。
斯凯姆弗格拉表示,到2022年并购活动将会再度复苏,价值投资策略将可能从中受益。“我们预期的并购周期将会到来,它明年就会开始,将会有大量的动作。”
“通常(并购)会出现在那些估值更合理的股票身上,他们有很好的业务,市场可能认为这类股票并不令人振奋。但我们认为正是这类股票会得到并购要约。”
Perpetual投资组合里的多个股票已经是并购标的,包括养老基金行业管理服务公司Link Administration和个护及卫生用品公司Asaleo Care。
根据晨星数据,今年1-10月表现最佳的前五支基金均为中小盘股基金,其中价值策略基金表现不俗。分别是:
Regal新兴公司 III号基金(上涨80%)
Microequities纯微盘价值基金 (上涨29%)
Affluence小盘股公司普通股基金(上涨22%)
Cromwell Phoenix机遇基金(上涨15%)
Perennial 价值较小盘公司信托(上涨9%)。
11月表现很好的一支深度价值基金是 Allan Gray,创下18%的回报率,过去三个月上涨13%,尽管年回报率仍然下滑10.9%。
Allan Gray主要买入具有长期价值、目前并不受普通投资者群体青睐或知名度不高的股票。
截止9月30日其前十大持仓股票为Newcrest矿业、Woodside石油, Alumina、QBE保险集团、澳洲国民银行、Metcash、Sims、AMP、澳新银行和 Oil Search。
免责声明:本文为财经观察评论,不构成任何投资建议,交易操作或投资决定请询问专业人士。
免责声明:本文为财经观察评论,不构成任何投资建议,交易操作或投资决定请询问专业人士。
( 郑重声明:ACB News《澳华财经在线》对标注为原创的文章保留全部著作权限,任何形式转载请标注出处。)
相关阅读
-
中国将终止对澳洲输华葡萄酒征收反倾销税和反补贴税 澳洲政府和企业表示欢迎
中国商务部3月28日裁定,鉴于中国相关葡萄酒市场情况发生变化,对原产于澳大利亚的进口相关葡萄酒征收反倾销税和反补贴税已无必要。自2024年3月29日起,终止对原产于澳大利亚的进口相关葡萄酒征收反倾销税;终止征收反倾销税后,不征收反补贴税。
-
澳洲职位空缺下降 仍远高于疫情前水平
根据澳大利亚统计局(ABS)周四发布的数据,2024年2月,澳洲的职位空缺为36.4万个,比去年11月减少了2.4万个。
-
澳洲二月份零售额猛增 斯威夫特演唱会带动消费
根据澳大利亚统计局(ABS)周四公布的数据,经季节调整后,2024 年2月澳大利亚零售额增长0.3%。此前,今年1月零售额增长1.1%,去年12月下降2.1%。
-
澳洲股市周四早盘创历史新高 矿商股走势强劲
周四早盘至发稿时为止,澳洲股市ASX200指数上涨0.8%至7881.7点,超过了3月8日创下的盘中历史最高纪录7853.1点。
-
利率担忧迫使澳洲置业者推迟购房 大多数人仍有意在中期内购房
西太银行(Westpac)进行的最新调查显示,由于对利率进一步上调和缺乏抵押贷款减免感到担忧,澳洲计划在未来6个月内购房的人数大幅下降。
-
澳洲二月份CPI 涨幅低于预期 股市上扬澳元回落
根据澳大利亚统计局(ABS)周三公布的数据,澳洲2月份整体 CPI 同比上升3.4%,低于3.5%的市场预期。此前,澳洲1月份CPI同样上升3.4%。
-
澳洲二月份CPI同比上升3.4% 年通胀率连续三个月保持不变
根据澳大利亚统计局(ABS)周三发布的数据,在截至2024年2月的12个月里,澳洲月度消费者价格指数(CPI)上升3.4%。这意味着,澳洲年通胀率已经连续三个月保持不变。
-
澳洲中学生退学主要原因:出勤率低和学习成绩差
根据澳洲慈善机构The Smith Family发布的报告,澳洲绝大多数年轻人都有完成中学学业的雄心壮志,但一系列因素迫使许多年轻人退学。
免责声明:本网所发所有文章,包括本网原创、编译及转发的第三方稿件及评论,均不构成任何投资建议,交易操作或投资决定请询问专业人士。
热门点击
本周本月
-
- 【3.27】今日财经时讯及重要市场资讯
-
- 【3.25】今日财经时讯及重要市场资讯
-
- 【3.26】今日财经时讯及重要市场资讯
-
- 在澳洲 怎样的职业规划才是家长的期望和孩子所追求的?
-
- ASIC首次对未提供董事识别码(Director ID)人员提起诉讼 海外人士在澳洲公司担任董事的请注意:确保你已申请取得董事识别码
-
- 紫金矿业入驻,座拥13亿吨资源量(340万吨铜、260吨黄金)最新市值不足9000万 Xanadu Mines Ltd (ASX :XAM ):龙年会否再出惊喜?(更新)
-
- “长江换汇”涉嫌洗钱案最新进展明日发布 澳大利亚打击非法犯罪所得成就斐然令人瞩目
-
- 通胀低于预期澳指周三攀升 消费必需品板块走强Platinum暴跌
-
- 【3.28】今日财经时讯及重要市场资讯
-
- 澳指周二回落科技板块走弱 能源板块上扬Mesoblast飙升近五成
-
- 花旗看跌锂价 碳酸锂或回调至每吨1.5万美元
-
- 2024胡润全球富豪榜:马斯克重回首富,中国前三是他们
-
- 澳指周一上扬重返7800点 房地产板块走强FMG劲升
-
- Albanese 总理宣布10亿澳元补贴 提升澳本土太阳能电池板制造能力
-
- 中国官宣后 澳籍华人可以免签入境中国30天