【财经要闻】

7月新财年澳洲迎税改窗口期 从股票到房产再到养老金 资产配置逻辑有哪些调整？

随着工党政府推动的投资税改革进入立法程序，针对负扣税与资本利得税的调整将在2027年7月1日生效。

联盟党和一国党对改革持反对态度，意味着2028年联邦大选后政策存在变数，然而，投资者仍需在新财年节点及早梳理资产结构，力求在合规框架下降低政策冲击影响。

投资规划的核心始终是个人财务目标，而非单纯避税。有私人财富投资管理主管指出，投资组合的本质是为生活与家庭提供支撑，最优决策往往在7月新财年的冷静期做出，而非等到财年末仓促应对。提前规划现金流、避免2026-27财年被迫在不利时点抛售资产，同时完成投资组合梳理与再平衡，是当下最基础的动作。

对于股票市场，知名高级理财师提示，投资者需先明确投资期限与收益偏好——是偏向收入型还是增长型，再结合税改窗口调整持仓。

2027年前的过渡期核心仍应关注税后回报与长期目标的匹配度，配置上可以考虑以指数基金为核心获取市场平均收益，在新兴市场、小盘股等高风险领域搭配主动管理型基金；同时需跳出澳股股息的路径依赖，关注全球市场的增长机会。

房产投资估值逻辑正面临重构。近期首府城市房价普遍下行，投资者需重新核算租金净收益率：若低于当前现金利率，需审慎评估计入房产资本增值后能否覆盖收益缺口，需要注意“房价必然持续上涨”的历史假设已不再稳固。

实操层面，受税改影响较小的商业地产值得关注，但这类资产贷款规则与住宅存在差异，需提前了解期限、LVR及服务能力测试要求。

税改反而凸显养老金的配置价值。当前养老金仍保留15%的低积累期税率与退休后零税率优势，2024年7月起优惠缴费上限已从3万澳元提升至3.25万澳元，投资者可结合雇主缴纳部分，通过工资牺牲或自愿供款补足差额，相关支出可抵扣个税，按月缴纳还可平滑现金流压力、放大复利效应。

市场波动与政策调整从来都是常态，理性配置的核心是锚定自身需求，让规则服务于目标，而非被规则牵着走。

NAB《Markets Today》：中东局势升级未改变市场定价逻辑 投资者关注财报季与央行政策前景

据澳大利亚国民银行（NAB）最新发布的《Markets Today》报告，尽管周末霍尔木兹海峡周边军事行动进一步升级，但市场整体反应依然有限。上周五全球主要资产价格波动相对温和，日本国债及日元成为少数表现较强的资产类别，而市场关注重心正逐步转向企业财报季及主要央行政策路径。

加拿大6月就业数据略优于预期。数据显示，当月新增就业1.8万人，高于市场预期的1万人，失业率由6.6%回落至6.5%。NAB认为，该数据不足以改变加拿大央行本周维持政策利率不变的预期，但劳动力市场持续改善意味着政策利率回归中性水平的时点可能略早于此前市场判断，目前利率市场已计入年底前约17个基点的进一步收紧预期。

日本市场方面，10年期日本国债收益率上周五回落13个基点，日元兑美元升值0.4%。NAB指出，日本财务大臣片山有关鼓励家庭及养老金增配本国金融资产的表态，引发市场对日本政府养老投资基金（GPIF）未来调整资产配置的预期。报告同时指出，养老金资产配置调整通常节奏较慢，且2026财年投资计划已基本落实，短期影响预计相对有限。

大宗商品市场方面，布伦特原油上周五下跌0.4%，收于每桶76.01美元，延续此前自80美元上方回落走势。NAB援引国际能源署（IEA）6月石油市场报告指出，全球原油运输量已恢复至今年2月份约四分之三水平，但海湾地区成品油及液化石油气出口仍不足冲突前的一半。同时，乌克兰持续打击俄罗斯炼油设施及出口基础设施，推动欧洲成品油价差进一步扩大。

外汇市场方面，除日元外主要货币波动有限。美元指数基本持平，欧元小幅回落，澳元上周五上涨0.2%至0.6954；新西兰元受新西兰央行加息及制造业PMI强劲带动，全周上涨0.9%，为上周表现最佳的G10货币。

债券市场方面，除日本国债外，全球主要利率市场整体波动不大。美国10年期国债收益率上升1个基点至4.56%，收益率曲线略趋平坦，德国及英国10年期国债收益率则小幅回落。

股市方面，标普500指数及纳斯达克指数上周五分别上涨0.4%和0.3%，标普500指数全周累计上涨1.2%。科技及能源板块表现相对领先，医疗保健和原材料板块回落。欧洲Stoxx Europe 600指数全周下跌1.8%，录得4月以来最差单周表现。

NAB指出，本周美国大型银行将陆续公布季度业绩，台积电（TSMC）也将于周四发布财报，市场关注焦点将逐步转向企业盈利表现。

信贷市场方面，美国投资级信用债利差上周继续小幅走阔。当周美国投资级债券发行规模达到525亿美元，其中亚马逊完成250亿美元债券发行，为2026年以来第六笔规模超过250亿美元的大型融资交易，显示一级市场发行活动依然保持活跃。

【澳股】

创始人50亿股限售股解禁将至 澳药房巨头Sigma Healthcare（ASX:SIG）股价面临短期流动性大考 8月27日财报日迎压力测试 

澳洲药房零售巨头Sigma Healthcare（ASX股票代码:SIG）即将迎来一轮备受市场关注的限售股解禁。

50.23亿股由Chemist Warehouse三位创始人Mario Verrocchi、Jack Gance及Sam Gance持有的普通股将于8月27日，即公司公布财年业绩当日收盘后解除自愿托管锁定期。

此次解禁源于去年Chemist Warehouse与Sigma达成的340亿澳元反向并购交易。三位创始人均为墨尔本执业药剂师，自上世纪80年代起步搭建零售药房网络，合并后合计持有Sigma约150亿澳元市值的股份，维持对新实体的控制权。交易附带限售条款，要求核心创始人90%的股份锁定至今年8月。

值得关注的是，该交易已让数百名一线药剂师与门店管理者实现财富跃升——Sigma前100名股东多为药房所有者，持股市值介于1500万至5亿澳元之间。Sam Gance之子Darmien Gance因不受限售约束，已累计减持约8亿澳元股票。

此番减持有明确“安全垫”， Grance兄弟在声明中表示，短期内拟减持不超过各自持股的20%。按当前每股2.87澳元的收盘价测算，Gance兄弟最高减持规模合计约16亿澳元。

另一位联合创始人Verrocchi持有23亿股、市值约66亿澳元的股份，明确近期无减持计划。三位创始人整体承诺维持对Sigma的重大持股与支持，意味着核心控制权保持稳定。

市场目前对于限售股解禁反应相对平稳，投资机构普遍关注此次大规模股份潜在流通的影响——如此体量的单批次解禁在澳股市场并不常见，短期内将显著改变市场供需平衡。

此外，Gance兄弟二人已退休，其减持动作易被市场解读为内部人对短期估值天花板的判断，可能引发中小投资者跟风避险，放大波动幅度。

今年上半年Sigma股价波动较为剧烈，自3月下旬阶段性触底2.6澳元后，二季度呈震荡走升趋势。

整体看来股价的长期韧性存在支撑。公司基本面未现恶化：Sigma目前战略重心回归澳洲本土市场，同时稳步推进新西兰、爱尔兰及英国市场的品牌落地，业务扩张逻辑清晰。

中报显示，截至2025年12月31日的上半财年，合并后集团实现收入55亿澳元，同比增14.9%，实现净利润 3.92亿澳元，增幅19.2%，核心驱动力来自澳洲Chemist Warehouse品牌店销售增长及国际零售网络销售大增；集团净负债降至6.351亿澳元，宣布派发每股2.0澳分的中期股息，派息率近60%。

8月27日恰逢公司发布全年业绩，若财报表现超预期，有望对冲部分抛压。

对于投资者而言，短期需警惕解禁前后的波动风险，长期则应聚焦于Sigma的整合效能与海外扩张兑现度。

市场真正担忧的并非一次性的股份抛售，而是创始团队对公司长期价值的信心变化——目前来看，这一底线尚未动摇。

（图片来源：SIG公告）

（图片来源：SIG公告）

Tri-Modal追加订单Janus Electric（ASX：JNS）再度斩获北美千万合约 订单突破45辆 股价早盘放量上涨

Janus Electric（ASX: JNS）最新商业进展获得资本市场积极回应。

据该公司7月13日周一早间发布的最新公告，随着美国、加拿大及澳大利亚订单持续增长，公司全球柴油重卡电动化转换订单簿已提升至45辆。

周一公告发布后，公司股价跳空高开，截至目前报0.17澳元上涨17.24%，成交量同步放大。

本次公告最受关注的进展来自美国市场。Janus Electric首个美国车队客户 Ability Tri-Modal 已进一步扩大合作规模，新增订购16套柴油重卡电动转换系统及18套可替换电池组，并包含持续性服务收入安排。

据悉，新增订单总价值约1000万澳元，使该客户累计采购规模由此前4辆提升至20辆。

这一重复订单成为市场关注焦点。相比首次客户拓展，现有客户基于实际运营表现扩大采购，被视为公司转换技术、换电体系及商业模式获得客户进一步认可的重要信号。

随着Ability Tri-Modal订单扩大，Janus Electric目前北美市场订单规模已达到45辆，其中美国20辆、加拿大25辆，公司商业化部署正从早期试点阶段逐步进入订单交付阶段。

美国市场目前已成为公司订单增长的主要驱动力。公告指出，加州技术中立型零排放车辆激励政策显著改善了客户采用电动化转换方案的经济性。此前，公司及授权合作伙伴已帮助Ability Tri-Modal获得相关政策支持，包括每辆约11.2万美元的HVIP补贴，以及约5.4万美元的洛杉矶港“Plus”项目补贴，合计支持金额约16.6万美元/辆。详见《Janus Electric（ASX：JNS）披露Moorebank持续运营数据 换电网络与车队电动化进入应用扩展阶段》 《Janus Electric（ASX: JNS）获加州每车11.25万美元补贴资格 推进美国市场并探索重卡电气化基础设施》

该政策环境降低了传统运输企业向零排放转型的成本门槛，使柴油重卡电动化改装方案相比新购电动车具备更强经济吸引力，也成为Janus Electric快速拓展美国市场的重要推动因素。

除已确认订单外，公司美国市场商业管线仍在扩大。目前，Janus正在向更多加州车队运营商提交方案，同时针对美国德州一家大型物流开发商开展潜在50辆重卡试点项目评估。

此外，公司与Harbor Trucking Association保持合作，该协会成员车队合计运营超过33,500辆卡车，为公司进一步拓展美国港口物流市场提供潜在客户资源。

加拿大市场方面，公司已从战略合作阶段进入商业部署阶段。继今年1月宣布加拿大合作计划后，双方已确定启动首阶段项目，包括5辆车辆转换、15套可替换电池组及2座充电站，目标于2026年11月完成交付。后续阶段计划进一步部署20辆车辆、60套电池组及7座充电站。

澳大利亚市场方面，公司商业管线亦持续推进。目前公司已与一家矿业客户签署谅解备忘录（MOU），涉及8辆矿区重卡转换项目，相关价格已确定。此外另外一家客户进一步提交5辆车辆转换意向。

此次订单增长与公司此前公布的“三阶段增长战略”（Three-Horizon Growth Strategy）形成呼应。目前，公司正处于第一阶段“Horizon One”，重点推动Janus平台商业化部署，并通过订单增长、制造能力提升及供应链建设，为未来规模化扩张奠定基础。

从市场反馈来看，本次公告的重要意义不仅在于订单数量增长，更在于Janus Electric正在逐步完成从技术验证向商业交付的过渡。

此前，公司通过美国HVIP体系打开北美市场入口，并通过澳大利亚全国电气化推广计划建立区域复制模式，而此次重复订单增长进一步强化了市场对其商业模型可行性的关注。

鉴于公司目前仍处于业务成长阶段，后续关键仍在于订单交付速度、生产能力扩张、供应链保障以及持续性收入规模的提升。

NEXTDC（ASX:NXT）锁定23亿澳元高级债务契约 总授信升至87亿 资本储备覆盖未来三年数据中心建设需求

澳洲数据中心运营商NEXTDC Ltd（ASX股票代码：NXT）上周五宣布，公司已签署23亿澳元新增高级债务约束性文件，较5月披露的18亿澳元承诺额上调5亿澳元。

目前NEXTDC总可用高级债务额度达87亿澳元，叠加年内已落地股权融资、混合资本工具及批发票据，完全覆盖2026-2029财年的数据中心建设资金需求。

NEXTDC称，此次融资由9家来自澳、日、英及欧洲大陆的银行组成的银团支持，利率条款与现有同期限债务基本持平，未出现融资成本上升。

5亿澳元增额反映出银行信贷委员会已验证悉尼S4项目合同储备的可落地性，及银行认可NXT现金流确定性足以支撑更高杠杆。

今年4月披露的数据显示，NEXTDC签约装机容量同比大增60%至667MW，悉尼S4项目签约率达71%，现有合同对应的EBITDA超10亿澳元，远高于2026财年2.35亿澳元的业绩指引。

（详情阅读：《澳洲数据中心需求紧迫性显著提升 NextDC(ASX:NXT)签约利用率创纪录 年利润预计暴增4倍 加推22亿澳元融资支撑项目交付》）

图：NEXTDC旗下在开发数据中心项目

（图片来源：NXT公告）

NXT股价自4月以来显著反弹，季度涨幅接近30%。

市场人士指出，随着融资层面不确定性基本消除，NXT的风险重心将转向执行端。

随着变压器、发电机、液冷设备等长周期供应链资源正被全行业抢购，叠加电网接入限制，NXT旗下S4、S7等项目的交付进度成为备受市场关注的变量因素。

澳华财经在线数据库显示，NXT最新价13.94澳元，已发行股本7.6亿股，市值106亿澳元。

图：澳洲数据中心需求增长趋势

（图片来源：NXT公告）

Cleo Diagnostics（ASX：COV）启动FDA申报前分析验证工作 卵巢癌检测产品迈入监管审批关键阶段

澳交所上市卵巢癌诊断技术公司Cleo Diagnostics（ASX:COV）周一宣布，公司已完成商业化检测试剂开发及相关准备工作，即将启动美国食品药品监督管理局（FDA）申报前的分析验证（Analytical Validation，AV），标志着其核心产品正式进入监管验证阶段，为后续FDA 510(k)注册申请推进关键数据准备工作。

根据公告，公司预计将在下月收到合作伙伴Bio-Techne生产的首批商业化检测试剂盒后正式开展分析验证。

该研究将采用三个独立生产批次进行验证，以评估产品的检测重复性、批次一致性及整体分析性能，满足FDA对体外诊断产品的监管要求。

分析验证完成后，公司将进入临床验证（Clinical Validation）阶段，对此前美国关键性临床试验收集的患者样本以及对照样本、健康人群样本开展检测，形成支持FDA申报的临床数据。

Cleo表示，目前临床验证前期准备工作已同步推进，包括外部实验室遴选及研究方案最终确认。

今年3月，该公司完成了美国关键性临床试验患者招募及血液样本采集，4月启动与Bio-Techne合作的商业化试剂盒生产项目，并已完成新增Ella™检测平台设备部署。

在Bio-Techne按计划完成首批试剂生产的前提下，公司预计分析验证将持续约四个月，并计划于2027年上半年提交FDA 510(k)注册申请。

据悉在正式递交申请前，该公司还将完成商业化检测算法定型、临床验证及临床数据分析等关键工作。

周末要闻汇总：国常会要求加快新一代通信网、算力网建设

本周末影响市场的重要资讯有：国常会要求系统推进数字中国建设，加快新一代通信网、算力网建设；国务院原则同意《中医药振兴发展“十五五”规划》；商务部、海关总署对氦气实施临时禁止出口管理；伊朗革命卫队称霍尔木兹海峡暂时关闭；特朗普称美方已同意继续和伊朗谈判；美股三大指数收涨，SK海力士ADR上市首日涨超12%，英伟达涨超4%；全市场瞩目，下周存储巨头来了，中签概率高。

宏观经济

国常会：全链条推动新兴支柱产业规模化发展 加强基础研究和关键软硬件攻关

中国国务院总理李强7月10日主持召开国务院常务会议，会议研究新兴支柱产业培育有关工作。会议指出，要全链条推动新兴支柱产业规模化发展，加强基础研究和关键软硬件攻关，支持多技术路线布局，突出应用牵引，加速技术迭代和生态完善。要强化要素保障，优化监管模式，引导各地因地制宜、错位发展。

国常会：要系统推进数字中国建设 加快新一代通信网、算力网建设

中国国务院总理李强7月10日主持召开国务院常务会议，会议听取数字中国建设情况汇报。会议指出，要系统推进数字中国建设，加快新一代通信网、算力网建设，全面赋能经济社会发展。要加强前沿科技攻关，增强对新型安全风险的评估和防控能力。

全球市场

伊朗革命卫队称警告射击一违规船只 霍尔木兹海峡暂时关闭

当地时间12日凌晨，伊朗伊斯兰革命卫队海军发布声明称，对霍尔木兹海峡内一艘船只进行警告射击。声明表示，数艘船只试图偏离批准航线行驶，并无视伊方的警告和提醒，拒绝调整航向、按照规定路线航行。其中一艘关闭自身系统、危及海上航行安全的船只遭到警告射击，并被迫停航。

特朗普：美方已同意继续和伊朗谈判

当地时间7月10日，美国总统特朗普在其社交媒体“真实社交”发文称，伊朗希望与美方继续“谈判”，美国已同意继续谈判。特朗普同时表示，美国已明确告知伊朗，停火已经结束。

美股三大指数小幅收涨 SK海力士ADR上市首日涨超12% 英伟达涨超4%

美股三大指数7月10日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨149.6点，收于52637.01点，涨幅为0.29%；标准普尔500种股票指数上涨31.75点，收于7575.39点，涨幅为0.42%；纳斯达克综合指数上涨74.72点，收于26281.61点，涨幅为0.29%。本周，道指累跌0.50%，纳指累涨1.74%，标普500指数累涨1.23%。

金融资本

深圳证监局对乔某编造传播涉共进股份虚假信息立案调查

经深圳证监局调查，7月6日，乔某（男）涉嫌编造传播涉及上市公司共进股份的虚假误导性信息，严重扰乱证券市场秩序，破坏公序良俗，违反证券法规，我会决定对其立案调查。

上交所：本周对恒尚节能、有研硅、中船特气等异常波动股票重点监控

7月6日至10日，上交所对277起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了自律监管措施，对恒尚节能、有研硅、中船特气等异常波动股票以及财通福鑫LOF等溢价较高的基金进行重点监控，对23起上市公司重大事项等进行专项核查，向证监会上报涉嫌违法违规案件线索1起。

全市场瞩目！下周存储巨头来了 中签概率高

根据目前的发行安排，下周有2只新股申购，北交所、科创板各有1只。日程安排上，周一（7月13日）可申购北交所新股维琪科技，周四（7月16日）可申购科创板新股长鑫科技。其中，长鑫科技是国产存储芯片巨头，公司计划募资295亿元，是今年以来A股最大IPO项目，也是科创板历史上第二大IPO，其中签率预计较高。

产业经济

国务院原则同意《中医药振兴发展“十五五”规划》

坚定不移走中国特色卫生与健康发展道路，坚定不移贯彻新时代卫生与健康工作方针，坚持中西医并重，坚持守正创新，遵循中医药规律和特点，完善中医药传承创新发展机制，加快推进中医药现代化，推动中医药走向世界。

商务部、海关总署：对氦气实施临时禁止出口管理

据商务部网站，依据《中华人民共和国对外贸易法》有关规定，商务部、海关总署决定对氦气（海关商品编号：2804290010）实施临时禁止出口管理。本公告自公布之日起执行，后续相关调整将另行公告。

全国用电负荷15.18亿千瓦 创历史新高

今年以来，国民经济持续向新向优发展，终端电气化水平稳步提升，叠加近日全国多地出现高温天气，电力负荷快速攀升。7月10日，全国用电负荷今年以来首次创历史新高，最高达到15.18亿千瓦，较历史极值增加1000万千瓦。入夏以来，南方区域电网和广东、广西、海南、宁夏、甘肃、福建、陕西等多个省级电网用电负荷累计20多次创历史新高。

价格翻倍！利好突袭：存储芯片传来大消息

存储芯片涨价潮仍在持续。研究机构DigiTimes在最新发布的报告中指出，受AI（人工智能）需求激增、产能结构性瓶颈影响，高带宽内存（HBM）价格预计2027年实现翻倍。与此同时，SK海力士CEO郭鲁正(Kwak Noh-jung)表示，预计2027年将成为存储芯片行业供应短缺最严重的一年。

公司聚焦

香农芯创：预计上半年净利润同比增长2118%-2434% 海普存储相关业务收入及盈利能力大幅提升

7月10日晚，香农芯创发布公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为35.00亿元—40.00亿元，同比增长2117.54%—2434.34%。公告表示，2026年上半年，受人工智能相关需求增长影响，互联网数据中心等领域对企业级存储产品的需求持续增加，存储芯片行业保持高景气度，相关产品价格较上年同期稳步上涨。

中信证券：预计上半年净利润同比增长69.59%

中信证券公告称，预计2026年半年度归属于母公司所有者的净利润为233.43亿元，同比增长69.59%。业绩变动主要系2026年上半年资本市场稳中向好，公司各项业务协同发展，经营业绩创同期历史新高。注：公司Q2净利润预计131.27亿，Q1净利润102.16亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长28%。

牧原股份：预计上半年净亏损57亿元-67亿元 生猪销售价格同比大幅下降

牧原股份公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为亏损57亿元-67亿元。业绩变动主要系生猪销售价格同比大幅下降，商品猪销售均价约10.4元/公斤，同比下降约28%，导致经营业绩出现亏损。

紫光股份：预计上半年净利润同比增长83.5%-122.89%

紫光股份公告，预计2026年上半年归母净利润19.1亿元-23.2亿元，同比增长83.50%-122.89%。2026年上半年ICT市场继续保持快速增长。公司积极把握智算和国产化领域带来的市场机遇，持续深耕行业市场；加快产品研发和技术创新；强化供应链精细化管理和运作以保障供给的稳定与交付的连续，从而推动公司营业收入实现快速增长，带动了毛利水平的持续提升。

中国石化完成对中国航油重组 中国航油成为其二级全资子公司

记者从中国石化新闻办获悉，中国石化宣布完成对中国航油的重组工作，中国航油正式成为中国石化二级全资子公司。这是推进中央企业战略性、专业化重组的重要举措，也是服务国家战略、应对国际竞争的主动作为，将提升保障国家航空能源供应安全能力和水平，推动航空能源供应绿色低碳转型，更好地服务人民美好出行需要。

文章来源：东方财富Choice数据

( 部分资料来源：澳洲金融评论 澳大利亚人报 RBA）

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