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ACB News《澳华财经在线》7月28日讯  财报季前夕，澳股主要行业板块普遍进入盈利下修周期，市场情绪趋于谨慎。

市场共识预测显示，2026年澳交所ASX200指数成分股盈利将增长12%，为四年来最高水平，显著高于4.5%的长期均值。

但这一乐观数据主要由矿业与银行业贡献，剔除资源板块后盈利增速降至5.5%，若再排除金融股则仅为2.5%，远低于同期标普500指数20%、欧洲股市18%的预期增速。

瑞银策略师理指出，矿业板块正在“美化”整体盈利前景，更关键的问题在于其余行业的增长动能持续衰减——当前所有11个澳股主要板块的前瞻盈利均遭分析师下调。

这种“广谱式下修”间接抬高上市公司8月财报的“超预期”门槛，即仅靠符合当期业绩预期已不足够，还需提供足够稳健的前瞻指引以阻断后续的盈利预测下调。

本轮调整的核心触发因素在于能源价格冲击与货币政策收紧预期：布伦特原油大幅飙升，叠加美伊冲突引发的供应链扰动，以及市场普遍押注澳洲联储将在年内第四次加息，进一步施压本已对柴油成本高度敏感的经济体系。

通胀黏性持续压制居民消费能力，Myer等零售企业已预警全年销售额接近零增长。

资本运作层面，MST Marquee预计8月将迎来创纪录的股票回购潮，董事会更倾向于用过剩现金回购股份而非派发股息，AMP、CSL、Telstra等现金流稳定、资产负债表健康的龙头企业可能宣布新回购计划或延长现有项目。

历史数据显示，去年8月澳交所共披露20起股票回购，凸显该时段在企业资本配置决策中的特殊性。

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