A股冲高回落：沪指收盘下跌近2% 北向资金净流出逾60亿
2020-03-18 15:36:12
来源：东方财富研究中心
编辑：E001 文章类型：转载
A股三大指数今日集体冲高回落，沪指收盘下跌近2%。两市合计成交8368亿元，行业板块呈现普跌态势。北向资金今日净流出63.97亿元。（点击查看沪深港通资金流>>）
具体来看，沪指收盘下跌1.83%，收报2728.76点；深成指下跌1.70%，收报10029.57点；创业板指下跌1.60%，收报1887.04点。
对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。
国泰君安首席策略分析师李少君发表观点，喊出“美股见底了，A股开始反攻”。
李少君认为，美国市场目前受制于6个担忧，分别是过高的降息预期、对信用风险的担忧、不知何时出清的担忧(流动性问题)、对经济的担忧、对Gig Economy的担忧(就业问题)、对疫情的担忧。美国政府正在寻求出台8500亿美元至1万亿美元的财政刺激措施。这次的危机应对政策终于超出预期，有望解决了6个担忧中的5个。此外，按照模型的假设和测算，美股长期均衡的调整空间在15%-30%，从这个角度来看，现在的美股已经具备了投资价值。
李少君同时强调，对疫情的担忧美联储几乎无能为力，疫情的冲击始终是一个具有较高不确定性的假设。如果经济受损过大、万亿规模被美国国会大幅削减，对美国经济冲击仍有可能是市场难以承受的。
中金公司表示，经过近期的大跌后，美股市场的多项指标进一步趋向极端，包括VIX恐慌指数超过2008年高点，市场估值回落至13.6倍的2018年12月低点，股权风险溢价升至6.7%(均值上方1倍标准差为5.3%)，市场超卖等等。
中金公司强调，对市场而言，疫情发展和防控措施仍是关键。大规模增加检测后的确诊人数规模、以及各方面同心抗疫的能力与效果尤为重要，这也是市场能否真正企稳的关键所在。
海通证券认为，根据当前国外疫情的发展严重程度来看尚未达到峰值，预计A股短期走势仍会以宽幅震荡为主。不过有一点投资者应该值得关注，随着A股的再次下跌，中国市场的价值洼地效应再次凸显，加上本周五MSCI将A股纳入因子提升至25%所带来的外部资金，有望引起更多的外资及国内机构资金的关注，使得前期出逃资金再度回流市场，带动A股市场逐步企稳。因此操作上，建议投资者在控制仓位的前提下，可以继续逢低介入那些目前处于超跌状态，受疫情影响有限的，如5G上下游产业、计算机、以及受政策导向推动的数字货币等板块概念。同时投资者可以提前关注相应的家电、白酒、食品饮料等消费股。
光大证券表示，经历了连续的整理之后，指数短期有望逐步见阶段底，建议中线投资者继续坚守，可多观察目前盘面上有异动的板块，多挖掘政策主导核心方向，多锁定年报业绩大幅增长的个股。配置上，周期中关注建材、建筑、机械等基建产业链；TMT回调后可关注无接触经济相关的云计算，以及重要的技术底层5G；消费可关注汽车等逆周期调节抓手，以及可选消费数据利空出尽的机会；市场波动较大可关注高股息板块。
中信建投表示，欧美多国进入疫情快速爆发期，进展速度超过预期。全球范围看，治疗性药物及预防性疫苗研发尚需时日；在此背景之下，各个国家仍只能主要依靠早诊、早隔离及早诊断的防控方式。多因素决定，其他国家难以完全复制“中国模式”。模型预测显示，全球疫情结束时间预计至少还需要半年左右时间。在外围市场波动加剧的背景下，资金风险偏好可能下降，而医药的避风港属性凸显。
中信证券认为，在全球央行提供充裕流动性的背景下，目前市场担忧的美国公司债和欧洲银行体系的两大风险点尚可控，未来是否会演变成流动性甚至金融危机取决于COVID-19扩散幅度和持续时间，以及各国财政政策的支持。综合来看“明斯基时刻”尚未来到，但目前经济和盈利数据仍未完全反映疫情的冲击，即便美联储加码宽松，预计短期美股仍将延续盈利和估值的“双杀”的格局。
后市展望：
兴业证券王涵：经济底部反弹 长期资金迎配置良机
广发基金“三剑客”：A股将走出独立行情 中长期布局时点已现
中金最新研判：北向资金净流出可能逐步接近尾声！这些板块再度爆发
安信证券：A股或已接近上一轮牛熊市奠定的价值区域
但斌：疫情是对A股又一次压力 测试时间仍会站在好企业这一边
荀玉根：A股强于美股源于三因素 市场仍需要时间盘整蓄势
(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)
（文章来源：东方财富研究中心）
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