一季度收官：沪指累计下跌近10% 创业板指上涨逾4%
2020-03-31 15:14:13
来源：东方财富研究中心
编辑：E001 文章类型：转载
A股今日迎来一季度收官战，三大指数表现波澜不惊，最终集体小幅收涨。市场成交量继续萎缩，两市合计成交5617亿元，行业板块涨跌互现，农业与食品板块大涨。北向资金今日净流入30.66亿元。（点击查看沪深港通资金流>>）
具体来看，沪指收盘上涨0.11%，收报2750.30点；深成指上涨0.58%，收报9962.30点；创业板指上涨0.61%，收报1871.92点。
从整个一季度表现看，沪指累计下跌9.83%，深成指下跌4.49%，创业板指上涨4.10%。
对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。
中信证券策略秦培景团队认为，预计全球疫情的高峰在4月中旬出现，届时全球资金的再配置将开启，中国的股票和利率债是首选。4月A股市场将迎来底部拐点，开启二季度的上涨。
海通证券策略荀玉根团队认为，美联储无限量宽松缓解了流动性危机，G20携手抗疫，国内政策望加码，曙光微现，A股进入阶段性反弹期。但未来一段时间全球抗疫仍处于艰难期，市场反弹后还可能回撤，趋势性上涨还需等海外疫情拐点及国内基本面数据重新回升。
安信证券策略陈果团队认为，伴随着全球货币与财政政策相继出台，市场对于流动性风险的担忧逐步消退；对于A股市场，市场整体估值已处于历史底部区域，战略上应乐观，从中期看目前处于牛市中的过渡期。
光大证券策略谢超团队认为，当前市场的主要矛盾在于二季度海外疫情对国内的需求冲击存在不确定性，后期对冲的方向和力度是市场能否企稳上行的关键看点。当前市场估值相对合理，建议A股长线资金现在可逐步进场；短线资金可择机低吸。
国盛证券策略张启尧团队认为，海外空前力度的财政、货币政策对冲加速落地，恐慌有所缓解，此外4月随着一季度数据出炉及后续两会召开，国内政策对冲也将持续加码，继而推动A股市场走出底部、迎来修复。
天风证券策略徐彪团队认为，维持市场底部的判断；但对反弹的空间相对谨慎，属于脉冲式超跌反弹，不大会是创新高的反转，二季度整体是震荡格局。
华金证券策略谭志勇团队认为，A股独立性增强，并未跟随海外市场大幅反弹，而G20峰会联合声明和高层会议或释放政策托底信号。在国内疫情得到基本控制而海外疫情依旧在蔓延的背景下，“扩内需”可能是未来财政刺激政策主要的发力方向。
粤开证券策略康崇利团队认为，当前市场正处于阶段底部，A股向下空间有限；考虑到基本面和情绪面存在边际改善的可能，二季度A股的行情仍然值得期待。
中信证券策略秦培景团队建议，配置上新旧基建及相关科技龙头(5G、云计算、IDC等)依旧是全年主线。此外，重点关注海外业务收入占比低、上游供应链/原材料不依赖于进口、全年业绩确定性较强的内需驱动组合。
海通证券策略荀玉根团队认为，配置上，短期推荐白马股和科技股均衡，中期转型方向的科技+券商仍是主线。
安信证券策略陈果团队认为，短期投资者受到外部不确定性因素影响，风险偏好受到抑制，结构上可以重点把握内需消费、新基建和传统基建。
光大证券策略谢超团队建议三条思路配置：新老基建、汽车和地产是未来一个季度的主线；低风险偏好者关注高股息标的；着眼半年以上价值投资者，可考虑储备消费品里的价值股。
国盛证券策略张启尧团队建议重点关注三个方向：内需驱动、需求将回暖、外资流出冲击缓解的消费板块，如食品饮料、医药等；政策对冲的方向，如地产、基建、汽车等；科技成长仍是中长期主线。
天风证券策略徐彪团队建议，二季度一方面关注外资回流下超跌高ROE白马，另一方面围绕逆周期政策发力的新老基建。
华金证券策略谭志勇团队建议，继续关注年报高分红的上市公司，以及具备紧缺的医用及防护物资出口能力的上市公司。
粤开证券策略康崇利团队配置上建议关注四条主线：一季报业绩预喜企业；扩内需重点发力方向的家电、汽车等耐用品消费链；传统基建交运、市政以及5G、人工智能等为代表的“新老基建”；受益于政策利好与业绩支撑的券商。
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海通策略荀玉根：曙光微现 A股进入阶段性反弹期
中信证券：4月中旬A股市场将迎来底部拐点 开启二季度上涨
(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)
（文章来源：东方财富研究中心）
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