澳股财报季过半，乍看之下上市公司业绩如果不能说是疲弱，至少十分地参差不齐。然而，从数字判断可得出不同结论，尤其是谈到澳洲投资者的至爱：股票分红。
 
ACB News《澳华财经在线》报道，高红利难以持续已成为常见论断，但事实上，这种形势仍然存在。偶尔地，个别大公司削减股息会上媒体头条，但大部分企业仍在悄然提升分红，只是没有受到足够关注。
 
还好，安保资本的首席经济学者申恩·奥利弗（Shane Oliver）准备好了计分牌：ASX个股中51%已经发布财报，其中70%分红额较上年同期增长，仅8%削减股息。而在奥利弗的图表中，这是近五年最高水平。
 
有种说法是，澳股投资者对红利的痴缠不利于国家经济——如果澳人能像美国人那样注重资本增长而非收入，公司们就可加大生产率方面的投资以加速发展。然而，在当前产能过剩的世界中，这只能是一种理论。事实上，不关注股息的那些公司都做了些什么？他们更可能进行没有产出效率的股票回购，并参与损毁价值的并购活动。
 
奥利弗表示，股息政策，就如同普通人的生活，也受税制影响。澳洲的免税抵扣鼓励上市公司分红，而美国人没有这种政策，资本利得税率也较高，阻退了投资者。
 
ACB News《澳华财经在线》报道，全球性资产管理公司Fidelity的澳新股票部主管鲍尔·泰勒（Paul Taylor）长时间以来都推崇高股息，他提到，不少研究揭示，能够持续派息的公司市场表现都是上乘的。不谈其它，高派息首先能让管理层恪尽职守，还能增强股东的忠诚性，他们愿意提供必要的新鲜资本帮助上市公司实现有意义的增长目标。
 
除股息外，奥利弗还统计了，宣告盈利增长的上市公司有三分之二超过了分析师预期。仅25%不及预测值，这是3年来最低水平。
 
已公布财报者整体利润下滑8%，但奥利弗说，主要是由于资源公司盈利缩水，比如必和必拓。奥利弗以及越来越多的资源业观察家们认为，大宗商品股已经触底。
 
澳国民银行最近的商业调查报告基调乐观，加上财报季结果，似乎澳洲资本市场的形势并不像一些人想象的那样糟糕。
 
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