【财经要闻】

澳锂矿头部企业审慎乐观看待前景：供需格局生变带来强劲支撑 价格雪崩场景难复现

锂市场在经历一轮陡峭上涨后，近期再度进入盘整区间，市场情绪转向谨慎，而伴随锂价回调，澳交所上市锂企股价普遍承压。其中，由Gina Rinehart支持的Liontown（ASX:LTR）股价较5月1日已下跌55%，PLS集团（ASX:PLS）跌幅超过35%，IGO（ASX:IGO）、Elevra Lithium（ASX:ELV）及Mineral Resources（ASX:MIN）等亦遭遇明显抛售。

面对市场波动，行业头部企业高管在近日举办的Diggers and Dealers矿业论坛上表达相对审慎的乐观态度。PLS首席执行官指出，当前行业生态已与此前两轮价格崩盘时期大不相同。一方面，锂行业整体规模已明显扩容，随着锂应用场景拓展，全球需求基数显著扩大，后续新增供应需达到更高量级，方能匹配扩容后的市场需求。

另一方面，现有棕地扩产与停产项目复产之后，接续其后的绿地项目融资进展缓慢，且过去三至四年间行业资本开支不足，即便项目获得资金，从设计、建设到最终爬坡仍需数年周期，中长期供应缺口的可能性正在上升。行业数据显示，Benchmark Mineral Intelligence 2026年6月的长期锂辉石价格预测已从2025年6月的每吨1235美元上调至2465美元，并预计至2040年全球锂需求将在当前基础上增长219%。

供应端的现实节奏也支撑这一判断。当前澳洲锂矿行业扩产动作密集：PLS重启Pilgangoora矿区的Ngungaju工厂，并推进年产能翻倍至200万吨的计划；Liontown、Mineral Resources分别推动旗下Kathleen Valley、Mt Marion及Wodgina矿山的扩产；Greenbushes矿区的CGP3工厂正处于产能爬坡阶段，Wesfarmer与SQM的合资项目亦宣布将Mt Holland矿规模扩大一倍。（更多详情阅读：（《澳锂矿巨头PLS（ASX:PLS）FY26经营现金毛利激增607% 锂精矿产量超预期交付 延续选择性扩张策略》、《Wesfarmers与SQM西澳Mount Holland锂矿14亿澳元扩产投资决议落地 锂辉石精矿产能预计翻倍至76万吨》）

此外，Pilbara地区的Andover项目已启动审批，Core Lithium（ASX:CXO）正优化Finniss矿运营，Develop Global（ASX:DVP）已批准Pioneer Dome项目的直运矿石开发。但与会的多位锂业高管强调，现有扩产项目全部落地后，6年左右仍将出现明显的供应缺口。

需求结构的多元化则进一步削弱单一市场波动对行业的冲击。当前锂需求已不再单纯依赖电动汽车单一赛道，应用场景正快速拓展，区域分布上也更趋均衡：除中国继续保持需求韧性外，欧洲在多个应用场景的需求增长强劲，北美人工智能与数据中心建设带动的储能电池需求正成为新的增长极。这种“多极驱动”的格局，使得行业对单一市场或单一应用的政策变化敏感度显著降低。

换言之，尽管短期价格波动难以避免，但供应端的资本开支缺口与需求端的多元扩张，正在为锂市场的长期稳定提供更坚实的支撑。

Westpac（ASX:WBC）房贷申请量骤减引发银行股震动 房贷超级周期终结疑虑扰动市场情绪

Westpac西太平洋银行（ASX:WBC）周一早盘急跌，为持续三个季度的银行股反弹趋势带来突兀转折。在发布6月季度交易更新后，这家澳洲老牌贷款机构的股价一度跌超6%，不仅回吐预算案公布后的全部涨幅，更拖累ASX200银行指数盘中走跌近3个百分点。

Westpac预算案以来房贷申请缩水两成

受5月联邦预算调整房产投资税收政策及澳联储三次加息影响，截至6月当季Westpac房贷申请总量下降11%，自预算案公布后累计下滑20%。其中自住业主申请降18%，投资者申请降幅达26%。

市场用脚投票的背后，是投资者对银行业“房贷超级周期”终结的疑虑情绪。

西太平洋银行首席财务官试图向市场传递冷静信号，他在分析师电话会上强调，当前房贷申请量的下滑更多是预期扰动下的“阶段性暂停”。

他表示，随着澳储行货币政策转向边际宽松，Westpac内部的利率预期已从此前的“两次加息”转向考虑“下次利率变动为下调”的可能性。而利率政策的不确定性正是导致信贷市场进入“悬浮状态”的核心原因。

基于住房供给短缺、人口持续增长的长期基本面判断，西太平洋银行维持相对乐观的预测：2027财年住房信贷增速仅从2026财年的6.8%小幅放缓至4.7%，房价将在2026年微跌1%后于2027年回升3%。

软着陆VS硬着陆 银行板块高估值逻辑受审视

然而，这种“软着陆”的判断并未获得分析师认同。摩根士丹利分析师Richard Wiles坚持宣称，联邦预算的税收调整已正式终结银行业持续30年的房贷增长周期，2027年行业住房信贷增速可能仅能达到3%，远低于西太平洋银行的预期。

从业绩数据本身来看，市场的担忧并非空穴来风：西太平洋银行6月季度营收仅环比增长1%；基础净利润同比仅增2%，上半年利润进度已落后于摩根大通全年37亿澳元的预测。当季1.89%的净息差也低于市场预期。

西太平洋银行的股价波动，本质上是市场对银行板块高估值逻辑的重新审视。过去三年，澳股200银行指数累计上涨60%，核心驱动力正是房贷规模的持续扩张——行业房贷增速从2023年的4%一路攀升至2025年及2026年上半年的7.5%。

但当前板块估值已明显透支乐观预期：西太平洋银行市盈率高达17倍，远超13倍的长期历史均值。随着澳洲联邦银行周三即将发布全年业绩，市场将聚焦其管理层对房贷冲击、息差走势的判断。对于整个银行业而言，真正的考验或许才刚刚开始。

李嘉诚旗下长江基建拟剥离EDL Energy 澳洲基建并购市场再添重量级标的

李嘉诚旗下的长江基建拟启动对EDL能源（EDL Energy）的资产剥离，将为澳洲基建并购市场再添重量级标的。市场消息称，长江基建已委任摩根士丹利、巴克莱担任财务顾问，推进这场预期对价超20亿澳元的资产出售，交易团队由两家投行共六位董事总经理牵头，预计9月接收无约束性报价。

作为长江基建2017年以74亿澳元私有化DUET集团时纳入的部分资产，EDL深耕偏远地区发电及可再生能源赛道，40%的业务来自为力拓、嘉能可、South32等蓝筹矿业客户提供的长期固定价格发电服务，2026年预期年盈利达2.7亿澳元，市场估值区间落在20亿至30亿澳元。

此次交易与去年KKR以17亿澳元收购Zenith能源的市场热度形成呼应，预计将吸引大型私募股权机构及基建投资者的重点关注。

【澳股】

Theta Gold Mines（ASX:TGM）成功落地债转股增厚财务安全垫 南非610万盎司TGME金矿首金投产预期持续强化 

深耕南非优质金矿带的Theta Gold Mines Limited（ASX：TGM）披露债务重组事项，公司宣布以每股0.18澳元价格发行3280万股全额缴足普通股，继而全额清偿一笔历史无抵押借款。

该笔股份定向发行给Sadiva(Pty) Ltd——后者此前从天津汉红股权投资基金管理有限公司（Tianjin Hanhong Equity Investments Fund Management）处受让相关债权。本次发行无需股东大会批准，已于公告当日（8月7日）完成交割。

截至2025年12月31日，该笔借款账面余额为1159万美元。此次债转股落地后，公司资产负债表将得到实质性优化，财务结构更趋稳健。

本网先前报道，今年二季度Theta Gold核心旗舰项目——南非TGME金矿的开发进程呈现出清晰的“融资闭环、工程转段”特征。报告期内，公司成功落地9000万美元高级担保债券发行及1860万美元的股权融资。（更多详情阅读：《盛屯矿业千万美元投资参股Theta Gold（ASX:TGM）TGME项目融资完成闭环 9000万美元债券提款核心条件达成 维持首金目标2027年一季度》）

截至季末，TGM账面现金1330万美元，叠加未动用的9000万美元债券额度，按当前季度运营及建设支出测算，资金覆盖周期约为7.8个季度，流动性储备可谓为投产冲刺提供坚实后盾。（更多详情阅读：《【季报观察】Theta Gold Mines（ASX: TGM）融资闭环落地 可研锁定25亿美元LOM收入 首金投产开启倒计时》）

作为深耕南非优质金矿带的进阶型开发企业，Theta Gold Mines的核心资产TGME金矿项目禀赋突出，坐拥610万盎司黄金资源量，矿体以近地表及浅埋类型为主，具备显著的开采成本优势。

2026年2月更新的最终可行性研究（DFS）有力凸显项目的商业价值：在黄金均价2884美元/盎司的假设下，TGME项目矿山服务年限达13.1年，净现值（NPV）达6.89亿澳元，全生命周期自由现金流预计为14亿澳元。

伴随近期融资落袋，以及通过债转股有效卸除千万美元债务压力，公司财务结构显著夯实，为全速推进新选矿厂融资与建设提供强劲支撑。

资产负债表端的“轻装上阵”，正有力支撑TGME项目由开发向生产的临界跨越，首金投产预期持续强化。

【异动股】年涨14倍钪矿股Sunrise Energy Metals（ASX:SRL）获美国国防部战略资本办公室4亿美元意向贷款支持

Sunrise Energy Metals（ASX:SRL）收到美国国防部战略资本办公室（OSC）出具的有条件承诺函：拟通过为期25年的长期债务安排，为SRL提供最高4亿美元贷款，用于支持将新州Syerston项目打造为中国以外具备大规模、长寿命与低成本优势的初级钪资源基地。

周一SRL应声飙涨16%，近一年涨幅扩大至1440%。

作为五眼联盟辖区（Five Eyes jurisdiction）内规模最大、品位最高的可采钪矿之一，Syerston项目已锁定采矿租约，初步规划年产60吨高纯氧化钪，服务年限32年，远期扩产后产能可达180吨。

受OSC融资意向推动，Sunrise已修订项目方案，新增美国本土钪金属精炼厂建设计划。此举意味着项目将由单纯的矿山开发，延伸至高附加值的金属深加工环节，旨在将氧化钪转化为军工及高端制造所需的金属钪成品，以契合美国本土供应链安全诉求。

中国新晋车企品牌成为Car Group（ASX:CAR）澳洲广告收入增长引擎

全球数字车辆交易平台运营商Car Group（ASX:CAR）最新财报折射出澳洲乘用车市场的结构性变化。

截至2026年6月30日的财年，这家Carsales.com母公司核心营收同比增长10%至12.5亿澳元，中国品牌成为其中增长亮点。

Car Group面向新进入市场的OEM 整车厂广告收入同比上涨37%，显著高于其澳洲媒体收入整体 8% 的同比增速，吉利、Omoda Jaecoo等中国车企品牌为其中核心客户。

这一趋势的背景是澳洲汽车消费需求端的清晰分化。过去一年澳洲消费者对柴油车的购买意向下降34.9%，电动车意向占比上升40%，且Car Group平台EV及混动库存同比增长32%。

澳洲汽车经销商协会预测，到2035年，中国制新车或将占本地新售车辆的50%。

Car Group CEO表示，电动车技术迭代与行业新玩家入场构成价值15亿澳元的市场机会，相关布局已上升为集团全球战略重点。

【异动股】Wellnex Life(ASX:WNX) 以逾2000万澳元向曼秀雷敦澳新公司转让外用镇痛药业务Pain Away 股价单日暴涨翻番

澳交所上市消费医疗企业Wellnex Life(ASX:WNX) 抛出重磅资产处置方案，拟以最高2130万澳元对价向曼秀雷敦澳新子公司Mentholatum Australasia出售旗下核心品牌外用镇痛药业务Pain Away。

Wellnex临时董事局执行主席Eric Jiang表示，本次交易将显著优化公司资产负债表、提升财务灵活性，Pain Away注入拥有全球资源的曼秀雷敦体系后有望获得更好发展，符合各方利益。

根据公告，2025财年Pain Away贡献营收1338万澳元，创EBITDA 436万澳元。

剥离Pain Away后，Wellnex Life将聚焦自有TGA认证的液体软凝胶镇痛药业务及轻资产合同制造板块。

周五，消息发布次日，WNX股价暴涨109.09%。

尽管涨幅惊艳，过去一年该股仍下挫近55%，最新价0.115澳元。

Krakatoa Resources（ASX:KTA）战略配售获香港私人投资者领投 募资240万澳元加速Zopkhito锑金矿勘探作业

Krakatoa Resources（ASX:KTA）以每股0.006澳元发行价，发起总值240万澳元的战略配售，以支持格鲁吉亚Zopkhito锑金矿权益收购及勘探。

此次配售由香港私人投资者Hui Ling领投180万澳元，占增发后总股本14.9%。公司表示，作为深耕全球自然资源领域的长期投资人，Hui Ling的入局被视为对项目战略价值的背书。

配售所募资金将优先用于支付87.5万美元，完成Zopkhito项目首期10%权益收购，剩余资金投向2026年的勘探开发，包括资源界定钻探、JORC合规冶金测试等。

Zopkhito项目历史估算锑资源量为2.6万吨、金资源量81.5万盎司。Krakatoa称，在全球锑供应链趋紧背景下，项目若顺利落地，有望成为欧洲关键矿产供给的重要补充。

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