【财经要闻】

美国关键矿产供应链本土化倒计时 澳洲上市矿企“摩拳擦掌”押注首轮锁定窗口 

美国关键矿产供应链的本土化倒计时，正进入攻坚阶段。距离2027年1月1日美国行政令设定的“不可靠外国势力（Unreliable foreign suppliers）”退出战略供应链大限仅剩不到半年，国防部对全层级供应商的审查已全面收紧，国防承包商若无法在期限内完成合规材料替换，将失去军方资金支持。

这一政策并非突发转向，而是美国近年来关键矿产自主可控战略的加速收尾，政策端的持续加压，正让锑、钨、稀土、镓等国防相关矿种的本土产能建设，从“备选方案”变为“必选项”。留给企业调整供应链的时间窗口已十分狭窄，合规压力正沿着产业链逐级传导。

盟友产能补位 澳首批矿企布局步入落地期

行业普遍认为，仅靠美国本土的Mountain Pass稀土矿等少数项目不足以替代中国进口，更多元的产能布局仍需在半年内实现关键突破。这一现实，使得盟友供应链的支撑作用愈发凸显。

作为政策直接受益方的澳洲上市矿企，前期布局已进入实质落地期。Nova Minerals（ASX:NVA）的阿拉斯加Estelle金锑项目最具代表性：早在2025年10月便获得美国国防部4340万美元拨款，用于推进矿场与精炼厂建设，当前项目进度已快于预期，预计2027年即可投产。（更多详情阅读：《【异动股】Nova Minerals (ASX:NVA) 股价一飞冲天：受澳政府邀请为澳美高层会谈提供Estelle锑项目简报》）

同样聚焦锑产业链的Locksley Resources（ASX:LKY），加州Mojave项目通过莱斯大学的DeepSolv技术验证，可将9%-12%品位的锑原矿提纯至93%，目前正推进中试设备选型，为规模化生产铺路，项目进度与政策大限的匹配度，成为市场关注焦点。（更多详情阅读：《【异动股】年内涨逾22倍！锑矿股Locksley Resources (ASX:LKY) 获美国进出口银行1.91亿美元意向融资支持 股价再度飙升》）

钨、稀土等品类的本土化布局也在同步收尾。American Tungsten& Antimony（ASX:AT4）拟收购内华达州Del Sol锑精炼厂及亚利桑那州White Spar锑矿，计划将现有1.85万吨/年的处理能力提升至10万吨/年，同时拓展钨加工业务，打造“矿山-精炼”的闭环供应链，目标在2026年四季度登陆纳斯达克，时间节点卡在政策生效前夕。（更多详情阅读：《American Tungsten & Antimony（ASX:AT4）拟在美收购锑精炼厂及White Spar锑矿山 》）

（关联阅读：《【异动股】年涨14倍钪矿股Sunrise Energy Metals（ASX:SRL）获美国国防部战略资本办公室4亿美元意向贷款支持》）

卡位合规供应链 抢跑资质锁定窗口

对于澳洲矿企而言，2027年大限前完成资质认定与早期供货验证，将有利于卡住承包商供应链切换的首轮锁定窗口。

资本市场的押注方向，亦凸显出产能落地的时间压力。获得澳洲矿业巨头Gina Rinehart旗下汉考克勘探公司领投后，G50 Corp（ASX:G50）近期顺利完成2625万澳元融资，资金将用于推进亚利桑那州Golconda金银镓项目与内华达州White Caps金锑项目的勘探及前期许可。两类项目的叠加有望匹配美国对贵金属与关键矿物的双重需求。（更多详情阅读：《【异动股】G50 Corp (ASX:G50) 美国Golconda项目钻及管状矿化带 有望发现大型金银矿藏》）

值得关注的是，如此规模的供应链调整背后是国防安全与产业政策的双重驱动。美国内政部的风险评估显示，钐、铽、镝、镓、钨等矿物的供应中断，将对国防、能源与科技产业链造成显著冲击，而现有本土产能与需求之间仍存在明显缺口。

对于参与其中的澳洲上市矿企而言，政策红利与执行风险并存：一方面，国防订单的稳定性与长期资金支持为项目落地提供保障；另一方面，审批进度、技术落地效果与产能爬坡速度，在仅剩半年的时间里，将成为决定企业能否真正抢占早期政策红利的核心变量。而市场也在密切关注，这些仓促推进的项目，能否在期限内真正形成稳定供应能力。

澳新银行预测悉尼墨尔本房价回调峰谷跌幅至高可达14.5%与12.8%

澳新银行（ANZ）最新展望报告预期，澳首府城市房价峰谷跌幅预计将达10.6%，较两个月前的预测值显著扩大。悉尼与墨尔本将成为本轮回调的主要承压区域，峰谷跌幅预计分别高达14.5%和12.8%。

市场疲软亦已向中小首府城市蔓延，其中阿德莱德受可负担性约束影响，预计相应跌幅达9.8%，布里斯班与珀斯则预计分别录得7.9%和5.2%的下滑。

驱动因素方面，利率攀升、全球不确定性因素以及近期取消存量房负扣税与资本利得税优惠的政策变化，共同压制市场情绪。目前各城市拍卖清盘率持续低迷，叠加新增挂牌量增加，加剧短期供需失衡。

图：截至8月9日各城市房价按周/月/年内/12个月变化

（图片来源：Cotality官网）

信贷结构同时也在经历深刻转变。ANZ预计投资者借贷增速将从2026年二季度的10.2%大幅放缓至2028年初的-0.8%，而自住买家信贷增速亦将触底至3.7%。（相关阅读：《Westpac（ASX:WBC）房贷申请量骤减引发银行股震动 房贷超级周期终结疑虑扰动市场情绪》）

不过，鉴于建筑业产能瓶颈与整体供应偏紧的宏观背景，ANZ预期此轮下跌为阶段性现象。随着2027年下半年澳储行可能启动降息周期，市场有望在2028年迎来反弹。

图：Cotality房价指数趋势

（图片来源：Cotality官网）

 【澳股】

男性健康制剂公司LTR Pharma（ASX: LTP）披露147例真实世界数据 经鼻给药ED管线有望切入“临近情境用药”增量市场

经鼻速释男性健康药物制剂公司LTR Pharma（ASX: LTP）于周二披露的一项147例真实世界数据，对其SPONTAN产品在美国市场的商业化路径形成临床支撑。

数据印证鼻喷剂的双重价值：不仅瞄准口服药无效人群，更切入无需提前规划的“临近情境用药（spontaneity）”这一被传统口服PDE5抑制剂忽视的增量市场。

公告显示，在追求用药便利性的45名患者中，SPONTAN复合应答率高达93%；即便是口服药疗效不足的102名难治人群，仍有57%实现勃起硬度改善或成功插入。

尤为关键的是，在前列腺切除术后这一口服药应答率仅12%-17%的难治群体里，64%的患者临床获益，有望延缓采用阴茎注射等侵入性治疗方式的进程。

目前，公司正通过FDA 505(b)(2)路径推进SPONTAN的美国注册，其同平台商用变体药品ROXUS已锁定两家本土合作方，以筹备503A路径下的商业化落地。

能源股新星TMK Energy（ASX:TMK）7月运营观察：Gurvantes XXXV产气数据稳健攀升 先导井增产蓄势待发 估值潜力步步催化

中东局势反复和地缘政治冲击的大背景下，能源股无疑是澳交所炙手可热的投资主题之一。过去一年ASX200能源股指中有多达14只热门股票取得翻倍仍至数倍的上涨，今年以来该指数更是以近30%的涨幅成为行业板块中的佼佼者。

在这场持续升温的资本盛宴当中，具备资源体量与明确商业化前景的油气公司受到密切关注和挖掘。具有大规模区域煤层气资源开发潜力的TMK Energy Ltd（ASX：TMK）正是凭借Lucky Fox试点井组靓丽的增产曲线，走入市场视线。

庞大的资源规模与开发潜力是TMK备受瞩目的原因之一。公司旗下100%持有的Gurvantes XXXV项目拥有约1,214 Bcf的2C或有资源量，是同在蒙古国从事煤层气开发的Jade Gas Holdings（ASX：JGH）已披露2C资源量的五倍，而后者今年在天然气储量登记获批后短短数月间最高涨幅逾3倍。（两家同业上市公司的资源底座、开发进展和估值对比详见报道：《越过解吸拐点、产气持续爬坡！TMK Energy（ASX:TMK）蒙古Gurvantes XXXV项目布局井组增产 1MW气转电试点推进 储量登记及开发许可路径渐明》）

扎实推进生产验证 日产气量突破800立方米/天

TMK 2026年工作计划的目标是形成足以体现商业化潜力的持续气流，旨在通过充分的生产验证，支持2C或有资源转向1P/2P 储量的储量登记，为后续开发或生产许可申请铺平道路。

公司本周二披露的2026年7月运营更新报告，为市场呈现出一份稳中有进的阶段性答卷：Gurvantes XXXV试点井项目在产量爬坡与工程筹备上进一步取得扎实进展。

生产端的数据表现印证项目的内在增长动能。7月平均日产气量达到778立方米（约合27,500标准立方英尺/天），较6月环比提升约5%。进入8月，日产气量已突破800立方米/天，正向着30,000标准立方英尺/天（约850立方米/天）的下一个关键里程碑稳步靠近。

（图片来源：TMK公告）

为支撑2026年的产能跃升，TMK在管理层架构与执行团队上进行针对性补强。7月下旬，拥有超过25年美国油气行业经验的石油工程师Steve Skinner正式出任首席运营官。Skinner曾深度参与圣胡安盆地等世界级煤层气项目，在为项目带来成熟技术视野的同时，也对修订版年度工作计划的打磨形成核心助力。

LF-08先导井提上日程 中国发运长周期设备即将到位

作为年内工作安排的重点，TMK计划通过修井复产与钻探新井双轨并行来优化长期生产表现，包括计划钻探最多两口新生产井。

首口先导井LF-08已提上日程，该井位于构造上倾部位，地质目标直指复制目前表现最佳的LF-07井的成功模式。

供应链与现场准备方面，TMK确认所有长周期设备均已采购完毕，即将从中国发运至蒙古项目现场，为即将展开的钻修井作业提供重要物资保障。

钻井承包商Major Drilling的招标流程已结束，双方正就最终合同细节进行收尾谈判，预计数日内即可签署，现场作业将在数周内正式启动。

（图片来源：TMK公告）

燃气发电项目完成工程设计确认 变现前景增强

运营报告显示，燃气发电项目（GPP）的商业化进程同步加速。公司合作伙伴Dashvaanjil集团近期到访项目现场，双方共同完成GPP工程设计的最后确认。

该项目旨在利用产出天然气为蒙古偏远矿业项目提供离网电力，预计将于2026年12月投入运营。

随着详细商业谈判的推进及10月最终投资决策的临近，GPP不仅有望成为公司首个实现变现的下游应用，更将实质性地验证煤层气资源在偏远地区的经济与环保价值。

TMK Energy正处在从技术验证向规模化生产过渡的关键窗口期。7月产量的稳步增长持续验证储层管理的有效性，新任COO的到位、长周期物资的落实以及GPP的稳步推进，则共同勾勒出一幅准备充分、目标清晰的增产蓝图。

过去一年多来TMK团队取得的一系列进展，正在改变Gurvantes XXXV的市场叙事，一个“蒙古国本土天然气产业化早期平台”的雏形，也开始变得更加清晰。

这些进展尚不意味着项目已进入全面商业化生产阶段，但它们已使市场观察TMK的重点，从资源量大小和单井技术信号转向一个更具现实意义的问题：Lucky Fox井组接下来如何持续提高产气，并由此将蒙古南戈壁的大型煤层气资源逐步转化为可服务当地矿业、工业及离网能源需求的本土天然气供应平台。

未来几个季度，LF-07产气趋势能否延续、LF-08和重新完井能否扩大井组生产能力、1MW气转电项目能否由设计进入实际运行，以及项目能否在此基础上推进初始储量登记和开发或生产许可，将共同决定TMK这条商业化路径的推进速度与潜在价值。

本网将紧密跟踪相关进展，敬请关注。

中国新晋车企品牌成为Car Group（ASX:CAR）澳洲广告收入增长引擎

全球数字车辆交易平台运营商Car Group（ASX:CAR）最新财报折射出澳洲乘用车市场的结构性变化。

截至2026年6月30日的财年，这家Carsales.com母公司核心营收同比增长10%至12.5亿澳元，中国品牌成为其中增长亮点。

Car Group面向新进入市场的OEM 整车厂广告收入同比上涨37%，显著高于其澳洲媒体收入整体 8% 的同比增速，吉利、Omoda Jaecoo等中国车企品牌为其中核心客户。

这一趋势的背景是澳洲汽车消费需求端的清晰分化。过去一年澳洲消费者对柴油车的购买意向下降34.9%，电动车意向占比上升40%，且Car Group平台EV及混动库存同比增长32%。

澳洲汽车经销商协会预测，到2035年，中国制新车或将占本地新售车辆的50%。

Car Group CEO表示，电动车技术迭代与行业新玩家入场构成价值15亿澳元的市场机会，相关布局已上升为集团全球战略重点。

Westpac（ASX:WBC）房贷申请量骤减引发银行股震动 房贷超级周期终结疑虑扰动市场情绪

Westpac西太平洋银行（ASX:WBC）周一早盘急跌，为持续三个季度的银行股反弹趋势带来突兀转折。在发布6月季度交易更新后，这家澳洲老牌贷款机构的股价一度跌超6%，不仅回吐预算案公布后的全部涨幅，更拖累ASX200银行指数盘中走跌近3个百分点。

Westpac预算案以来房贷申请缩水两成

受5月联邦预算调整房产投资税收政策及澳联储三次加息影响，截至6月当季Westpac房贷申请总量下降11%，自预算案公布后累计下滑20%。其中自住业主申请降18%，投资者申请降幅达26%。

市场用脚投票的背后，是投资者对银行业“房贷超级周期”终结的疑虑情绪。

西太平洋银行首席财务官试图向市场传递冷静信号，他在分析师电话会上强调，当前房贷申请量的下滑更多是预期扰动下的“阶段性暂停”。

他表示，随着澳储行货币政策转向边际宽松，Westpac内部的利率预期已从此前的“两次加息”转向考虑“下次利率变动为下调”的可能性。而利率政策的不确定性正是导致信贷市场进入“悬浮状态”的核心原因。

基于住房供给短缺、人口持续增长的长期基本面判断，西太平洋银行维持相对乐观的预测：2027财年住房信贷增速仅从2026财年的6.8%小幅放缓至4.7%，房价将在2026年微跌1%后于2027年回升3%。

软着陆VS硬着陆 银行板块高估值逻辑受审视

然而，这种“软着陆”的判断并未获得分析师认同。摩根士丹利分析师Richard Wiles坚持宣称，联邦预算的税收调整已正式终结银行业持续30年的房贷增长周期，2027年行业住房信贷增速可能仅能达到3%，远低于西太平洋银行的预期。

从业绩数据本身来看，市场的担忧并非空穴来风：西太平洋银行6月季度营收仅环比增长1%；基础净利润同比仅增2%，上半年利润进度已落后于摩根大通全年37亿澳元的预测。当季1.89%的净息差也低于市场预期。

西太平洋银行的股价波动，本质上是市场对银行板块高估值逻辑的重新审视。过去三年，澳股200银行指数累计上涨60%，核心驱动力正是房贷规模的持续扩张——行业房贷增速从2023年的4%一路攀升至2025年及2026年上半年的7.5%。

但当前板块估值已明显透支乐观预期：西太平洋银行市盈率高达17倍，远超13倍的长期历史均值。随着澳洲联邦银行周三即将发布全年业绩，市场将聚焦其管理层对房贷冲击、息差走势的判断。对于整个银行业而言，真正的考验或许才刚刚开始。

【异动股】年涨14倍钪矿股Sunrise Energy Metals（ASX:SRL）获美国国防部战略资本办公室4亿美元意向贷款支持

Sunrise Energy Metals（ASX:SRL）收到美国国防部战略资本办公室（OSC）出具的有条件承诺函：拟通过为期25年的长期债务安排，为SRL提供最高4亿美元贷款，用于支持将新州Syerston项目打造为中国以外具备大规模、长寿命与低成本优势的初级钪资源基地。

周一SRL应声飙涨16%，近一年涨幅扩大至1440%。

作为五眼联盟辖区（Five Eyes jurisdiction）内规模最大、品位最高的可采钪矿之一，Syerston项目已锁定采矿租约，初步规划年产60吨高纯氧化钪，服务年限32年，远期扩产后产能可达180吨。

受OSC融资意向推动，Sunrise已修订项目方案，新增美国本土钪金属精炼厂建设计划。此举意味着项目将由单纯的矿山开发，延伸至高附加值的金属深加工环节，旨在将氧化钪转化为军工及高端制造所需的金属钪成品，以契合美国本土供应链安全诉求。

延伸阅读：

澳签证调控再出新令 技术签证审理优先境内移民 境外申请倾向医疗、教育、建筑从业者 

西澳Yangibana稀土项目股权售出迎主权资本角力 群雄并起

澳股两大指数齐创阶段新高：全球指数牛市延续 需警惕高位乐观麻痹和AI概念股短期冲高后回落风险

澳股财报季前瞻：盈利增长乏力引致预期偏冷 市场悲观定价催生反转契机

墨尔本临海豪宅810.8888万澳元成交 高端物业折价易手引发关注

Theta Gold Mines（ASX: TGM）融资闭环落地 可研锁定25亿美元LOM收入 首金投产开启倒计时    

中国徐工抢滩澳洲电动矿卡市场 西澳矿业装备“换道超车”进行时

Codrus Minerals（ASX:CDR）复牌首日成交量激增 拟募250万澳元落子澳洲及秘鲁铜钼矿 股价单日跳升46%

Bubs Australia（ASX:BUB）Q4季报释放确定性信号 年营收增长符合预期 季度现金流显著改善

首破2亿吨年度发运纪录 诚意推进中国铁矿石长协谈判 脱碳转型支出维持高位

免责声明

本网站所载信息仅供一般参考之用，不构成任何投资、财务、法律或其他专业建议。尽管本网站力求信息准确与完整，但不对其准确性、完整性或时效性作出任何明示或暗示的保证。投资涉及风险，读者在作出任何投资决策前，应自行判断并咨询专业、独立的顾问。凡使用本网站内容者，即视为已阅读并接受本免责声明。

郑重声明（版权与转载说明）

ACB News《澳华财经在线》对标注为“原创”的文章依法享有完整著作权。

澳大利亚境内及境外任何媒体、机构、网站或应用程序，未经 ACB News 事先书面授权，不得以任何形式转载、摘编、改写或通过第三方平台传播相关内容。

凡未经授权而擅自转载或变相转载者，均构成侵权，ACB News 将依法追究其法律责任。

Copyright Notice

All articles labeled as “Original” on ACB News (澳华财经在线) are protected by copyright.

Any reproduction, republication, redistribution, or adaptation of such content, in whole or in part, in Australia or elsewhere, without prior written authorization from ACB News, is strictly prohibited and constitutes copyright infringement.