澳洲官息连续18个月持稳后，今年以来两度下调，然而密集宽松举措似乎并未影响到澳元，自4月初以来本地货币再次展现强势，并于昨日突破80美分关口。澳央行降息周期或将结束，近来铁矿、铜矿等关键大宗商品价格稳健反弹，不由让人期待澳元将在强烈的商品货币属性作用下迎来新一波牛势。
 
ACB News《澳华财经在线》报道，随着资源热退潮的现实逐渐被接受，澳洲政府培养和挖掘新经济增长点的迫切性加强，澳大利亚自2011年底启动的一轮降息周期与矿业经济下行有着莫大关系。

今年二月份之前澳官息长期持稳，央行一直在“等待”早前降息效果展现，这既包括刺激内需，即居民消费和商业支出，也包括促使澳元持续贬值以扶助有积弱之势的非矿经济部门。

澳元贬值 降息作用几何？
 
从价格走势来看，澳元自2014年6月触及95.02高点后一蹶不振，持续下滑，岁末报于81美分水平，全年跌幅达15%。与此同时，澳元走低对澳洲经济的扶助作用开始陆续展现，制造业、采矿、商业服务及旅游业商业活动及投资意愿开始上升。据摩根大通（JPMorgan）研究报告，过去两年中澳元贬值对澳实际GDP贡献率约达0.6个百分点，尤其是制造业产出同期增长了0.8个百分点，暗示澳元走低开始支持澳洲经济增长方式的转变。
 
澳储行在多期利率声明中提到，汇率下降对本地经济再平衡努力形成了支撑。然而低息是否在澳元贬值中起到了预期作用？RBA或许难以给出肯定回答。
 
反观2014年，澳储行全年按息不动的背后暗藏焦灼：2011年底以来连番降息澳元仍居高不下，非矿经济部门步伐温吞，房市却在投资性购房活动推怂下快速上行，行至年中甚至有官息将升的预期泛起。
 
下半年关键大宗商品上演了一出波澜壮阔的下跌行情，可谓及时救场。市场供过于求令铁矿石价格接近腰斩，原油价格剧烈下行，澳元在商品市场风雨飘摇之中逐步下跌，由此视之，去年本地货币创下15%跌幅似乎更多是强烈的商品货币属性起了作用。

澳储行无奈 或将“收枪” 
 
原油价格下跌创造的低通胀“给进一步降息提供了‘机会’”。今年2月及5月澳洲官息连降，然而澳元却自4月初开始发力并倔强上行。眼看本地货币毫无“合作意愿”，一石二鸟之计难以收效，澳储行5月降息决议甚至被市场戏谑为“空放子弹”。

与此同时，澳储行货币政策即将转换方向的预期空间增强。澳财长霍基上周评论称，低息环境下“现在是时候大兴借贷与投资，这有助于创造更多就业岗位”。他表示经济中“绿芽”处处可见，而“降息会促进其继续生长”。