近日，一款名为“现金贷”的小额、短期线上金融产品引发广泛关注和质疑，无牌照滥放贷款、动辄500%的超高利率、暴力催收、泄露用户隐私等行业乱象不断爆出。
 
现金贷到底是金融创新，还是披着马甲的线上高利贷“陷阱”？蕴含哪些风险？未来该如何监管？
 
隐蔽收费名目繁多，高额利率远超法律红线
 
“3秒完成借款”“凭身份证1分钟申请”……打开手机APP商店输入“现金贷”字样，各种平台诱人的宣传语扑面而来。现金贷通常放款金额在500元至2000元，期限7天至30天。
 
“市场上各种现金贷平台有几千家，很多都是P2P平台转型而来的，也有不少新成立的，因为这个行业挣钱，可以说是暴利。”一家现金贷平台内部人士向记者透露，现在这一行业的综合借款利率都很高，年化利率别说是500%，甚至1000%的都有。
 
按照2015年9月1日起施行的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，如果借贷双方约定利率超过年利率36%，则超过部分的利息应当被认定无效。
 
记者调查发现，为了规避这一法律红线，国内的现金贷平台通常用隐蔽的方式加到借款人身上，比如手续费、快速信审费、账户管理费等名目。
 
记者在现金贷平台“钱站”APP的一款“先花钱”产品上看到，一笔7天期的1000元借款，虽然利息只要1.05元，但还要收取信息认证费、风控服务费等总共96.95元，实际到账金额仅为903.05元。
 
更受诟病的是现金贷平台收取的高额逾期滞纳金。记者在“钱站”上看到，有一款“现金侠”的产品，逾期1天要收取滞纳金20元，也就是说一笔1000元的借款，只要逾期50天还款金额就要翻倍。
 
上海百良律师事务所主任王冰指出，除了收取高额利息和滞纳金，部分现金贷平台还对逾期借款人采取暴力催收手段。此外，记者采访发现，有的现金贷平台完全无视消费者权益保护，用户信息泄露严重。
 
服务无征信记录人群，潜藏金融风险
 
据星合资本对20多万名已借款客户的相关数据进行分析，近40%的现金贷用户月收入在5000元以下，主要为20岁到30岁、相对低学历的年轻群体，这些小额资金除了用于消费外，还用于临时交话费、缴税、资金周转等急用场景。
 
区域分布上，借款人数超过万人的省份有5个，广东省以3.5万名借款人遥遥领先，浙江、江苏、福建、四川四省的用户数均超过1万人。
 
星合资本董事长郭宇航指出，银行的风控基于央行征信，但是中国有好几亿人没有征信记录。而且目前月收入在5000元以下的网民中，至少2.4亿人没有信用卡，他们全都是现金贷的潜在用户。
 
然而，这部分借贷人群的特点，也注定了现金贷潜藏金融风险。百服金融发布的报告显示，56.5%的客户申请现金贷次数大于2次，其中申请2到5次的客户比例最高，达到36.7%。申请多次借款的客户中，在多家机构申请借款的人数占比达49.4%。
 
招银前海金融的报告指出，多头借贷用户的信贷逾期风险是普通客户的3到4倍，贷款申请者每多申请一家机构，违约的概率就上升20%。一旦经济下行压力加大，当行业出现大面积的多头借贷和过度授信时，也有可能成为爆发债务危机的导火索。
 
“现金贷属于消费贷的一种，有一定市场基础，但同时也要加强监管。”上海大学科技金融研究所副所长孟添说。
 
疏堵结合，让现金贷运行在阳光下
 
针对现金贷规模扩张迅猛，央行金融市场司司长纪志宏28日表示，下一步将按照实质重于形式的原则，实施穿透式监管。
 
“采取疏堵并举等措施，加强对现金贷的整治，已经迫在眉睫。”中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼指出，一方面，对于经营失序、管理混乱的现金贷平台，未能按照规定通过备案的，要采取措施坚决予以退出。与此同时，金融监管部门还要加强与公安、法院等部门合作，对诱骗诈骗、违规放贷、非法催债的，由司法机关及时介入，形成高压态势。
 
加强监管之外，郭宇航认为，终结现金贷乱象的办法之一就是让这一金融产品在阳光下运行，进行持牌管理。
 
业内人士建议，建立准入制度，在工商登记环节明确现金贷的主体资格和经营范围要求，确立行业从业者的合法地位；建立适当的行业规范，对贷款利率、多头借贷、滚动续贷等突出问题进行限制。
 
苏宁金融研究院特约研究员江翰认为，现在信用卡服务无法覆盖所有消费人群，而80后、90后又习惯借贷消费、分期偿还，因此现金贷的管控关键点要放在消费场景上，加强对消费者购买流程和贷款用途的跟踪。
 
随着新一轮集中赴美上市浪潮，去年以来快速崛起却争议不断的“现金贷”市场再掀风波。舆论对其模式、利率甚至商业道德的巨大质疑，正在引发新一轮“行业危机”。
 
虽然现金贷业务在国内遭受的质疑从未停息，但美国资本市场对其态度却颇为热情。
 
自2015年12月宜人贷美股上市，开启金融科技企业在美上市闸门，2017年上半年，信而富突袭美股上市，2017年10月18日，趣店上市。值得注意的是，和信贷、融360旗下简普科技以及拍拍贷目前都已正式向美国证券交易委员会(SEC)公开递交招股说明书。此外，挖财等十几多家平台也多次传出将在美上市的消息。
 
作为中性词汇的现金贷，在回报和模式上矛盾重重：其可实现短期快速盈利，但业务可持续性存疑；超过36%的综合借款成本突破法定红线，但这个利率可能是大多数平台维持运营的必要成本。
 
如果从 “市场需求”的维度观察，现金贷引发的根本问题在于——还款能力较弱的次级人群，是否需要接受金融服务？他们可以接受哪类金融服务？如果这一问题不能妥善回答，那么对于现金贷利率和模式的质疑，恐怕还将面临“无解”局面。
 
现金贷一年增长12倍
 
10月24日，趣店上市的第四个交易日跌幅19.42%，收盘价26.59美元，总市值低于100亿美元。10月26日开盘后大跌，最低跌至22.86美元，已低于其IPO时24美元发行价。
 
以现金贷为核心业务的趣店，此番境遇牵动了所有从事现金贷相关业务的平台。
 
某个在排队等待纽交所上市的平台人士对《中国经营报》记者表示，“趣店上市后，我们一直关注其股价波动，如果股价一路走高，对我们后上市的企业是好事。但市场对于该业务的质疑是我们没有想到的。不过，趣店一家的情况不能代表整个行业的情况，行业存在是有自己的价值的。”
 
某成立时间短、规模较小的垂直借贷APP从业者表示，“政策上一直在收紧对现金贷的限制，这一次大规模的舆论事件后，担心会导致监管更严格，我们小平台可能前景不妙。”
 
在此次现金贷争议中，从业者普遍为行业“喊冤”。
 
有从业者对记者表示，“我们是做金融科技没有错，我们也是做普惠金融没有错，现金贷本来是个中性词，这个业务也是中性业务，不该背负道德原罪，从商业的角度来说，我们为他们解决金融借贷需求，作为一个商业机构我们没有那么大的能力引发多大的社会问题。”
 
在已上市的金融科技企业里，其财报数据都异常优秀，美国资本市场对这一类企业颇为热情。
 
2015年在美上市的宜人贷，总市值从5.32亿美元上涨至如今的31亿美元。第二家赴美上市的信而富，市值从4.2亿美元上涨至7亿美元左右。趣店市值更是创新高，市值最高时达到了115亿美元。
 
在这一波赴美上市热潮中的企业大都将自己定位为金融科技企业，而据记者了解，不少平台都涉足现金贷业务。是否美国资本市场更青睐现金贷业务？这项业务是否有我们未了解的发展潜力？
 
某现金贷从业者对记者表示，“事实上并不是美国资本市场更青睐现金贷，而是现金贷业务的发展超过所有其他新金融业务，无论是做网贷还是做消费金融，稀缺的优质资产都制约了平台的发展速度。相比之下，现金贷业务发展的非常快，而且可以在短期内快速实现盈利并扩大平台发展规模，提升发展速度，所以不少平台都涉足了这一业务。”
 
网贷之家在2017年4月发布的《现金贷发展报告》显示，“国内至少30家网贷平台有现金贷业务。从网贷平台短期现金贷业务增长情况看，过去一年增幅达到约12倍，确实呈现爆发式增长。根据估测，目前整个现金贷行业的规模约在6000亿~10000亿元。”
 
“次级”客群引发利率争辩
 
对于现金贷的界定，网贷之家发布的报告显示，根据平台参与主体的性质将现金贷平台分为银行、消费金融公司、小贷公司、P2P网贷、垂直借贷平台五类。
 
其中，银行和消费金融公司作为持牌金融机构，业内普遍认为是现金借贷的“正规军”。
 
而P2P网贷和垂直借贷平台是饱受“现金贷是高利贷”质疑的主要对象。其中P2P网贷以信而富为代表，垂直借贷平台以信用钱包和手机贷等平台为代表。
 
捷越联合创始人兼捷越普惠总裁马天帅表示，当前监管部门清理整顿的现金贷业务有以下几个特征：贷款期限短，一般只有7~30天；贷款金额低，一般在500~5000元；年化利率高，大部分超过100%。
 
在市场上对现金贷热议的讨论中，利率是否超过36%，是否为高利贷成为最受关注的点。
 
在记者接触到的多家涉足该业务的平台人士，都坚决表示“现金贷不是高利贷的互联网化”。
 
不过目前，各家平台的利率计价方式并不同，因此公布出来的利率水平也很难定性是否涉足36%的借贷红线。网贷之家的报告显示，网贷类平台中，信而富日息不高于0.06%。垂直借款APP中，手机贷的单期借款日利率为0.3%，信用钱包的利率为月利率0.6%~1.2%之间。年息计算，多家平台的利率都超过60%。
 
同时，从业者也表示现金贷业务确实存在利率上的矛盾点。“现金贷行业里，利率低于40%的都很难维持盈亏平衡，只有超过40%才有可能赚钱，少数一些规模、数据量足够大，运营时间足够长的主体，技术、风控成本得摊薄，这样可以做到控制利率在36%以内，还能实现盈利，但是利润率不会太高。”
 
由现金贷引发的讨论热潮中，利率定价是目前讨论的焦点，但背后客群才是引发以上问题的关键。业内普遍认为，“中国未被传统金融机构服务的人群保守估计约5亿人，这些人群刚好是现金贷业务理论上所服务的人群。”
 
归纳多家现金贷平台对客群的描述显示，无论对客群定位如何，可归纳总结为“不符合银行提供金融借贷服务的低收入人群”。银行拒绝以上人群的借款需求，因为其还款能力不足。
 
有现金贷从业者默认这一说法，“客群的还款能力弱，但他们也有接受金融服务的需求。其中，一部分是有还款能力也有还款意愿的，这是现金贷平台在争取的客群，另外一部分有还款能力无还款意愿的就是老赖，现金贷平台要把这部分人群筛选出去，还有一部分无还款能力有还款意愿的人，机动性比较强，当他们无法还款时，平台就要有一部分费用覆盖掉他们的风控成本。”
 
从业者同时表示，“借款费率低于36%的情况下，平台维持收支平衡略有盈利的门槛非常高，大部分平台目前还做不到，以商业的角度看，企业想要长期持续发展，可能在一段时间内仍面临挑战。”
 
在此轮对现金贷的热议后，监管层是否会出台一些调整政策？对于未来现金贷平台所面临的监管方向，马天帅表示， 由于广大三四五线城市对于小额便捷信贷的需求持续存在，现金贷业务的主要客群是80后、90后，这些客群有一定的收入能力，但缺乏有效的信用记录，而现金贷业务恰恰能够满足他们的日常消费和应急需求，因此现金贷的发展前景与市场仍然可期。鉴于此，监管部门可以通过制定科学完善的监管政策，将现金贷业务纳入监管部门的监管，引导现金贷平台依法合规开展业务。
 
(原标题：利率超高，暴力催收，乱象不断 现金贷咋成了“陷阱贷”)