【财经要闻】

澳储行加息后增长预期转弱 机构下调澳洲经济前景 滞胀风险讨论升温

周二Reserve Bank of Australia（RBA）宣布将现金利率上调25个基点至4.35%。在最新货币政策声明中，澳储行同时释放出更为明确的偏紧信号，并对未来增长与通胀路径进行了同步上修与下修并存的调整：通胀预期上调，而增长路径则被明确描述为“将低于长期趋势水平”。

这一表述迅速引发市场重新定价。多家机构在政策公布后即更新宏观模型假设，普遍下调2026至2027年澳大利亚经济增长预测，并延长通胀回落时间路径。

根据路透社（Reuters）报道，多家经济分析团队普遍认为，在高利率与外部冲击叠加环境下，澳大利亚经济正进入一个“增长放缓但通胀黏性增强”的阶段。

在RBA声明中，通胀上行压力主要来自两个层面：一是2025年下半年以来的产能约束持续显现；二是中东地区冲突推高全球能源价格，燃料及相关大宗商品成本上升，并已开始向更广泛商品与服务价格传导。澳储行同时指出，短期通胀预期已出现上升，这一变化被视为政策层面的关键风险信号。

在增长方面，RBA明确指出在基准情景下（假设冲突短期缓和、能源价格回落），基础通胀虽将逐步回落，但峰值将高于2月预期，同时经济增长将因利率上升而放缓，并低于长期趋势水平。这一判断成为机构下调增长预期的直接政策依据。

从传导机制来看，市场机构普遍认为增长预期下调主要集中在三个领域。

首先是家庭消费。在高利率与生活成本压力持续作用下，消费行为趋于谨慎，储蓄率上升，消费增长动能明显放缓。

其次是房地产市场。融资成本上升叠加信贷条件收紧，使此前的修复周期明显降温，住宅投资对GDP的贡献趋于减弱。据澳大利亚本地银行经济研究团队分析，房地产市场正由复苏阶段转入平台整理阶段。

第三是企业投资。在融资成本较高与不确定性上升背景下，企业资本开支计划趋于保守。

与此同时外部冲击进一步强化了宏观不确定性。RBA在声明中明确指出，在中东冲突持续的情况下，存在“通胀高于预期、增长低于预期”的合理情景组合。如果冲突持续时间更长或更为严重，全球能源价格可能进一步上行，从而推高短期通胀，并通过成本传导机制影响中长期价格水平。但与此同时，高价格与不确定性也可能抑制主要贸易伙伴及澳大利亚本身的经济增长。

在这一背景下，关于“滞胀风险”的讨论在市场中明显升温。所谓滞胀情景，通常指通胀持续高于目标区间，同时经济增长低于潜在趋势并维持货币政策紧缩的组合。从当前RBA表述来看，澳大利亚经济更接近于“通胀尚未完全回落但增长动能开始降温”的过渡阶段，而非典型滞胀周期。

不过，多数机构仍强调该风险尚未成为基准预测，但其尾部概率正在上升。世界货币基金组织（IMF）过往研究亦显示，在能源冲击与紧缩货币政策叠加环境下，经济更容易步入“增长放缓与通胀黏性并存”的结构性阶段。

在政策层面，RBA重申其职责仍为实现价格稳定与充分就业，并表示在已连续三次加息之后，货币政策已处于较为有利的位置以应对经济形势的发展。委员会将聚焦其法定职责，并根据需要采取必要行动以实现这一目标。

未来政策将根据最新数据及形势变化进行调整。在此过程中，将重点关注全球经济与金融市场的发展、国内需求走势、劳动力市场状况以及通胀与通胀前景。

综合来看，本轮加息之后澳大利亚宏观环境正变得更为错综复杂，未来一段时间内，澳大利亚经济可能呈现增长低于长期趋势、通胀回落路径更为曲折以及利率维持高位时间延长的组合特征，而围绕滞胀风险的讨论，也正从边缘议题逐步进入主流宏观框架。

【澳股】

Janus Electric（ASX：JNS）启动全国电气化推广计划  从区域节点走向重卡电动化网络化扩张

Janus Electric（ASX: JNS）近日宣布启动澳大利亚全国电气化推广计划，标志其电动重卡业务正式由早期单点试点阶段，进入以“分布式网络复制”为核心的规模化扩张阶段。

这一举措被视为公司商业模式从工程交付向体系化运营转型的重要一步。

根据公告，公司将以南澳州为首个落地中心，与重型设备企业 Archer Heavy Equipment 合作建立电动重卡改装与交付枢纽。该中心初期年产能约为50辆重卡改装，后续计划提升至150至200辆，并承担车辆改装、电驱系统集成及交付等综合功能。

在该基础上，公司计划进一步在维多利亚州、昆士兰州及西澳等主要工业与运输州份复制该模式，通过引入经销商与本地合作伙伴，构建覆盖全国的分布式电动重卡改装网络。

初步规划显示，该经销体系形成后年产能有望达到约250辆规模。

全国推广计划的出炉，标志着Janus Electric正在由传统“项目制交付模式”转向“区域节点+合作伙伴网络”的轻资产扩张路径。这种结构一方面降低了资本开支压力，另一方面也提升了在多区域同步扩张的能力，使其电动重卡解决方案具备更强复制性。

公司方面表示，该模式的关键在于将车辆改装、电池系统与基础设施服务整合为统一平台，从而为重型运输行业提供更完整的电气化解决方案，而不仅仅是单一车辆产品。

在本次全国推广计划之前，公司已在北美市场取得阶段性突破，为其商业化路径提供重要背景支撑。

根据此前公告，Janus Electric已成功进入美国加州HVIP（Hybrid and Zero-Emission Truck and Bus Voucher Incentive Project）补贴体系，其首批电动重卡改装项目获得政府财政激励支持。详见《Janus Electric（ASX: JNS）获加州每车11.25万美元补贴资格 推进美国市场并探索重卡电气化基础设施》

全球市场：纳指、标普创历史新高 存储概念股延续涨势 英特尔大涨近13%

美股市场：美股三大指数05月05日收盘全线上涨，其中，纳指、标普创历史新高。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨356.35点，收于49298.25点，涨幅为0.73%；标准普尔500种股票指数上涨58.47点，收于7259.22点，涨幅为0.81%；纳斯达克综合指数上涨258.33点，收于25326.13点，涨幅为1.03%。

欧股市场：欧洲三大股指05月05日涨跌不一。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10219.11点，较前一交易日下跌144.82点，跌幅为1.4%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8062.31点，较前一交易日上涨86.19点，涨幅为1.08%；德国法兰克福股市DAX指数报收于24401.7点，较前一交易日上涨410.43点，涨幅为1.71%。

隔夜要闻

知名爆料人：苹果将允许用户自选AI模型驱动iOS 27功能

最新消息显示，自知尚无法开发顶流AI大模型的苹果公司，似乎正准备优先成为外部AI服务的首选落地平台。北京时间周三凌晨，知名爆料人马克·古尔曼在最新文章中表示，苹果公司将在即将到来的iOS 27、iPadOS 27和macOS 27系统中，允许用户自行选择一系列外部人工智能服务，来运行各种系统功能，例如文本和图像编辑功能。

伊媒：伊朗已启动霍尔木兹海峡通行管理新机制

据伊朗新闻电视台5日报道，伊朗已启动一项新的海上通行管理机制，对霍尔木兹海峡过往船只实施统一管理。报道说，根据新机制，所有计划通过霍尔木兹海峡的船只将通过官方邮箱接收通行规则及相关规定。消息人士称，船只需根据这一框架调整其航行操作，并在通过霍尔木兹海峡前获得通行许可。

鲁比奥确认对伊朗“史诗怒火”军事行动已结束

美国国务卿鲁比奥5日在一场记者会上称，正如美总统特朗普通知国会所说，美国今年2月底对伊朗发动的“史诗怒火”军事行动已经结束，“我们已完成这一阶段任务”。

AMD第二季度预计营收109亿美元至115亿美元 市场预估105.2亿美元

AMD一季度调整后净利润22.65亿美元，IBES预期21.14亿美元；一季度净利润13.83亿美元。公司预计第二季度营收109亿美元至115亿美元，市场预估105.2亿美元。

郭明錤：OpenAI智能体手机冲击明年量产 目标两年出货3000万部

上周曾引发资本市场震动的“OpenAI造手机”传闻，又有了新的发展。知名科技分析师郭明錤周二在社交媒体分享称，根据产业链调查更新，OpenAI的智能体手机开发的似乎有所提速，最新目标是在2027年上半年量产。

世界杯转播权印度遇冷 亚洲首富据传大砍国际足联要价

距离2026美加墨世界杯6月11日开赛只剩最后5周时间，该赛事的商业价值仍在印度处于冷静审视中。本周的最新消息显示，亚洲首富安巴尼旗下信实集团与迪士尼合资的媒体公司，给国际足联抛出一份2000万美元的转播费报价。而国际足联最初对印度市场的标价为2026和2030两届世界杯合计1亿美元。

30年期美债冲破5%！华尔街已纷纷拉响警报

自去年7月突破5%的关键水平后，30年期美国国债收益率再次冲上5%，表明美国市场又一次陷入债务压力的严重担忧之中。交易员正密切关注该收益率是否可能进一步上涨。过去三年中，30年期美债收益率曾四次接近或突破5%，每次出现这种情况，股市都会遭受短期冲击，随后随着收益率回落而反弹。

伊朗警告霍尔木兹海峡通行船只：偏离指定航道将面临“坚决回应”

当地时间5月5日，伊朗伊斯兰革命卫队海军司令部发表声明，再次警告所有计划通过霍尔木兹海峡的船只。声明称，通过霍尔木兹海峡“唯一安全的路线是伊朗此前对外宣布的航道”，任何偏离该路线的船只行为都是“不安全的”，并将遭到伊朗伊斯兰革命卫队海军的“坚决回应”。

欧盟官员：中东危机重创欧盟能源与经济

欧盟能源委员丹·约根森5日警告说，由于伊朗战事以及霍尔木兹海峡遭封锁所引发的能源成本上升，欧盟正承担额外经济成本。约根森当天接受记者采访时说，自中东冲突爆发以来，欧盟成员国在化石燃料进口上的支出已经额外增加了逾300亿欧元，却没有获得任何额外供应。他说：“世界正面临有史以来最严重的能源危机，这场危机正在考验欧盟的经济、社会以及伙伴关系的韧性。”

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文章来源：东方财富Choice数据

( 部分资料来源：澳洲金融评论 澳大利亚人报 RBA）

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