【财经要闻】

Bendigo Bank预计澳储行8月按兵不动 年底仍存加息风险 楼市调整态势延续

澳大利亚上市银行Bendigo Bank（ASX: BEN）最新发布《2026年7月经济更新》（July Economic Update）认为，近期经济数据支持澳储行（RBA）在8月议息会议上维持现金利率不变，但这并不意味着本轮紧缩周期已经结束。在就业市场保持韧性、潜在通胀仍高于目标水平的背景下，该行预计年底前仍存在进一步加息风险，并认为市场对于2027年降息的预期仍为时尚早。与此同时，高利率环境及税制改革影响逐步显现，澳洲楼市调整态势预计将延续，全国住宅价格未来一年走势趋于平稳。

澳储行8月料维持利率不变 年底仍存加息可能

Bendigo Bank首席经济学家David Robertson表示，澳储行虽然在6月议息会议上维持现金利率不变，但已明确表示，将继续围绕实现物价稳定和充分就业两大政策目标采取必要行动，如有需要，不排除再次上调现金利率。

该行认为，近期公布的一系列经济数据显示，澳储行8月维持利率不变的可能性较高，这将为澳大利亚房贷家庭带来短暂喘息空间。

值得关注的是，全国失业率仍维持在4.4%，就业市场保持韧性；5月整体消费者物价指数（Headline CPI）回落至4%，但更受澳储行关注的潜在通胀（Underlying Inflation）升至3.6%，预计未来至少12个月仍将高于目标水平，物价稳定仍是当前货币政策面临的主要挑战。

该行认为，随着国际油价回落以及更多货轮恢复经霍尔木兹海峡运输，澳储行未必需要进一步收紧货币政策。从全年政策路径来看，货币政策仍将维持偏紧取向，年底前仍存在一次额外加息风险，因此目前市场有关2027年降息的讨论仍显过早。

Robertson表示，澳储行未来若启动降息，至少需要满足两个前提：一是潜在通胀率回落至约2.5%；二是澳储行判断经济已需要货币政策支持。目前，市场对于澳大利亚“中性现金利率”（Neutral Cash Rate）的估计已升至约4%，意味着按照澳储行目前的估计，当前利率水平仅具有温和限制性。如果经济放缓幅度超出预期、甚至接近衰退，降息需求可能更加迫切，但这并非该行目前的基准情景。

楼市调整态势延续 全国房价走势趋于平稳

房地产方面，Bendigo Bank认为，澳洲楼市调整态势正在延续。首府城市住宅拍卖清盘率已跌破50%，房价下跌目前仍主要集中在悉尼和墨尔本，但楼市放缓趋势存在进一步扩大的风险。

该行预计，未来12个月全国住宅价格走势将趋于平稳。随着税制改革影响逐步显现，房价仍面临一定下行风险。与此同时，住房供应仍难以满足市场需求，供需偏紧格局短期内难以明显改善。

对于房地产市场调整将如何进一步传导至整体经济，该行认为仍有待观察。目前家庭消费保持一定韧性，就业市场依然稳健。在国际油价维持当前回落态势的假设下，澳大利亚经济陷入衰退的风险仍然较低。

AI投资热潮持续 澳洲经济复苏有望受益

资本市场方面，Bendigo Bank表示，全球投资者继续预期中东地区冲突最终将得到缓解，同时对人工智能（AI）投资前景保持乐观。过去一个财年，美国标普500指数上涨约20%，纳斯达克指数涨幅超过25%；相比之下，澳大利亚ASX 200指数同期仅上涨约3%。

该行认为，随着市场关注重点逐步由油价危机转向全球科技投资热潮，澳大利亚经济在经历2026年放缓后，其后续复苏有望受益于这一长期趋势，但市场仍可能出现阶段性调整。

展望：利率或将在较高水平维持更长时间

展望未来，Bendigo Bank预计，在没有新的全球性冲击出现的情况下，澳储行现金利率将在今年余下时间及明年大部分时间维持在当前水平或略高于当前水平，尽管经济增长正在放缓。

Robertson表示，如果没有新的全球性冲击，今年初展现出的较强经济基本面有望在2027年重新显现。就业、通胀及家庭消费数据仍将是澳储行8月会议评估下一步货币政策的重要依据，而该行预计，8月现金利率将维持不变。

因信息披露违规 ASX遭处2050万澳元罚款

澳大利亚联邦法院已命令澳大利亚证券交易所（ASX Limited）支付2050万澳元的罚款。该处罚决定在ASX承认其在2022年CHESS替代项目相关信息披露中存在误导市场的行为后作出。ASX还被责令支付300万澳元以弥补澳大利亚证券与投资委员会（ASIC）的法律费用。

ASIC主席萨拉·考特对此称，上市实体在披露重大项目信息时必须准确透明，市场运营商更应严守信息披露责任，以维护人们对澳大利亚金融体系的信心。

更多澳人资产达百万美元 澳人财富中位数位列全球第三

根据瑞银集团发布的《2026全球财富报告》，受房地产市场增值推动，2025年澳大利亚净资产超过100万美元（145万澳元）的总人数增加约2.5万人，至160万人。

数据显示，澳大利亚人的财富中位数为210,783美元（306,074澳元），在全球排名第三，仅次于卢森堡和比利时。与此同时，澳大利亚人的财富差距有所缩小。

【澳股】

【公司观察】从资源到未来现金流  Lithium Plus Minerals Ltd.（ASX：LPM） 直运矿战略如何重塑锂矿开发模式(2)

如果说过去18个月，LPM完成的是项目开发框架的搭建，那么其整个开发路径中最值得关注的一项战略选择，无疑是公司决定以直运矿作为商业化切入点，并围绕直运矿DSO（Direct Shipping Ore，直接装船矿）建立项目的早期开发模式。

在不少投资者眼中，直运矿往往容易被理解为一种”过渡方案”，甚至被认为意味着项目规模有限、暂不具备建设选矿厂条件，或只是等待未来进一步开发前的权宜之计。

然而，结合LPM过去一年多披露的一系列规划来看，这种理解或许过于片面。

对于LPM而言，DSO/直运矿并不是资源开发的”退而求其次”，而更像是一项建立在当前行业环境、项目条件及资本效率基础上的主动选择。

过去几年，全球锂行业经历了剧烈波动。

在价格高企时期，市场普遍鼓励开发商追求更大的资源量、更高的产能以及更完整的一体化产业链。许多项目在完成资源定义后，便直接进入大型选矿厂建设，希望通过规模效应抢占市场窗口。

但随着锂价回归理性，资本市场的关注点开始发生变化。

今天，投资者更关心的是：项目需要投入多少资本？多久能够形成收入？第一笔现金流何时产生？

行业竞争的重点，也开始由”谁拥有最大的资源量”，逐步转向”谁能够最快实现商业化兑现”。

正是在这样的背景下，低资本投资直运矿战略开始重新受到市场关注。

相比一步到位建设大型加工设施，直运矿强调以较低资本投入率先建立矿山运营能力，通过相对简单的开发模式实现现金流，再利用经营收入支持后续资源扩张及更大规模开发。

这种思路，本质上不是缩小开发目标，而是在缩短项目兑现价值的时间。

直运矿矿山不是缩小目标，而是在缩短兑现时间。

这句话，或许正是理解LPM整个开发战略的关键。

根据公司目前规划，Lei矿床将优先开发适合直运矿DSO销售的高品位矿石，通过地下采矿直接进入销售体系，在降低初始资本投入的同时，加快项目进入商业运营阶段。

相比传统开发模式，直运矿最大的优势并不仅仅在于节省一座选矿厂的建设成本，而在于显著降低了整个项目的开发复杂度。

公司无需等待大型加工设施全部建成，即可依托现有资源实现产品销售；矿山建设、物流运输及海外加工等多个环节，也可以根据市场需求逐步扩展，而非一次性投入全部资本。

对于开发企业而言，这意味着资金占用更低、开发风险更可控，也为项目保留了更大的战略灵活性。

换句话说，LPM希望缩短的，并不是矿山生命周期，而是从资源发现到第一笔现金流之间的时间距离。

事实上，公司过去一年多的前期布局，也充分体现出这一开发思路。

在商业合作方面，公司已与中国产业合作伙伴签署矿石包销协议（Offtake Agreement），为未来直运矿销售建立初步市场渠道。与此同时，合作方计划在山东建设锂矿选矿加工设施，未来进口矿石将在当地完成进一步加工。

这一安排具有双重意义。

一方面，LPM无需在项目开发初期承担建设大型选矿厂带来的高额资本支出，将更多资源集中于矿山开发本身；另一方面，通过引入产业链合作伙伴，公司提前打通了产品销售及加工路径，使未来商业化运营具备更高的可执行性。

对于一家开发阶段的小市值矿业公司而言，这种”矿山开发+产业协同”的模式，有助于降低单一环节的不确定性，并提升整体开发效率。

物流优势，则进一步增强了直运矿模式的可行性。

Bynoe项目距离达尔文港约70公里，成熟的公路运输网络可直接连接港口。作为澳大利亚距离亚洲市场最近的重要深水港之一，达尔文港长期承担北澳矿产品出口任务，其完善的港口设施及航运条件，为项目未来出口亚洲市场提供了现实基础。

对于依赖国际贸易的矿产品而言，港口距离、运输成本及物流效率，往往直接影响项目整体经济性。LPM所具备的区位优势，使直运矿模式不仅具备理论可行性，也拥有较好的现实条件。

从这一系列布局来看，LPM过去一年推进的，实际上并不仅仅是一项直运矿开发方案。

JORC资源量、采矿证、直运矿矿山、包销协议、山东加工布局、达尔文港物流……

这些看似独立的工作，共同构成了一条完整的商业化路径。

而这条路径真正希望建立的，并不是短期销售能力，而是整个项目的开发确定性（Development Certainty）。

对于开发阶段的小市值矿业公司而言，开发确定性，本身就是一种稀缺价值。

资源量可以通过持续勘探不断扩大，矿体边界也可能随着钻探持续延伸；但从资源、许可、物流到商业合作，每完成一个开发节点，项目距离商业化兑现就更近一步。

资本市场最终重新定价的，往往不是地下还有多少矿石，而是这些矿石距离形成现金流还有多远。

或许，这也是理解LPM当前战略最重要的一把钥匙。

公司真正希望向市场展示的，不只是未来能够出口第一船直运矿矿石，更是整个项目已经逐步具备从资源开发走向商业运营的能力。

换句话说，LPM未来真正出售的，也许不仅是一船船锂矿石，更是一个不断增强的项目开发确定性。

【异动股】食管癌检测公司Proteomics International Laboratories(ASX：PIQ) 单周暴涨翻番 明确商业化聚焦战略 锚定澳美医保报销通道

早期商业化阶段医疗科技公司Proteomics International Laboratories Ltd (ASX股票代码：PIQ) 由前一日收盘价0.16澳元大幅飙升，于上周五盘中触及0.22澳元高点，引发澳交所问询。

继上周五收涨25%后，PIQ近一周涨幅已扩大至100%。

公司则回复称无未披露之事实可解释股价异动。

PIQ今年早些时候启动从研发驱动型组织向商业化聚焦医疗诊断企业的战略转向。

公司目前依托其蛋白质组学技术平台，大力推进子宫内膜异位症检测产品Promarker Endo和食管癌检测产品Promarker Eso的实验室验证，以及运动后肌肉损伤血液检测平台 OxiDX的战略评估。

季报显示，PIG整体管线推进节奏与商业化路径高度绑定——拟将在澳洲和美国市场采取“早期自费试用+持续临床数据积累”的组合策略，逐步打通医保报销通道。

（延伸阅读：Proteomics International (ASX:PIQ)在澳推出糖尿病肾病预测血液检测产品 》）

（图片来源：PIQ官网）

澳华财经在线数据库显示，PIQ最新价0.20澳元，已发行股本1.65亿股，市值3344万澳元。

截至上季度末公司账面现金结余569万澳元。

Axel REE（ASX: AXL）验证ISR开发路径 巴西Caladão稀土—镓项目迈向开发验证阶段

澳交所上市关键矿产勘探公司Axel REE（ASX: AXL）近期表示，其位于巴西Caladão项目Woolrich矿床的最新柱浸（Column Leach）试验成功验证了离子吸附型稀土（Ionic REE）采用原位浸出（ISR，In-Situ Recovery）开发的技术路径，为项目由资源勘探迈向开发验证阶段奠定重要基础。

据该公司公告，在模拟实际ISR工况下，采用硫酸镁溶液开展动态柱浸试验实现了560ppm可溶性总稀土氧化物（TREO）回收，较此前最佳实验室测试提升约14%，同时获得39%的磁性稀土氧化物（MREO）比例，并保持铝、铁、铀及钍等杂质处于较低水平。

公司表示，试验结果进一步确认了Woolrich矿床具备离子吸附型稀土特征，并获取了流体动力学、溶液化学等关键工程数据，可为下一阶段现场原位浸出试验（Field Exploratory Test Program）提供技术依据。

原位浸出（ISR）是一种无需大规模采矿即可提取矿体中目标元素的开发方式，在降低资本投入、减少地表扰动及改善环境表现等方面具有潜在优势，近年来逐渐受到离子吸附型稀土项目关注。Axel REE表示，未来将继续推进现场试验、冶金优化及工程研究，进一步验证项目开发方案。

与此同时，公司近期完成管理层调整，任命拥有国际矿业项目开发经验的Patience Mpofu担任董事总经理（Managing Director），负责推进Caladão项目开发战略，加快项目由勘探向开发阶段过渡。

截至目前，Caladão项目（包括Area A和Area B）累计拥有5.72亿吨推断级稀土资源，平均TREO品位1,506ppm。同时已定义4.39亿吨推断级镓资源，平均品位38ppm。项目位于巴西米纳斯吉拉斯州“锂谷（Lithium Valley）”矿业带，除稀土外，还拥有较大规模的原生镓资源。随着全球关键矿产供应链多元化持续推进，稀土和镓作为新能源、半导体及高端制造产业的重要战略矿产，持续受到国际市场关注。

周末要闻汇总：净利最高预增近744倍 存储龙头上半年业绩“炸裂”

周末影响市场的重要资讯有：国务院印发《美丽中国建设“十五五”规划》；央行7月6日将开展10000亿元买断式逆回购操作；证监会就完善上市公司再融资规则公开征求意见；三部门调整节能汽车、新能源汽车车船税优惠政策；国家药监局拟将符合条件的细胞与基因治疗药品纳入创新药临床试验审评审批30日通道；净利最高预增近744倍，存储龙头上半年业绩“炸裂”。

宏观经济

国务院印发《美丽中国建设“十五五”规划》

日前，国务院印发《美丽中国建设“十五五”规划》，明确了“十五五”时期全面推进美丽中国建设的总体要求、目标指标、重点任务和重大工程。《规划》强调，统筹产业结构调整、污染治理、生态保护、应对气候变化，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，持续深入推进污染防治攻坚和生态系统优化，加快经济社会发展全面绿色转型，提供更多优质生态产品以满足人民日益增长的美好生活需要，筑牢中华民族伟大复兴的生态根基。

央行：7月6日开展10000亿买断式逆回购操作

在连续4个月净回笼后，3个月期限买断式逆回购操作7月实现净投放。7月3日，中国人民银行发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，2026年7月6日，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天），到期日为2026年10月5日（遇节假日顺延）。

电子商务法修正草案公开征求意见

4日，国家市场监督管理总局、商务部就研究起草的《中华人民共和国电子商务法（修正草案征求意见稿）》，开始向社会公开征求意见。修正草案征求意见稿共二十条，主要内容包括五个方面。

全球市场

涨价！存储芯片“供应严重短缺”！国际投行最新发声

存储芯片涨价潮仍在持续。据全球知名产业研究机构集邦咨询（TrendForce）的最新报告，预计在2026年第三季度，传统DRAM产品的合同价格将环比上涨13%至18%，NAND闪存合约价格将环比上涨10%至15%。报告称，AI（人工智能）推理系统和超大规模数据中心的需求依然强劲，足以让DRAM和NAND供应持续受限。

三星传获Meta超10万亿韩元AI芯片代工订单 2纳米中长期积压订单看涨

据行业消息人士透露，Meta正与三星代工合作，推进下一代价值超过10万亿韩元（约合人民币443亿元）的ASIC设计与生产。Meta自主研发的AI加速器“MITA”的第一代和第二代产品此前由台积电实现量产，但自今年推出的第三代起，公司已选择三星代工作为合作伙伴。

美光93亿美元扩建广岛项目动工 预计2028下半年出货HBM

当地时间周六（7月4日），美光科技正式启动其位于日本西部广岛工厂的扩建工程。这项总投资达1.5万亿日元（约合93亿美元）的项目，旨在生产包括高带宽存储器（HBM）在内的先进存储芯片，以满足人工智能（AI）浪潮带来的旺盛需求。

金融资本

证监会就完善上市公司再融资规则征求意见

为深入贯彻落实党的二十届四中全会精神，增强国内资本市场竞争力、吸引力，提高资本市场制度包容性、适应性，中国证监会对《上市公司证券发行注册管理办法》、《北京证券交易所上市公司证券发行注册管理办法》以及配套规则进行修改，现向社会公开征求意见。

利好来了！证监会最新发文 再融资“松绑不松闸” 六大要点详解

7月3日，证监会发布《关于修改〈上市公司证券发行注册管理办法〉等规则的决定（征求意见稿）》，围绕储架发行、小额快速融资、市价发行定价、控股股东定增、可转债监管及募资投向等领域推出改革举措。该文件可谓再融资新规，牵动上市公司及其控股股东、券商投行、战略投资人等多方市场利益。

“估值底”已现？恒科指数创年内最大单周涨幅 权重科网股集体反攻

经历6月下旬一轮大幅调整后，港股本周迎来持续性反弹。其中，前期走势疲软的科网股表现活跃。短线来看，本周恒生科技指数累涨5.72%，创下年内最大单周涨幅，同期恒指仅上涨约3%。个股方面，腾讯、美团等权重科网股集体走高。

产业经济

国务院：合理控制煤电装机规模和发电量 全面提升可再生能源电力消费比重

国务院印发《美丽中国建设“十五五”规划》。其中提出，坚持风光水核等多能并举，深入开展节能降碳改造和控煤减煤，合理控制煤电装机规模和发电量，全面提升可再生能源电力消费比重，加快推进新增用电量由新增清洁能源电量覆盖。实施应对气候变化一揽子重大工程，推动碳捕集利用与封存技术发展和示范项目建设。

三部门：调整节能汽车、新能源汽车车船税优惠政策

自2027年1月1日起，取消对节能汽车减半征收车船税政策，取消对纯电动商用车、插电式（含增程式）混合动力汽车、燃料电池商用车免征车船税政策；纳税人新取得及本公告实施前已取得的上述类型车辆，应按照《中华人民共和国车船税法》及其实施条例和其他相关规定征收车船税。

中国国家药监局：拟将符合条件的细胞与基因治疗药品纳入创新药临床试验审评审批30日通道

中国国家药监局综合司就《关于优化细胞与基因治疗药品审评审批有关事项的公告(征求意见稿)》公开征求意见。其中提到，鼓励研发创新，提高临床研发质效。支持以临床价值为导向的细胞与基因治疗药品研发创新，聚焦恶性肿瘤、罕见病、遗传性疾病、免疫系统疾病、神经退行性疾病等重点领域开展研究，鼓励在中国开展全球同步研发和国际多中心临床试验，将符合条件的细胞与基因治疗药品纳入创新药临床试验审评审批30日通道，提高临床研发质效。

刷新年内最大降幅！油价下调 加满一箱油少花37.5元

7月3日，央视财经记者从国家发展改革委获悉，周五24时国内成品油调价窗口开启。据国家发展改革委价格监测中心监测，本轮成品油调价周期内（6月18日24时——7月3日24时），国际油价震荡下降。全国平均来看，92号汽油、95号汽油和0号柴油每升分别下调0.75元、0.79元和0.78元。

公司聚焦

上交所：本周对中船特气、长盈通、昀冢科技等异常波动股票进行重点监控

对366起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了自律监管措施，对中船特气、长盈通、昀冢科技等异常波动股票以及财通福鑫LOF、全球芯片LOF等溢价较高的基金进行重点监控，对29起上市公司重大事项等进行专项核查，向证监会上报涉嫌违法违规案件线索2起。

净利最高预增近744倍！存储龙头江波龙上半年业绩“炸裂”

7月3日晚间，江波龙发布2026年半年度业绩预告显示，公司预计上半年实现归属净利润约为92亿—110亿元，同比暴涨62204.03%—74393.95%。对于业绩变动的原因，江波龙表示，报告期内，受下游需求增加以及全球存储晶圆产能总体增长有限的影响，全球半导体存储产业景气，为公司创造了良好的外部环境。同时，公司与多家全球主要存储晶圆原厂顺利续签晶圆供应协议（LTA或MOU)，保障了存储晶圆的供应。

中际旭创：“公司上游物料炫光片被封锁”的市场传言不符合事实

中际旭创7月5日在互动平台表示，“公司上游物料炫光片被封锁”的市场传言不符合事实。公司在核心物料方面都有正常的采购渠道，供应商也在积极支持，没有被封锁的情形。光模块虽有组装工序（几十道工序之一），但不能简单等同于组装行业。

国泰海通：预计上半年归母净利润同比增长27%-30%

国泰海通公告，2026年上半年，国泰海通证券股份有限公司预计实现归属于母公司所有者的净利润人民币200.03亿元到人民币205.11亿元，同比增加27%到30%（上年同期数据中包含合并产生的负商誉）；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润人民币192.49亿元到人民币197.57亿元，同比增加164%到171%。

宏和科技：第二大股东和第三大股东7月2日至7月3日合计减持875.03万股

宏和科技公告，控股股东/实控人的一致行动人SHARPTONE及UNICORN ACE于2026年7月2日至7月3日期间，通过集中竞价和大宗交易合计减持公司股份875.03万股，占公司总股本0.9673%。本次权益变动后，控股股东及其一致行动人合计持股比例由81.70%降至80.73%。

鹏鼎控股：拟定增募资不超96亿元 用于AI服务器和高速光模块HDI项目

鹏鼎控股公告，公司发布2026年度向特定对象发行A股股票预案，拟募集资金总额不超过96亿元，扣除发行费用后用于“庆鼎AI服务器和高速光模块高密度互连积层板项目”。本次发行对象不超过35名，发行数量不超过发行前总股本的10%，即约2.32亿股。

豆包、千问集体宣布智能体功能将下线

豆包和千问宣布智能体功能将下线。7月4日，据豆包平台消息，由于产品功能调整，智能体功能将于2026年7月15日下线。功能下线后，用户仍可在一段时间内通过豆包查看并自行保存智能体信息及历史对话数据。

文章来源：东方财富Choice数据

( 部分资料来源：澳洲金融评论 澳大利亚人报 RBA）

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