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█ 文｜ACB News《澳华财经在线》 Anna

ACB News《澳华财经在线》3月26日讯，随着伊朗战争进入第四周，局势每两小时就发生变化的情况下，试图预测澳洲经济走向并非易事。然而正是由于充满不确定性，Barrenjoey经济团队对于加息两次、房价下跌和通胀冲击加剧的预测引发高度关注。

该投行首席经济学家和经济预测主管认为：澳洲经济充满活力，无论油价是否上涨，都将至少在六个月内实现强劲增长。在此背景下，澳储行的目光和精力会主要聚焦抑制通胀，进而在5月和8月分别加息一次（官方现金利率将从目前的4.1%升至4.6%）。

经济脉搏依然强劲

据《澳金融评论报》Chanticleer专栏报道，美伊战争爆发前，澳储行已然面对严峻的通胀形势：家庭可支配收入正以6%的速度增长，就业率处于历史低位，储蓄率却居高不下，房价和强劲的养老基金回报带来的物质财富效应正在推动消费增长。人们期待已久的住宅建设回暖正在显现，建筑审批数量按年率计算达到20万套，并且得益于数据中心行业的繁荣，商业投资表现强劲。

周三公布月度数据成为最新佐证，剔除能源和食品价格的平均通胀率——澳央行偏好的衡量指标——仍保持在3.3%。汇丰银行（HSBC）的经济部门主管表示，根据CPI篮子中燃料的权重以及自2月以来价格走势的粗略估算，到3月份，整体CPI将达到约4.2%。这将让澳储行（RBA）更为忧心忡忡，专注于应对高通胀的挑战。

通胀形势越发严峻

Barrenjoey认为还有另外两个因素将加剧或凸显通胀压力。

首先企业定价能力仍然较强：管道供应集团Reece、优步、澳洲邮政以及各航空公司为应对油价上涨均已推行涨价举措。接下来，公平工作委员将“出手”：当通胀率在年中达到5.2%时，该委员会将会召开会议决定全国最低工资的涨幅；Barrenjoey预计，公平工作委员会将推动最低工资上涨约4.25%。

以上分析意味着，即使面临石油短缺冲击，澳洲经济将在短期内保持强劲态势。在此背景下澳储行将别无选择只能出手加息，努力通过政策调控使通胀可持续地回归目标水平。

然而，两次加息过后，经济增长放缓的迹象将很快显现，澳洲经济将逐渐面临严峻的现实。

房价下跌与经济衰退

Barrenjoey预测，油价上涨和利率上升的双重作用将使经通胀调整后的家庭收入增速从3.6%降至仅0.7%。

在房产市场，到2026年底，房屋成交量预计将从峰值下降17%至谷底。住房供应瓶不足问题总体上会对房价形成支撑，2026财年房价将上涨1%，2027财年将下跌1.6%。但经通胀调整后情况会显得严峻得多，2026财年将下跌2.6%，2027财年将下跌4.2%。

到2027年澳洲将再次陷入人均经济衰退，直到2027年底实行降息措施后才会推动经济恢复增长。

换言之，即使石油危机没有引发经济衰退，加息也会引发经济衰退。无论如何，澳大利亚都会迎来一段艰难时期。

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