【财经要闻】

澳洲黄金开发商并购潮起 五家ASX上市企业进掘金关键期 2027-2028年迎首产高峰

澳洲黄金开发板块正成为2026年全球矿业资本关注的重点。受金价高位运行与资产组合调整驱动，年内全球贵金属领域已披露并购金额达180亿美元，全年有望逼近甚至超越2025年的286亿美元历史高点。

这一背景下，拥有明确投产路径、位于政治稳定辖区的开发类企业正逐步脱离高风险的纯勘探阶段，凭借已验证的资源禀赋与经济性模型，成为资本关注以及大型生产商补位储量的首选目标。

澳大利亚凭借成熟的矿业法律体系与基础设施优势，成为本轮整合的核心区域。继2025年多家中等规模矿企被收购后，2026年Genesis Minerals（ASX股票代码:GMD）对Magnetic Resources（ASX股票代码:MAU）的并购即将落地，显示行业集中度仍在提升,而市场逻辑已从单纯的资源量比拼，转向对项目执行力与资本回报率的严苛审视。

具体到企业层面，包括Astral Resources（ASX股票代码:ARR）、Ausgold（ASX股票代码:AUC）、Brightstar Resources（ASX股票代码:BTR）、Rox Resources（ASX股票代码:RXL）和Medallion Metals（ASX股票代码:MM8）等多家澳交所上市开发商已进入关键节点：

（表格来源/图片来源：ACBNews澳华财经在线）

值得注意的是，高金价预期下的项目经济性测算仍需理性看待。尽管多数项目在现价假设下内部收益率（IRR）表现亮眼，但实际落地仍面临建设成本通胀、劳动力短缺及执行延期等风险。对于投资者而言，区分“纸面储量”与“可变现产能”，将是规避周期波动、捕捉并购红利的关键。

NAB调查：八成澳洲居民感受生活成本上涨 消费者趋向保守

澳大利亚国民银行（NAB）最新发布的《2026年第二季度消费者情绪调查》显示，尽管通胀已较此前高位有所回落，但生活成本压力仍持续困扰澳洲家庭，消费者正表现出越来越明显的谨慎和防御性特征。

调查显示，82%的受访者表示过去三个月生活成本进一步上升，其中76%认为食品杂货价格上涨，68%感受到公用事业费用增加，65%认为交通成本上升。

面对持续的成本压力，越来越多家庭开始主动削减开支。调查发现，56%的受访者减少外出就餐，54%减少驾车出行，47%削减娱乐支出，40%缩减旅游预算。值得关注的是，31%的消费者减少食品采购，28%减少或取消医疗服务支出，显示生活成本压力已从可选消费扩散至基本生活需求。

NAB表示，即使通过节流节省下资金，多数家庭也未将其重新投入消费市场。调查显示，55%的受访者将节省下来的资金用于支付日常开支，45%则选择存入储蓄或Offset账户，反映出消费者对未来经济环境仍保持谨慎态度。

调查同时显示，生活成本已成为澳洲家庭最大的压力来源。NAB消费者压力指数（Consumer Stress Index）第二季度为58.7，仍高于长期平均水平。其中，生活成本压力指数高达70.2，明显高于就业安全相关压力指数44.4。

NAB认为，消费者支出意愿持续疲弱可能成为未来经济增长的重要制约因素。报告指出，家庭部门正在优先考虑储蓄和债务管理，而非扩大消费。

值得关注的是，NAB重申其对利率前景的判断，预计澳储行（RBA）下一步政策行动更可能是降息而非加息，并将首次降息时间预期提前至2027年第二季度。

本次调查反映出一个值得关注的现象：虽然通胀仍高于目标水平，但消费者已明显进入防御模式，如何在控制通胀与避免家庭支出持续疲弱之间取得平衡，或将成为未来RBA货币政策面临的重要挑战。

ACB News观察｜房价、生产力与下一轮繁荣——工党税改背后的澳大利亚未来之争

文｜ACB News《澳华财经在线》   编辑部

围绕负扣税（Negative Gearing）和资本利得税（Capital Gains Tax，CGT）优惠政策改革的讨论，再次成为澳大利亚政坛和资本市场关注的焦点。

支持者认为，相关改革有助于改善住房可负担性，并推动资本流向更具生产力的领域；反对者则担忧改革可能削弱投资意愿，影响住房供应，并对经济增长带来负面影响。

争论之所以激烈，并不令人意外。

过去二十多年，房地产不仅是澳大利亚家庭财富增长的重要来源，也逐渐成为澳大利亚经济增长叙事的重要组成部分。

然而，如果仅仅将这场讨论理解为房地产政策之争，或许低估了其背后的深层意义。

从更广阔的视角来看，这场围绕税制改革的讨论，实际上触及一个关乎澳大利亚未来数十年发展的核心命题：

未来澳大利亚的繁荣，究竟应更多建立在资产价格持续上涨之上，还是建立在生产率持续提升之上？

这个问题早已超越住房市场本身。

它关乎澳大利亚未来的增长模式、产业结构以及国家竞争力。

从税改争议到资本配置

负扣税和CGT优惠之所以长期成为政策讨论的焦点，很大程度上在于它们深刻影响着资本流向。

对于投资者而言，这套制度逻辑并不复杂：投资房地产、抵扣亏损，并分享资产长期升值带来的收益。

在房价持续上涨的背景下，这种模式吸引了大量资本进入住宅市场，也成为许多家庭积累财富的重要方式。

问题在于，当一个经济体中最成熟、最容易获得融资支持、最受欢迎的投资渠道长期集中于存量资产市场时，讨论便不再只是关于房地产。

它开始涉及整个经济体未来的资源配置方向。

资本从来不是无限的。流向一个领域的资本，意味着无法同时流向另一个领域。

这并不是反对房地产投资。

住房市场是现代经济的重要组成部分，也是居民财富的重要载体。

真正值得关注的是机会成本。

当越来越多资本流向既有资产时，还有多少资本能够流向新的企业、新的技术、新的产业以及新的生产能力？

从这个意义上说，围绕负扣税和CGT改革的讨论，本质上是一场关于资本配置的讨论。

而资本配置，最终决定生产率。

房价能够创造财富效应，但生产率决定长期繁荣

过去三十年，澳大利亚经济增长受益于多个重要驱动力。

资源繁荣带来持续出口收入。

人口增长推动住房需求和消费扩张。

房地产市场创造财富效应。

全球化则为澳大利亚提供了广阔的发展空间。

这些因素共同塑造了澳大利亚过去数十年的成功。

但未来未必会简单复制过去。

资源价格存在周期波动。

人口增长本身不会自动创造财富。

而房价上涨虽然能够提升家庭资产负债表，却无法持续提高整个经济体的生产能力。

从长期来看，工资增长、企业竞争力、财政收入以及社会福利体系的可持续性，最终都取决于生产率。

这也是为什么近年来，无论是澳储行、财政部还是生产力委员会，都不断强调同一个挑战：

澳大利亚生产率增长正在放缓。

对于一个长期依赖资源和房地产推动增长的经济体而言，这或许比房价涨跌更值得关注。

一个拥有4000万人口的澳大利亚，需要怎样的经济基础？

根据澳大利亚政府《代际报告》（Intergenerational Report）长期预测，澳大利亚人口将在未来数十年持续增长，并有望在2060年代达到约4000万人规模。

对于一个人口规模不断扩大的发达经济体而言，一个无法回避的问题正在浮现：

现有产业结构是否足以支撑未来更庞大的经济体量，以及由此带来的医疗、教育、养老和社会保障需求？

今天澳大利亚引以为傲的Medicare全民医疗体系、养老金体系、NDIS残障支持体系以及公共教育体系，都建立在持续增长的经济产出和税基之上。

维持这些制度，需要的不仅仅是更高的房价。

更需要持续提升的生产率、更强的产业竞争力以及新的财富来源。

从这个角度看，住房问题或许只是表象。

财富创造能力，才是根本。

澳大利亚缺的不是资本

如果说澳大利亚拥有某种容易被忽视的优势，那么除了丰富的自然资源之外，或许还有长期资本。

截至2025年底，澳大利亚超级年金（Superannuation）体系管理资产规模已接近4.5万亿澳元，这是全球最大的长期资本池之一。

从资本供给角度看，澳大利亚并不存在资金短缺问题。

然而，一个耐人寻味的现象是，越来越多退休储蓄正持续配置于海外市场，尤其是美国科技企业、全球成长型公司以及国际私募资产。

近期，澳大利亚审慎监管局（APRA）主席John Lonsdale在公开演讲中提到，澳大利亚金融体系的重要特征之一，是拥有一个将大量成员储蓄投资于海外市场的超级年金体系。

从投资回报角度看，这种全球化配置完全合理。资本不会因为地理边界而停留，它总是流向增长前景最具吸引力、回报预期最明确的地方。

因此，大量澳大利亚退休储蓄投资海外，本身并不是问题。它更像是一种信号，它提醒决策层：澳大利亚缺的或许不是资本。

真正值得思考的是，澳大利亚是否拥有足够多能够吸纳这些资本、创造持续增长并参与全球竞争的新产业和新企业。

成功陷阱：澳大利亚最大的风险或许不是失败

澳大利亚的问题并不是过去的发展模式失败了。

恰恰相反。

资源、房地产以及金融体系过去数十年的成功，正是今天这场讨论变得复杂的原因。

历史上许多经济体都曾经历类似阶段。当一种增长模式持续奏效时，资本、人才乃至政策资源都会自然向其集中。

问题在于，过去最成功的产业，并不一定能够继续承担未来增长引擎的角色。

真正危险的并非失败，而是对过去成功经验的过度依赖。

当持有资产比创办企业更容易获得回报；

当财富增长越来越依赖资产升值，而非创新创造；

当资本更倾向于购买已有财富，而不是创造新的财富；

一个经济体便可能逐渐陷入所谓的“成功陷阱”。

过去的繁荣是真实的。但过去的繁荣，并不保证未来的繁荣会自动到来。

当澳大利亚讨论房价时，世界正在创造新的财富

当澳大利亚仍在围绕住房、税制和资本流向展开激烈讨论时，全球资本市场正在上演另一种财富创造模式。

NVIDIA市值已突破5万亿美元——这一数字不仅超过澳大利亚全年GDP，也超过澳大利亚证券交易所全部上市公司的总市值。

一家企业创造的市场价值，超过一个国家资本市场的总和。

这样的对比或许并不完全公平，毕竟美国与澳大利亚并不处于同一体量级别。

但它提醒投资者，也提醒政策制定者：全球财富创造的逻辑正在发生深刻变化，越来越多财富来自技术创新、知识产权、产业平台以及生产率提升。

与此同时，本周IPO上市的SpaceX所引发的市场热潮则提供了另一种观察视角。

据《澳大利亚金融评论报》（AFR）报道，仅CommSec一家券商，就有超过30,000个澳大利亚投资账户参与SpaceX IPO认购。

这一现象耐人寻味。

数万名投资者争相购买一家美国太空公司的股票，他们追逐的固然有当期的利润，而更多可能是对未来产业所蕴含的增长空间的憧憬。

这同样说明，澳大利亚投资者并非只热衷于房地产——当出现真正具有成长潜力和未来想象空间的企业时，资本同样愿意承担风险。

从NVIDIA到SpaceX，市场正在反复证明一件事：资本从来不缺乏对未来的兴趣，它缺少的，只是足够多值得长期下注的未来。

“Future Made in Australia”真正试图解决什么？

这正是“Future Made in Australia”战略试图回应的挑战。

无论是关键矿产、清洁能源、先进制造业还是产业能力建设，其背后其实都指向同一个目标：

让更多资本流向未来产业，而不仅仅停留在既有资产之中。

澳大利亚不能永远只依赖铁矿石、煤炭、天然气和农产品出口。

在人工智能、能源转型和全球供应链重构加速推进的时代，价值越来越多地来自技术能力、深加工能力、知识产权以及产业生态系统。

如果澳大利亚无法在这些高附加值领域占据更重要的位置，其长期财富创造能力将受到限制。

昨天创造繁荣的产业，未必能够支撑明天的繁荣。

房价、生产力与下一轮繁荣

这并不意味着房地产不重要。

一个健康稳定的住房市场对于澳大利亚至关重要。

但澳大利亚同样需要更多具有全球竞争力的企业、更强大的创新生态系统以及新的增长引擎。

问题并不在于房地产是否重要。而在于房地产是否已经成为过于强大的财富叙事，以至于吸引了过多资本、人才和政策资源。

房地产能够创造财富效应，生产力则决定一个国家能够持续创造多少财富。

因此，围绕负扣税和CGT改革的争论，最终或许并不只是关于房地产。

它更像是一场关于资本流向、产业升级以及未来增长模式的讨论。这场争论所提出的问题，值得澳大利亚认真思考。

对于一个未来人口可能接近4000万、并希望继续维持世界领先医疗、教育和社会保障体系的国家而言，真正的挑战或许不是下一轮房价上涨何时到来，而是如何创造下一轮繁荣。

因为未来三十年，澳大利亚需要回答的问题，或许不只是如何守住过去的成功。

更是如何创造未来的成功。

澳媒：澳洲矿企为何高度关注中澳铁矿谈判博弈？

（图片来源：澳工业部）

澳洲矿业界对中国市场策略的研判显示，中方已不再满足于作为价格的被动接受者，而是通过国家层面的资源整合谋求定价重构。这一战略性转变，使澳方对其长期享有的超额利润及产业链主导地位感到不安。

近日刊于《澳金融评论报》的评论文章分析认为，过去一年围绕中国矿产资源集团（CMRG）与澳矿三巨头展开的谈判博弈，实质是中方试图将国内钢铁产能过剩的调整成本向上游资源国转移的战略举措。

长期以来，铁矿石贸易存在显著的利益失衡。中国生产全球半数以上的钢铁，却因激烈竞争和过剩产能承受微薄利润；而澳洲皮尔巴拉地区的矿山凭借优质且易开采的资源，长期享受着高达70%的利润率。2022年CMRG的成立，标志着中国开始动用作为全球最大买家的规模优势，意图重构这一失衡的价值链。

（延伸阅读：《澳媒：必和必拓与中国铁矿石买家谈判僵局有望结束 部分进口产品禁令松动》）

中国钢铁业困境源于产能建设与需求结构的错配。在经历房地产和基建快步推进的年代后，随着楼市停滞和地方政府债务压力增大，国内需求已无法消化既有产能。与此同时，外部环境收紧加剧了压力：自2024年初以来，全球已有超过60起针对中国钢铁的反倾销调查，澳大利亚也对部分热轧钢征收了高达82%的关税。出口受阻叠加内需疲软，迫使政策制定者将目光投向原料成本控制。

（延伸阅读：《澳对华光伏用钢征48%反倾销税引争议 开发商警告成本激增 能源转型目标面临冲击》、《澳大利亚对中国热轧卷钢出口加征最高达82%惩罚性关税》）

尽管巴西出口已从溃坝事故中恢复，几内亚西芒杜项目也开始发货，但这些新增供应仅能边际改善谈判筹码，尚不足以撼动澳大利亚的主导供应地位。因此，中国采取的是一种渐进式策略：CMRG不需要引发价格崩盘，而是通过持续的集中采购谈判，利用替代来源的“威慑力”，从各大矿企手中争取一定折扣和优惠条款。

（延伸阅读：《【异动股】Baniaka铁矿项目融资博弈白热化 中国产业资金与中东财团等5路国际资本竞相角逐 市值不足3000万的Genmin (ASX:GEN)究竟魅力何在？ 》）

报道称，对于澳洲而言，风险不在于需求的断崖式下跌，而在于议价权的慢性侵蚀。这种“温水煮青蛙”式的权力转移更为隐蔽且不可逆。

澳政府方面若将之简单归类为经济胁迫，可能会误判形势。这实际上是全球最大工业国在面对增长放缓与贸易壁垒时，利用市场地位进行的防御性价值重估。在这场持久战中，耐心与替代方案的成熟度，将成为决定未来天平倾斜方向的关键砝码。

【澳股】

ST George Mining (ASX:SGQ) 获Gina Rinehart旗下汉考克追加注资2000万澳元 加码巴西Araxá高品位稀土铌项目开发

ST George Mining Ltd (ASX股票代码:SGQ) 周三宣布拟以0.10澳元/股价格通过两批次机构配售发行6亿股新股，募资6000万澳元，所募资金将用于全速推进巴西米纳斯吉拉斯州Araxá高品位稀土铌项目的可行性研究及最终投资决策准备工作。

根据公告，本次配售获SGQ现有最大股东——由澳洲矿业富豪Gina Rinehart执掌的汉考克勘探公司（Hancock Prospecting Pty Ltd）——承诺认购2000万澳元（对应2亿股）。汉考克此前已于2025年10月通过2250万澳元注资成为SGQ最大股东，此次再度加仓后持股比例将升至约10.5%。

公开资料显示，Araxá项目地质特征可类比Lynas（ASX股票代码:LYC）旗下的Mt Weld矿床，拥有世界级高品位矿化，矿体从地表开始，资源量约7091万吨、平均4.06% TREO及0.62% Nb₂O₅。

从战略层面看，汉考克接连加码注资，意在借助Araxá项目高品位与地缘优势，抢占全球关键矿产供应链重构的先机，助力其开发成为世界级稀土基地。St George此次融资获得澳矿巨头力挺，亦反映出传统铁矿资本正加速向稀土等关键矿产转移。

（延伸阅读：《【异动股】ST George Mining (ASX:SGQ) Araxa项目附近发现高品位稀土铌矿新矿床 本年四月以来股价上涨近4倍 》）

值得注意的是，本月初SGQ曾披露全球消费锂电龙头ATL将成为其战略股东：SGQ拟以换股方式收购ATL所持西澳锂勘探合资公司部分股权，ATL借此获得Araxá稀土铌项目的战略敞口。

澳华财经在线数据库显示，SGQ最新价0.105澳元，已发行股本39.5亿股，市值4.15亿澳元。

近一年该股累计上涨近250%。

（图片来源：SGQ公告）

全球市场：道指终结四连涨 纳指、标普跌超1% SpaceX跌近5%

美股市场：美股三大指数06月17日收盘全线下跌，道指终结日线四连涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌507.12点，收于51492.55点，跌幅为0.98%；标准普尔500种股票指数下跌91.25点，收于7420.1点，跌幅为1.21%；纳斯达克综合指数下跌354.68点，收于26021.66点，跌幅为1.34%。

欧股市场：欧洲三大股指06月17日涨跌不一。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10508.61点，较前一交易日上涨14.4点，涨幅为0.14%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8430.79点，较前一交易日下跌16.48点，跌幅为0.2%；德国法兰克福股市DAX指数报收于24934.67点，较前一交易日上涨24.26点，涨幅为0.1%。

隔夜要闻

美联储按兵不动但释放鹰派信号 年内利率变化预期由降息变加息

北京时间周四（6月18日）凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变，符合市场预期。这一决定是美联储连续第四次维持利率不变，上一次降息还要追溯到2025年12月。

美披露美伊谅解备忘录14项条款

美国高级官员向媒体宣读了旨在结束战争并推动霍尔木兹海峡重新开放的美伊谅解备忘录14项条款。1、美国和伊朗及其在当前战争中的盟友，通过签署本谅解备忘录，宣布立即并永久终止所有战线上的军事行动，包括在黎巴嫩的军事行动，并承诺自即日起不再相互发动任何战争或任何军事行动，避免相互使用武力或威胁使用武力，并确保黎巴嫩的领土完整和主权。最终协议将确认在所有战线（包括在黎巴嫩）永久终止战争，并确认本段的其他规定。

美联储新主席沃什释放强烈信号：美联储的天 要变了

北京时间周四凌晨，新任美联储主席凯文·沃什迎来首次政策新闻发布会。早些时候公布的利率决议中，美联储公开市场委员会大幅删减了决议长度，官员们也在最新“点阵图”中表现出年内“加息一次”的倾向。对于沃什而言，今天的发布会大体上只为了讲明白一件事：美联储即将迎来显著变化。

最新爆料：iPhone Air二代明春再战 双摄、续航“补课”

北京时间周四凌晨的最新爆料显示，命运多舛的iPhone Air即将在明年春天迎来第二代更新，试图通过补上一系列“致命短板”，再次检测市场对超薄iPhone的偏好。作为背景，iPhone Air于2025年9月亮相，与定价接近的iPhone 17 Pro相比，iPhone Air只有一个后置摄像头，仅保留一个顶部扬声器，电池续航也很糟糕。仅保留eSIM的决策也使得这款手机在许多国家和地区难以普及。据报道，由于销量惨淡，苹果供应商富士康在iPhone Air发布后不久，就拆掉了大部分生产线。

存储涨价的荒诞现实：一块游戏机硬盘已能抵三台完整主机

存储芯片疯狂涨价的离谱状况，又迎来新的诠释。当地时间周三，NAND大厂闪迪（SanDisk）推出一款获得索尼官方授权的SSD配件，用于扩展游戏主机PlayStation 5的存储容量。

亚马逊高管首谈量子技术前景：实用计算机或在5至7年后出现

亚马逊高级副总裁彼得·德桑蒂斯（Peter DeSantis）最新表示，首台“商业化实用”的量子计算机将在未来五到七年内问世，随后技术的发展将类似于半导体技术的演进轨迹。年初，亚马逊成立了一个新部门，整合了公司涵盖通用人工智能、芯片和量子计算等长期技术投资项目，并任命了有亚马逊27年工龄的德桑蒂斯负责该组织。

美国5月零售销售远超预期 战争背景下消费引擎依然强劲

随着气温回升、汽油价格回落，美国消费者在5月加大了支出力度，表现远远超出市场预期。美国商务部周三发布的数据显示，5月零售销售环比增长0.9%，远高于预期的0.5%。经济学家指出，4月和5月的大规模政府退税为消费提供了助力，但这一现金缓冲正在开始消退。

德银：上调美光目标价至1500美元 预计存储短缺将持续至2028年

德意志银行在最新研报中大幅上调了美光科技的目标价，从1000美元上调至1500美元，并维持“买入”评级。若以美光在美东时间周二的收盘价（1020.76美元）为基准，这意味着还有约47%的上涨空间。

七国集团峰会闭幕 连续两年无联合公报

为期3天的七国集团峰会17日在法国埃维昂莱班闭幕，没有发布七国领导人联合公报。这是继2025年加拿大卡纳纳斯基斯峰会后，七国集团再一次未能达成联合公报。峰会期间陆续发布了9份聚焦具体议题的成果文件，涵盖领域包括地缘政治、经济增长、公共卫生等。

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文章来源：东方财富Choice数据

( 部分资料来源：澳洲金融评论 澳大利亚人报 RBA）

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