( 图片来源：《澳华财经在线》)

文｜ACB News《澳华财经在线》  Anna  

ACB News《澳华财经在线》6月19日讯，本周澳洲家族酒庄德保利（De Bortoli Wines）宣布在新州Riverina和维州Rutherglen产区拔除树龄高达40年西拉老藤的举动引发强烈关注。这一看似反常的“毁园”举动，根源在于澳大利亚葡萄酒行业此前对中国市场的激进押注，与当前全球红葡萄酒需求的结构性退坡形成了严重的供需错配。

总体看来，澳洲葡萄酒的危机是“前期贪婪扩产”与“后期需求退潮”共同作用的结果。中国市场的变动是导火索，但内因在于澳洲产业自身的非理性扩张和全球消费习惯的改变。

曾几何时，中国是澳洲红酒最大的目的地市场。澳大利亚对华葡萄酒出口在2019年前后峰值高达约13亿澳元，当时行业受中国需求拉动大规模扩种西拉等红葡萄品种。然而2020年中国对澳产葡萄酒征收超200%的惩罚性关税后，澳洲酒对华出口一度暴跌96%。

尽管相关关税后来被取消，但期望中的“回流”并未出现——据《澳大利亚人报》引述专家观点称，当前中国市场规模仅为疫情前的一半，受居民消费收缩及红葡萄酒饮用习惯弱化影响，需求迟迟未能反弹。

这一落差击碎德保利的脱困希望。财报显示，德保利亚洲区（含中国）销售额陷入疲软，从2024财年的1187万澳元降至2025财年的1144.5万澳元，澳洲本土销售额也从1.365亿澳元滑落至1.276亿澳元。

这种看似的“微降”掩盖着结构性剧痛。虽然德保利总营收仅从1.82亿澳元微跌至1.785亿澳元，却并非因为红葡萄酒业务企稳，而是得益于产品结构的紧急避险。

面对红葡萄酒库存积压无解的局面，德保利不得不将重心转向增长表现较好的普罗塞克起泡酒及新品柠檬利口酒丝派，向清淡、低酒精趋势靠拢。若剔除轻饮增长极的贡献，其传统核心的红酒板块跌幅将远非个位数所能概括。

更深层的危机在于“增收不增利”与“成本倒挂”。德保利2025财年仅实现130万澳元的微薄盈利，相较于上年的630万澳元亏损虽有好转，但这主要归功于成本削减而非市场繁荣。

（图片来源：德保利官网）

报道指出，全行业正面临“生产成本高于产品价值”的窘境——即便酒庄愿意降价清库存，售价可能仍无法覆盖采摘、酿造和存储成本。因此，拔除树龄达40年的优质老藤，本质上是一种断臂求生的止损行为，旨在物理上消灭过剩产能，避免继续生产导致亏损扩大。

中国市场的缺失不仅带走高溢价空间，更让此前盲目扩种的西拉葡萄变成沉重的资产负担。德保利负责人坦言，2019年中国市场带来的“巨大刺激”与随后的“闭门”形成复合打击，全行业都为此付出代价。

本网先前报道，今年以来越来越多案例正在佐证有关澳洲葡萄种植及葡萄酒产业链的“滞销”困境与深度危机：

首先体现在最前端的原料弃收上。作为全澳最大产区之一的Riverland地区，年压榨量占全澳四分之一以上，但预计今年产量将下降20%至24%——这并非遭遇自然灾害，而是大量种植户主动放弃收成、让葡萄烂在藤上，因为采摘、运输与加工成本已高于葡萄本身的收购价值，继续采收只会增加亏损。

滞销压力随后传导至中游生产与资产流转环节。澳洲最大合同酿酒厂之一Winemasters SA（年压榨能力3万吨）因受对华出口断崖影响“出口需求大幅下降”，且资产挂牌后找不到买家接盘，自2023年9月起处于停业维护状态，现已进入破产管理并完全停止运营。

与此同时，酒庄与葡萄园市场陷入“有价无市”困局——从卡塞拉家族挂牌的458公顷葡萄园到Thomson Vineyards均难觅下家，TWE、Vinarchy等行业头部企业在收购上集体持观望态度，导致中端市场流动性枯竭。

最终，产品与资产双重滞销引发大面积资金链断裂。Winemasters SA欠本迪戈和阿德莱德银行约320万澳元后破产托管；澳洲最大鲜食葡萄种植商Talia Farms同样因资产流拍叠加减产，负债激增至6210万澳元进入破产保护。

（图片来源：德保利官网）

整条产业链呈现清晰的阻塞链条：葡萄弃采、酒厂停产、酒庄或葡萄园抛售无果、企业资不抵债破产，表明此次危机远非单纯的“瓶装酒卖不动”，而是从原料到固定资产的全链条流动性冻结。

（延伸阅读：《澳葡萄酒行业危机发酵 倒闭潮席卷而来 澳最大酿酒厂Winemasters SA沦为最新破产案例》）

（延伸阅读：《澳最大鲜食葡萄种植商Talia Farms陷破产托管 负债额高达6200万澳元》）

（延伸阅读：《产量过剩叠加红酒需求疲软 澳洲葡萄园扎堆求售难觅买家》）

据澳洲葡萄酒管理局（Wine Australia）数据，截至2025年6月，全澳葡萄酒库存约20.6亿升，其中超出商业健康水平的过剩量约2.62亿升，主要集中在红葡萄酒。

反观近两年的发展趋势，成本高于产品价值、红酒库存严重积压已成为显著的全行业问题。

德保利拔掉40年老藤不是因为卖不掉几瓶酒，而是红葡萄原料和酿酒的边际成本已超出残值，继续生产只会扩大亏损——所以才出现"营收微降、却要毁掉优质老藤"的矛盾局面。

如今，不只德保利，百年酒庄塔比克（Tahbilk）也在焚烧1990年代种的葡萄园。对于澳洲葡萄酒而言，靠单一市场井喷拉动扩张的时代，似乎已随中国市场红利的退潮一同远去。

延伸阅读：

《澳媒：澳洲矿企为何高度关注中澳铁矿谈判博弈？》

《ACB News时评： 房价还是生产力？ 工党税改背后的澳大利亚未来之争》

《【金矿上市公司观察】毗邻项目Fenix已经投产 Flagship Minerals（ASX: FLG）的Isidora项目还差什么？》

《【公司观察】资源量翻倍背后：210万盎司JORC资源如何重塑Flagship Minerals（ASX: FLG）的价值基础和市场定位》

《Leo Grande“成长中的矿化系统”轮廓渐显 连续钻探进一步验证规模潜力 Moonlight Resources Ltd（ASX: ML8）金矿项目勘探进展符合预期》

《澳洲四大蓝筹股跌入“表现最差名单” 市值总计缩水600亿 股价回撤近六成 高增长叙事面临拷问》

《澳对华光伏用钢征48%反倾销税引争议 开发商警告成本激增 能源转型目标面临冲击》

《2026澳洲国王生日授勋榜表彰949名杰出澳人 九位华人精英闪耀榜单 数学天才陶哲轩获最高荣誉》

《澳洲280万低收入劳动者迎4.75%涨薪 最低工资突破每周1000澳元关口 薪资通胀或将强化加息预期》

免责声明

本网站所载信息仅供一般参考之用，不构成任何投资、财务、法律或其他专业建议。尽管本网站力求信息准确与完整，但不对其准确性、完整性或时效性作出任何明示或暗示的保证。投资涉及风险，读者在作出任何投资决策前，应自行判断并咨询专业、独立的顾问。凡使用本网站内容者，即视为已阅读并接受本免责声明。

郑重声明（版权与转载说明）

ACB News《澳华财经在线》对标注为“原创”的文章依法享有完整著作权。

澳大利亚境内及境外任何媒体、机构、网站或应用程序，未经 ACB News 事先书面授权，不得以任何形式转载、摘编、改写或通过第三方平台传播相关内容。

凡未经授权而擅自转载或变相转载者，均构成侵权，ACB News 将依法追究其法律责任。

Copyright Notice

All articles labeled as “Original” on ACB News (澳华财经在线) are protected by copyright.

Any reproduction, republication, redistribution, or adaptation of such content, in whole or in part, in Australia or elsewhere, without prior written authorization from ACB News, is strictly prohibited and constitutes copyright infringement.