CMC Markets专栏-8月非农夜前 聚焦美联储加息
2015-09-04 08:31:12
来源:CMC Markets
编辑:Lisa 文章类型:转载
如果在非农夜前夕对各国整体经济形势进行简单的快速回顾,我们也许会发现市场酝酿的潜在时机:
美国方面-昨日美国申请失业救济金人数录得28.2万人,较前值27万人有所增长,差于预期27.3万人。8月非农就业ADP数据不及预期,仅为19万人口,差于预期20.4万人口。美国第二季度个体劳动力成本下降1.4%,而第二季度非农产出增长3.3%,侧面反映出产能过剩需求不足,通货膨胀率仍然受压。
欧洲方面-欧洲央行行长德拉吉在昨日法兰克福的新闻发布会中称,若金融市场持续低增长,低通胀的状态,欧洲可能扩展其财政宽松政策。表示欧洲央行可能将扩大购买政府债券力度,由25%增至33%,全面贯彻1.1万亿欧元货币供给项目。
中国方面-8月份股市持续大幅下滑,制造业采购经理人指数PMI降至年度最低47.3。鉴于经济增速放缓,中国再次实行双降政策,降低存贷款利率与存款准备金利率。将实行养老金入市,下调住房公积金个人住房贷款购房最低首府款比例等政策的出台明显反映了政府的极力宽松政策以刺激经济增长。
纽澳方面-大宗商品价格的持续下行压力始终是影响出口制约发展的重头戏。澳洲与新西兰均有再次降息的可能性,新西兰央行预计在9月10日的议息会议上再次降息25个百分点,将官方利率下调至2.75%。澳洲暂时并无降息预期,但暗示最终将可能将官方利率下调至1.5%。
大宗商品方面-近期似乎出现了让人欣喜的转机苗头,原油与乳制品价格近期出现明显大幅反弹。工业生产重要原料铜价也似乎出现了筑低反弹的形态。
纵览全局,似乎到处弥漫了悲观消极的信息,只有跌至不能再跌大宗商品价格出现了一线转机。本次非农很可能数据不及预期,美联储很可能继续推迟其加息行动。然而市场将会如何反映?在股市经历了“黑色8月”的修正后,是否9月将迎来一线曙光?为何在到处弥漫“宽松”与“放缓”的烟雾中,能源、生产材料与乳制品价格首先出现转机?如果全球金融市场现在出现病态,则内部免疫系统就要“有病治病”,“对症下药”。大宗商品的价格反弹也许给了我们一个预前的启示,也许我们会迎来全球市场的转机!这里潜在的理由有三:
第一, 市场不允许价格与价值的不合理背离。投资者目光永远在“物美价廉”的商品上做出选择。对于能源与生产材料的购入而引领的价格上涨将会引导生产成本的提高,进而提高消费成本,生产与消费有可能进入一个新时代的相互制衡。从而摆脱当今的供求失衡的状态;
第二, 各国的货币宽松政策虽然是“抗生素”类药物,有害于机体本身的自发免疫系统,然而短期内仍然能够激发社会生产与消费动力,达到短期刺激需求。究其根本还是在如何适机结束“用药”,使大病初愈薄弱的市场机体发挥其自身调节力;
第三, 美联储的加息预期已经持续一年之久,市场对于最终结果将是“有备而来”,出现全面崩盘的机会很小。从上个月“大修正”已经反映出投资者的提前防备行动。9月份也许还是彷徨期,但未来并不悲观。
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作者:Tina Teng- CMC Markets 销售与客户培训主管
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