大选年政策反覆澳洲投资基石负扣税争议惹眼

2016-02-24 08:49:17 来源：《澳华财经在线》 编辑：Mary 作者：陈浩庭 文章类型：转载

如果为了冷却房市，向资本增值税（又称资本利得税，CGT）折让开刀便是；如果为了库房增收，倒不如向堵塞退休公积金的漏洞著手。澳洲需要全面的税务改革，并非片面的改革。

联邦工党公布改革负扣税 (Negative gearing) 的方案，只有全新物业可以享有负扣税优惠，日后负扣税只能抵消投资入息，而非工资等入息。方案又建议在2017年7 月1日起「一刀切」，之前拥有的物业享有的负扣税优惠不变。此外，物业买入一年后的资本增值税折让，会从目前的五成减至两成半。

《澳华财经在线》专栏作者、知名财经观察人士陈浩庭（Raymond Chan）在最新评论文章中表示，工党以2017年7月为界「一刀切」，想必是出于选举考量，一方面想讨好大批首置买家，另一方面避免得罪过百万名采用负扣税的选民。

这次，联邦工党领袖索顿 (Bill Shorten) 算是打破了两大政党过去几十年在负扣税上的共识。联邦工党指，方案可以在未来10年为库房带来320亿元税收，在未来4 年增收5.65亿元。

 大选年政策反覆杠杆比例宜控制

陈浩庭表示，首先要指出的是，今年是大选年，朝野两党都必须就澳洲税制改革作出具体的公布，虽然联邦工党赢得下届大选的可能性不大，但执政联盟党在消费税改革上打退堂鼓后，已经表明会向「滥用负扣税」的现象开刀，很可能会限制负扣税所适用的投资物业数目。其执笔当天，《每日电讯报》报道指，联邦政府打算为每名报税人士的负扣税设每年2万元的上限。

负扣税作为澳洲投资市场的基石，势将面对改革。问题是何时改、怎么改、和改多少。

负扣税当然并非澳洲独有，澳洲负扣税具备的特色如下:

• 可抵税的投资损失无上限；

• 可抵消投资以外的其他收入，包括薪酬；

• 可用退税资助投资损失

• 即时抵消投资亏损

• 资本增值税折让及折旧

目前澳洲有大约200万人拥有投资物业，当中120万人采用负扣税。与公众印象不同，采用负扣税的并不一定是高收入人士。根据澳洲物业理事会的数据显示，目前全国采用负扣税但年薪8万元以下的人士，数目超过80万人。

从实际投资案例来看，入息不高，手上持有多个物业，完全靠负扣税加租金来抵消物业开支的人著实不少。在政策不稳定的大势下，投资者必须严格控制杠杆比例。

向负扣税开刀非税改上策

陈浩庭表示，不考虑政治立场，税务改革的议题反反覆覆，令投资者不容易作出投资抉择。如果工党这项新方案的立场是为了阻止投资者入市，增加房屋供应量，市场作出的反应可能与工党所想的背道而驰。

首先，用一个未来的日期一刀切的做法，会鼓励有能力的投资者在限期前一窝蜂地涌入市场，为原本已经炽热的地区火上加油。其次，在手的物业可享有负扣税，而新买的(除非买入全新物业)却失去负扣税优惠，加上资本增值税提高，会鼓励投资者长期持有享有负扣税优惠的物业，对增加房屋供应并无助益。

从另一角度看，采用负扣税的投资楼房，达93%是二手物业，因此负扣税为建屋带来的动力本来就未如理想。

但陈浩庭认同，方案会打击投资者进入二手物业市场，因为投资物业的风险增加。去年澳洲国民工资增长2%，房价升11%，年轻人的住房拥有率下降。

堵塞退休金漏洞税改压力会更小

陈浩庭表示，澳洲公众对负扣税的印象不佳，认为那是富人的福利。事实上，负扣税是澳洲鼓励各领域投资的重要手段，如果你经营一盘生意，每一年报税时都会采用负扣税。投资物业出租的成本可以扣税，经营一盘生意也是如此。负扣税 -- 是一种通过税务来促进投资的重要手段，使商人愿意用缴税的成本去拓展商机，也是澳洲投资领域的基石。

负扣税被视为刺激房价上涨的元凶，因1999年霍德政府将负扣税与资本增值税折让的措施挂勾。事实上，正如税务评议会和研究机构 Deloitee Acess Economics所指，如果为了冷却房市，向资本增值税折让开刀便是；如果为了库房增收，倒不如向堵塞退休公积金的漏洞著手。

澳洲需要全面的税务改革，并非片面的改革。

作者介绍：

陈浩庭先生现担任摩根（Morgans Financial Limited，前RBS Morgans）董事总经理，他于2003年加入RBS摩根，并在2005年创立亚洲投资部，开创澳洲投资界的先河。作为悉尼总行排名第一的投资顾问，2011年陈浩庭获指派创建麦格理街分行，专责研究策略及理财建议﹐并为个人及机构投资者管理超过2.7亿澳元的资金。陈浩庭亦曾任职于多家著名的投资银行，包括美林证券(Merrill Lynch) 及汇丰证券(HSBC Securities) 。陈浩庭是澳洲及各地华文媒体的常客，每周列席不同的财经及新闻节目，包括澳洲国家民族电视及电台(SBS) 、悉尼先驱晨报(Sydney Morning Herald)等。

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陈浩庭是皇家苏格兰银行‧摩根董事总经理及皇家苏格兰银行‧摩根有限公司授权代表 - 259387皇家苏格兰银行‧摩根有限公司(ABN 49 010 669 726 AFSL 235410)是澳洲证券交易所集团参与者。地址：Suite 904, Level 9, 139 Macquarie Street, Sydney NSW 2000

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